陈锦良：说说人民币

　　虽然目前人民币还没有成为国际化货币，也没有进入外汇现货的交易之中，但最近人民币的贬值还是引来市场的关注，所以在其他国家没有太重要的基本面出来的时候，今天我们不妨说说人民币的事。

　　人民币近期的贬值，最直接的影响因素就是美国缩减QE的效应。美国自从开始缩减QE以来，已经从每月购买850亿美元的债券降至现在的每月650亿美元。前期在对新兴市场金融动荡的分析中曾提到，倒不是说美国缩减的那一两百亿的量真对全球市场造成了多大的威力，而是缩减是美国政策的一个转变信号，这个转变信号对全球市场，包括各国金融决策机构造成了重大的心理冲击。我们完全可以称之为“金融核变”。

　　前期新兴市场剧烈动荡的时候，人民币还是可以保持临危不惧的姿态，可近期为何人民币也随之动荡了起来呢？

　　我们先看中国央行的动作。2月19日，中国央行相关负责人表示，今年将继续稳步拓展双边货币合作，加快推进人民币资本项目可兑换，有序扩大汇率浮动区间。原本中国都是一直强调人民币汇率要稳定，波动幅度不能太大，可在美国缩减QE这个大动作面前，中国确有意让人民币更加自由波动，显示中国有关管理层的大胆改革。

　　我们看看其中奥妙之处：2013年人民币兑美元升值大概在3%，如果前期从美国宽松出来的资金在中国呆了一年，不算其他投资收益，这些资金可以从人民币的升值中获利3%，现在美国要缩减QE了，这些资金要出逃了，我们不能让这些钱这么轻易逃走哇。如果之前人民币一天的波动范围是1%，那么2013年升值的3%需要3天跌停才能跌回他们原来的成本，那么现在扩大了波动幅度，假如一天就可以波动3%，那么一天之内，就可以让那些资金跌回他们一年前的状态。这就是扩大波幅的涵义所在。

　　而从近期人民币的走势看，有明显央行干预的动作。2月24日开盘后，人民币汇价大幅冲高，但随后抛压逐渐增加，至午盘后时段，汇价已经跌至6.0925一线。不过，临近尾盘时，汇价又突然大举拉升。汇率尾盘的大幅飙升，明显有大行入市购汇，显示央行压低即期汇率的决心。目的很明显，就是不能让这些资金轻易出逃，即便逃，他们也要亏着逃，不能赚着逃。

　　说完人民币，还是附上今天欧元的看法。

　　周二的分析提到，上攻3774不破就是空头主导走势，而昨天空头终于显现出比较强大的势力，从3757下跌到3660附近。而目前的4小时MACD依然发散向下，下跌动能正在延续，所以还是要逢高做空，入场位置可以选择在3705附近，止损3725，止盈3620-3600。

　　


　　美瑞还是最近要关注的货币，8895附近可以做多，止损8870，止盈8970-9000。

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