贾致远：会议纪要释放利空 市场短期出现调整

　　【消息面解读】

　　美国石油协会(API)周三(2月19日)公布的数据显示，美国原油库存和汽油库存在最近一周(2月14日当周)小幅减少，因进口回落，但汽油库存有所增加，而精炼油库存则有所下降。具体数据显示，美国2月14日当周API原油库存减少47.3万桶至3.625亿桶，预期会增加200万桶，前值增加210万桶。美国NYMEX原油期货交割地库辛的原油库存在2月14日当周减少180万桶，前值减少250万桶。与此同时，美国2月14日当周API汽油库存增加140万桶，预期会减少50万桶，前值减少47.9万桶；2月14日当周API精炼油库存减少67.6万桶，预期会减少200万桶，前值减少150万桶。得益于美国异常寒冷的冬季天气，市场倾向于认为美国最近一周包括取暖油和柴油的精炼油库存会大幅下降。

　　美国商务部(Department of Commerce)周三(2月19日)公布的数据显示，美国1月新屋开工数较前月大幅下滑，表明住房市场降温，美国大部分地区的寒冷天气和大雪是罪魁祸首。数据显示，美国1月新屋开工年化月率下滑16.0%，创2011年2月以来最大降幅，前值修正为下滑4.8%，初值为下滑9.8%。美国1月新屋开工总数年化为88.0万户，低于预期的97.5万户，前值上修为104.8万户，初值为99.9万户。同时，美国1月营建许可月率下滑5.4%，前值为下滑3.0%。1月营建许可总数降至93.7万户，亦不及预期的99.5万户，前值为99.1万户。

　　美国劳工部周三(2月19日)公布的数据显示，美国1月份生产者价格指数(PPI)上涨，可能预示未来几个月通胀率加快上升。具体数据显示，美国1月PPI月率上升0.2%，预期上升0.1%，前值上升0.1%。美国1月PPI年率上升1.2%，预期上升1.2%。美国1月核心PPI月率上升0.2%，预期上升0.2%，前值持平。美国1月核心PPI年率上升1.3%，预期上升1.4%。1月能源价格上升0.3%，食品价格上升1.0%。

　　美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周三(2月19日)联合公布的数据显示，美国2月15日当周ICSC-高盛连锁店销售年率升幅不及前值。具体数据显示，美国2月15日当周ICSC-高盛连锁店销售年率上升2.1%，前值上升2.3%。美国2月15日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周上升2.5%，前值下降0.3%。

　　美国抵押贷款银行协会(MBA)周三(2月19日)公布的数据显示，美国2月14日当周MBA抵押贷款各项指数均出现下滑，30年期固定抵押贷款利率则上升五个基点。具体数据显示，美国2月14日当周MBA抵押贷款申请活动指数下降4.1%至380.9，前值397.2。美国2月14日当周MBA抵押贷款购买指数下降6.3%至160.7，前值171.5。美国2月14日当周MBA抵押贷款再融资活动指数下降2.7%至1644.5，前值1690.0。美国2月14日当周MBA30年期固定抵押贷款利率升至4.50%，前值4.45%。

　　加拿大统计局(Statistics Canada)周三(2月19日)公布的数据显示，该国12月批发销售月率下降1.4%，为六个月来最大降幅，主要是受汽车工业销售大降影响。数据显示，加拿大12月批发销售月率下降1.4%，预期下降0.5%，前值修正为下降0.2%，初值持平；年率上升2.1%，前值上升2.3%。同时，加拿大12月批发库存月率上升0.4%，前值修正为下降0.4%，初值下降0.3%；年率上升1.8%，前值上升0.8%。

　　【基本面分析】

　　美联储(FED)于周三(2月19日)公布会议纪要，称少数决策者希望以可预见的每月缩减100亿美元的方式撤出债券购买计划，除非经济表现让他们感到意外。会议纪要指出，在1月28-29日举行的上一次货币政策会议上，美国联邦市场公开委员会(FOMC)与会者同意，改变首次加息的前瞻指引不久之后将是适宜的；美联储数名官员希望就每次会议缩减100亿美元发出明确假设。会议纪要显示，如果经济持续偏离预期，就要调整削减量化宽松(QE)的计划；与会者同意，将很快调整首次加息的前瞻指引是适宜的，将对金融稳定的风险作为考虑加息的因素，FOMC部分成员希望目标声明明确指出通胀率低于目标和高于目标同样不受欢迎。会议纪要称，美联储投票支持在最低程度上对长期目标和政策策略表述的调整，塔鲁诺弃权。美联储在会议纪要中指出，市场对于QE和上调利率的预期同美联储的观点相符，新兴市场近期所曝出的问题如果持续，可能会带来下行风险。周四全球多国将发布2月份的制造业PMI初值数据，这将成为当天市场上的关注焦点。而美国的PMI数据，连同该国的CPI和失业金初请人数数据，将进一步勾勒出该国经济的趋势状况，尤其，不受当前天气状况影响的美国咨商会领先指标数据可能会对此前美国经济数据不振的原因作出部分解答，并成为当天各方关注的焦点。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止2月20日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10030.84吨，增减0吨。

　　【黄金ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止2月20美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的黄金ETF持仓量为为795.61吨，减5.64吨。

　　【白银技术面分析】

　　现货白银昨天未能突破上方4320区间的压力位，选择了盘中调整。当前的市场，依然属于强势震荡整理，短期来看，市场在4200到4320区间形成的小的箱体制约了市场大的突破行情。下方4200区间如果被突破，市场将会选择下行探底4100区间，在4100区间筑底成功后，后期依然有动能挑战4320区间的压力位。如果短期能够强势突破4320区间，依然坚持前面的观点，市场将会上行考验4460区间的压力。

　　操作上，激进考虑逢高空单参与。

　　反弹到4310区间，空单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：4250-4220(利润空间合理把握)

　　【黄金技术面分析】

　　现货黄金昨天出现短期调整走势，目前来看，市场30分钟分时走势图上，前期的上升通道已经被破坏，市场震荡整理开始出现重心下移，短期来看，市场空头已经开始发力，市场在目前点位是比还有一个震荡整理的过程，但是多头不能成功突破上方1320区间的形势下，后期市场有下行调整考验1300区间支撑的机会。今天盘中上方关键的压力位在1317、1320，下方关键的支撑位在1300区间。

　　操作上，逢高空单布局。

　　1、反弹到1317区间，空单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1310-1305(利润空间合理把握)。

　　【欧元美元技术面分析】

　　欧元兑美元昨天出现小幅调整，目前来看，市场在日线上形成的多头排列走势依然完整，市场在不破海下方5日线1.3680区间的形势下，短期依然是一个强势走势，震荡结束后后期有望继续走高，挑战1.3890区间的压力。但是一旦破位，市场将会下行先考验1.3700区间的有效支撑，下破将会继续验证1.3650区间的支撑。

　　操作上，逢低多单参与。

　　下探到1.3700区间，多单参与，止损1.3670，严格止损，止盈目标：1.3750-1.3770(利润空间合理把握)

　　【今日重要经济数据】

　　09:45 中国 2月汇丰制造业PMI预览值 高

　　15:00 德国 1月PPI月率 中

　　15:00 瑞士 1月贸易帐 (亿瑞郎) 高

　　15:45 法国 1月CPI年率 中

　　15:58 法国 2月制造业PMI初值 高

　　16:28 德国 2月制造业PMI初值 高

　　16:58 欧元区 2月制造业PMI初值 高

　　19:00 英国 2月CBI工业订单差值 高

　　21:30 美国 1月季调后CPI月率 高

　　21:30 美国 2月15日当周初请失业金人数 (万) 高

　　21:58 美国 2月Markit制造业PMI初值 高

　　23:00 美国 2月费城联储制造业指数 中

　　23:00 美国 1月谘商会领先指标月率 高

　　贾致远

　　2014.2.20.

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