陈迪：金银小幅下跌，或受市场抛售传闻影响
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2014年02月19日 13:33 外汇网特约 陈迪
市场消息
美元指数周二(2月18日)下滑，在美国经济前景受寒冷天气状况的具体影响仍不明朗的状况下，美国国债收益率仍有受到避险买盘助推而上行的空间，这反过来拖累美元指数承压下滑。
今冬罕有的寒冷气候对美国经济造成了明显的不利影响，据相关调查显示，异常寒冷的天气将使美国今年第一季度实际GDP增幅削减0.3个百分点。第一季度的年增长率将从一个月前预测的2.5%降低到2.2%，低于2013年第四季度的3.2%。气候因素对美国经济影响较大，但这毕竟是暂时的，经济学家则认为，天气因素只是暂时的，他们仍然看好美国2014年的经济表现，甚至可能取得四年来最好的增长。
目前市场的焦点仍是美联储的利率政策，若美联储维持低利率，美元将继续承压，而长期来看若气候因素消失，美元有望恢复上行动能。周四(2月20日)美联储将公布会议纪要，投资者关注美联储对未来货币政策的态度是否会发生转变。如若纪要显示美联储将按部就班地缩减量宽，则会对美元汇率形成支撑。
接受调查的经济学家预期，美联储首次加息将会在2015年第三季度。彭博2月7日至2月12日期间对79位经济学家的调查，仅有两位业内人士认为，美联储会在年内选择提前加息。而绝大部分经济学家相信，美联储会在12月份结束债券购买计划。
近期经济指标表现不佳，但是在目前情况下疲软的经济数据被市场和天气不佳等因素抵消。日内公布的数据显示，美国房屋市场信心指数大幅下滑，纽元联储制造业指数也不及预期。近期包括美国零售数据和失业金申领数据在内，一系列经济指标都出现了较严重的倒退，天气因素虽然可能仍是指标不佳的罪魁，但持续的疲软让人们开始担心经济复苏背后的质量问题。
自从数据显示美国12月和1月雇聘活动低迷之后，关于经济前景的担忧不断增加。去年12月和今年1月，美国大部分地区天气异常寒冷。现在的迹象显示，经济疲弱态势持续到2月。
隔夜发布的两项重要美国经济数据在线疲态，其中美国房屋建筑商信心2月份创下当月最大降幅，更令人担忧最近的经济疲弱迹象可能反映了较深层次的问题，认为只是受“恶劣天气的影响”可能是乐观者的一厢情愿。
全美住宅建筑商协会周二公布，美国2月房屋市场指数骤降10点，至46，为去年5月来低点，多数建筑商认为市场状况糟糕。虽然NAHB表示，寒冷天气把大多数地区的潜在房屋买家挡在市场之外。但该机构亦称，高成本也在妨碍住房产业的活动。该数据更加令人担忧，继一年来强劲增长之后，美国经济可能正在失去动能。
高频经济的分析师Jim O'Sullivan表示：“该报告将让市场忧虑加重，最近数据疲弱不完全是因为天气因素。”
巴克莱分析师Yuki Sakasai表示，美国经济数据受到气候不确定性所影响，美元短线可能持续承压，但仍预期今年长线将重拾升值动能，除去暂时性的天气因素，美国经济复苏的潜在动能不变。
加拿大黄金银行资本市场美国利率策略部主管Michael Cloherty表示，“自1月美联储会议以来，情况有了很大转变，非农就业报告疲弱，而且其他数据也不振。我认为人们将接收美联储会议纪要的内容，之后假设美联储将因应经济数据改变其立场，投资人再进行调整。”
美国国债价格周二上涨，指标10年期国债价格升12/32，收益率报2.708%，低于周五尾盘的2.745%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.303%；5年期国债收益率报1.477%；指标10年期国债收益率报2.707%；30年期国债收益率报3.674%。美联储周二买入42.8亿美元2018-2019年到期的国债。
美国股市周二道琼工业指数收低23.99点，或0.15%，至16130.40点；标准普尔500指数收升2.13点，或0.12%，至1840.76点；纳指小涨28.758点，或0.68%，至4272.783点。纳指连续8个交易日上扬，为7月来时间最长的连续上扬。
XAU/USD
基本分析：
今日晚些时间美联储将发布上一次会议的会议纪要，这会为市场带来更多线索。麦格理的分析师Matthew Turner说：“我认为对美联储FOMC会议纪要的兴趣主要在对于美国经济放缓他们会说些什么上，这可以在短期内为黄金提供一些方向。”
世界黄金协会周二公布的数据显示，2013年全球黄金需求下滑15%，因黄金ETF持仓的外流量大大超过了消费者的需求。周二上海黄金交易所的黄金溢价已从上周的7美元/盎司下滑至4美元/盎司。报告预计印度在2014年的黄金消费量将会在900到1000吨内，主要是强大的金饰和投资购买，而中国的需求量则可达1000到1100吨。
俄罗斯外贸银行分析师称，“我们预计美联储仍将维持当前缩减QE的步伐，暗示美元有潜在的上扬动能，因此今年剩下的时间内黄金的涨幅将受到限制。不过，在美国经济数据有所改善以及投资者买盘回落前，料金价还会继续上涨。”
一位香港的贵金属交易员说，黄金和白银价格都有很好的动量，所以这些下跌会是比较浅的，回撤可能会带来买入，然后会再把价格推高。他称一些投资者在周一价格达到高点时开始出售，当价格跌到1305至1318美元/盎司间时，就会引发一些买入。
CNBC和IG Markets合作的调查显示他们74%建仓的客户认为金价会上涨，IG Markets的策略师Kelly Teoh认为金价要巩固上涨趋势就必须突破1350美元/盎司的水平。
列支敦士登银行投资咨询主管Simon Grose-Hodge认为：黄金进入了看不见的区域。”而BIL的投资主管Hans Goetti则认为技术面上黄金有所改进，他认为下一个重要的阻力点在1360美元/盎司：“如果这个点被突破，那么说明1180美元/盎司就是双底的底部。
瑞士MIG银行表示，金价成功自1180一线反弹，并突破了200日均线，是强势的表现。但我们对其涨势能否转变为长期走势表示怀疑。我们将继续关注1362的关键前高阻力。
巴克莱资本的贵金属分析师Suki Cooper说，推动价格的两个因素，空头回补和中国的需求都会在接下去的交易日里渐渐失去动量，黄金需要投资者们的情绪有非常大的转变才能延伸近期的上涨趋势。”因天气影响而受到打击的美国经济数据和对放缓增速的中国经济的担忧都使得投资者们转向了黄金。
法国兴业银行周二在报告中指出，去年印度为了控制经常帐赤字持续膨胀而出台了严苛的黄金进口管制措施，最终促使更多印度消费者转而购买白银。不过，2014年印度的白银需求可能不及去年。该行表示，近几年印度一直是全球第三大白银消费国，加上去年黄金进口禁令使得该国群众获得黄金的概率几乎为零，白银需求一度出现飙升。数据显示，2013年印度白银进口量达到5400吨的记录水平，超过2008年高位5049吨，同时也接近2012年水平的1.5倍。
由于投资者们纷纷选择获利了结，周二金价没有继续前三个交易日的涨势，从突破1330美元/盎司的三个半月的高点回落。今日金价以1221美元/盎司开后，围绕这一范围小幅波动。
周二公布的美国2月NAHB房价指数创5个月来最低值，暗示美国经济复苏道路并不平坦，美联储不会过于激进地缩减QE，金价获得支撑小幅上扬。美联储将于今日稍晚时候公布1月FOMC会议纪要，或将给予投资者有关货币政策风向的更多指引。
2月18日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1323.9美元，上涨4.90美元，涨幅0.37%，成交量为169965，2月17日未平仓合约244049，未平仓合约增加2021。
技术分析：
现货黄金日K线图上，隔夜金价结束9连涨，高位震荡下跌；短期走势或震荡于黄金分割线50%-61.8%位之间；100日均线下穿其他均线后开始小幅反弹，其他多日均线持续上扬；MACD指标快线超买区下方平滑前行，慢线持续上扬，红色动能柱出现缩量。
XAG/USD
基本分析：
白银周二收涨，因日内公布的美国2月NAHB房价指数创5个月来最低值，暗示美国经济复苏道路并不平坦，美联储不会过于激进地缩减QE。另外，美联储将于近日公布1月FOMC会议纪要，料将给予投资者有关货币政策风向的更多指引。
iShares白银ETF2月14日白银持有量为322,498,869.100盎司，或10,030.84吨，较上一交易日减少59.84吨。
2月18日纽约商品交易所2014年3月期白银尾盘报价21.9美元，成交量为91380，2月17日未平仓合约63327，未平仓合约减少2120。
技术分析：
白银日K线图上，隔夜银价高位整理，收盘十字星，下影线较长。多日均线持续上扬，100日均线与50日均线交叉；MACD指标双线零轴线上持上扬，快线或放缓，红色动能柱小微缩量。
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美元指数周二(2月18日)下滑，在美国经济前景受寒冷天气状况的具体影响仍不明朗的状况下，美国国债收益率仍有受到避险买盘助推而上行的空间，这反过来拖累美元指数承压下滑。
今冬罕有的寒冷气候对美国经济造成了明显的不利影响，据相关调查显示，异常寒冷的天气将使美国今年第一季度实际GDP增幅削减0.3个百分点。第一季度的年增长率将从一个月前预测的2.5%降低到2.2%，低于2013年第四季度的3.2%。气候因素对美国经济影响较大，但这毕竟是暂时的，经济学家则认为，天气因素只是暂时的，他们仍然看好美国2014年的经济表现，甚至可能取得四年来最好的增长。
目前市场的焦点仍是美联储的利率政策，若美联储维持低利率，美元将继续承压，而长期来看若气候因素消失，美元有望恢复上行动能。周四(2月20日)美联储将公布会议纪要，投资者关注美联储对未来货币政策的态度是否会发生转变。如若纪要显示美联储将按部就班地缩减量宽，则会对美元汇率形成支撑。
接受调查的经济学家预期，美联储首次加息将会在2015年第三季度。彭博2月7日至2月12日期间对79位经济学家的调查，仅有两位业内人士认为，美联储会在年内选择提前加息。而绝大部分经济学家相信，美联储会在12月份结束债券购买计划。
近期经济指标表现不佳，但是在目前情况下疲软的经济数据被市场和天气不佳等因素抵消。日内公布的数据显示，美国房屋市场信心指数大幅下滑，纽元联储制造业指数也不及预期。近期包括美国零售数据和失业金申领数据在内，一系列经济指标都出现了较严重的倒退，天气因素虽然可能仍是指标不佳的罪魁，但持续的疲软让人们开始担心经济复苏背后的质量问题。
自从数据显示美国12月和1月雇聘活动低迷之后，关于经济前景的担忧不断增加。去年12月和今年1月，美国大部分地区天气异常寒冷。现在的迹象显示，经济疲弱态势持续到2月。
隔夜发布的两项重要美国经济数据在线疲态，其中美国房屋建筑商信心2月份创下当月最大降幅，更令人担忧最近的经济疲弱迹象可能反映了较深层次的问题，认为只是受“恶劣天气的影响”可能是乐观者的一厢情愿。
全美住宅建筑商协会周二公布，美国2月房屋市场指数骤降10点，至46，为去年5月来低点，多数建筑商认为市场状况糟糕。虽然NAHB表示，寒冷天气把大多数地区的潜在房屋买家挡在市场之外。但该机构亦称，高成本也在妨碍住房产业的活动。该数据更加令人担忧，继一年来强劲增长之后，美国经济可能正在失去动能。
高频经济的分析师Jim O'Sullivan表示：“该报告将让市场忧虑加重，最近数据疲弱不完全是因为天气因素。”
巴克莱分析师Yuki Sakasai表示，美国经济数据受到气候不确定性所影响，美元短线可能持续承压，但仍预期今年长线将重拾升值动能，除去暂时性的天气因素，美国经济复苏的潜在动能不变。
加拿大黄金银行资本市场美国利率策略部主管Michael Cloherty表示，“自1月美联储会议以来，情况有了很大转变，非农就业报告疲弱，而且其他数据也不振。我认为人们将接收美联储会议纪要的内容，之后假设美联储将因应经济数据改变其立场，投资人再进行调整。”
美国国债价格周二上涨，指标10年期国债价格升12/32，收益率报2.708%，低于周五尾盘的2.745%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.303%；5年期国债收益率报1.477%；指标10年期国债收益率报2.707%；30年期国债收益率报3.674%。美联储周二买入42.8亿美元2018-2019年到期的国债。
美国股市周二道琼工业指数收低23.99点，或0.15%，至16130.40点；标准普尔500指数收升2.13点，或0.12%，至1840.76点；纳指小涨28.758点，或0.68%，至4272.783点。纳指连续8个交易日上扬，为7月来时间最长的连续上扬。
XAU/USD
基本分析：
今日晚些时间美联储将发布上一次会议的会议纪要，这会为市场带来更多线索。麦格理的分析师Matthew Turner说：“我认为对美联储FOMC会议纪要的兴趣主要在对于美国经济放缓他们会说些什么上，这可以在短期内为黄金提供一些方向。”
世界黄金协会周二公布的数据显示，2013年全球黄金需求下滑15%，因黄金ETF持仓的外流量大大超过了消费者的需求。周二上海黄金交易所的黄金溢价已从上周的7美元/盎司下滑至4美元/盎司。报告预计印度在2014年的黄金消费量将会在900到1000吨内，主要是强大的金饰和投资购买，而中国的需求量则可达1000到1100吨。
俄罗斯外贸银行分析师称，“我们预计美联储仍将维持当前缩减QE的步伐，暗示美元有潜在的上扬动能，因此今年剩下的时间内黄金的涨幅将受到限制。不过，在美国经济数据有所改善以及投资者买盘回落前，料金价还会继续上涨。”
一位香港的贵金属交易员说，黄金和白银价格都有很好的动量，所以这些下跌会是比较浅的，回撤可能会带来买入，然后会再把价格推高。他称一些投资者在周一价格达到高点时开始出售，当价格跌到1305至1318美元/盎司间时，就会引发一些买入。
CNBC和IG Markets合作的调查显示他们74%建仓的客户认为金价会上涨，IG Markets的策略师Kelly Teoh认为金价要巩固上涨趋势就必须突破1350美元/盎司的水平。
列支敦士登银行投资咨询主管Simon Grose-Hodge认为：黄金进入了看不见的区域。”而BIL的投资主管Hans Goetti则认为技术面上黄金有所改进，他认为下一个重要的阻力点在1360美元/盎司：“如果这个点被突破，那么说明1180美元/盎司就是双底的底部。
瑞士MIG银行表示，金价成功自1180一线反弹，并突破了200日均线，是强势的表现。但我们对其涨势能否转变为长期走势表示怀疑。我们将继续关注1362的关键前高阻力。
巴克莱资本的贵金属分析师Suki Cooper说，推动价格的两个因素，空头回补和中国的需求都会在接下去的交易日里渐渐失去动量，黄金需要投资者们的情绪有非常大的转变才能延伸近期的上涨趋势。”因天气影响而受到打击的美国经济数据和对放缓增速的中国经济的担忧都使得投资者们转向了黄金。
法国兴业银行周二在报告中指出，去年印度为了控制经常帐赤字持续膨胀而出台了严苛的黄金进口管制措施，最终促使更多印度消费者转而购买白银。不过，2014年印度的白银需求可能不及去年。该行表示，近几年印度一直是全球第三大白银消费国，加上去年黄金进口禁令使得该国群众获得黄金的概率几乎为零，白银需求一度出现飙升。数据显示，2013年印度白银进口量达到5400吨的记录水平，超过2008年高位5049吨，同时也接近2012年水平的1.5倍。
由于投资者们纷纷选择获利了结，周二金价没有继续前三个交易日的涨势，从突破1330美元/盎司的三个半月的高点回落。今日金价以1221美元/盎司开后，围绕这一范围小幅波动。
周二公布的美国2月NAHB房价指数创5个月来最低值，暗示美国经济复苏道路并不平坦，美联储不会过于激进地缩减QE，金价获得支撑小幅上扬。美联储将于今日稍晚时候公布1月FOMC会议纪要，或将给予投资者有关货币政策风向的更多指引。
2月18日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1323.9美元，上涨4.90美元，涨幅0.37%，成交量为169965，2月17日未平仓合约244049，未平仓合约增加2021。
技术分析：
现货黄金日K线图上，隔夜金价结束9连涨，高位震荡下跌；短期走势或震荡于黄金分割线50%-61.8%位之间；100日均线下穿其他均线后开始小幅反弹，其他多日均线持续上扬；MACD指标快线超买区下方平滑前行，慢线持续上扬，红色动能柱出现缩量。
XAG/USD
基本分析：
白银周二收涨，因日内公布的美国2月NAHB房价指数创5个月来最低值，暗示美国经济复苏道路并不平坦，美联储不会过于激进地缩减QE。另外，美联储将于近日公布1月FOMC会议纪要，料将给予投资者有关货币政策风向的更多指引。
iShares白银ETF2月14日白银持有量为322,498,869.100盎司，或10,030.84吨，较上一交易日减少59.84吨。
2月18日纽约商品交易所2014年3月期白银尾盘报价21.9美元，成交量为91380，2月17日未平仓合约63327，未平仓合约减少2120。
技术分析：
白银日K线图上，隔夜银价高位整理，收盘十字星，下影线较长。多日均线持续上扬，100日均线与50日均线交叉；MACD指标双线零轴线上持上扬，快线或放缓，红色动能柱小微缩量。
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