刘雪峰：耶伦、卡尼陷入货币政策抉择

　　上周五公布的美国失业率录得6.6%，离美联储加息前瞻性指导6.5%仅一步之遥，但本月公布的美国制造业指数ISM出现回落，仅仅为51.3，远低于预期56.0，同时非农就业人数增长也不及预期，继上个月录得7.5万人增长之后，本月公布的非农就业人数也仅仅增长11.3万人，远低于预期18.5万人，这显示出美国经济出现放缓，就业市场仍然徘徊在低迷状态，同时美国通胀水平持续徘徊在低位，也暗示美国经济复苏力度并不强劲。

　　今晚北京时间23：00新任美联储主席耶伦将发表美国经济以及货币政策的讲话，一方面是新任美联储主席首次公开演讲，市场将从讲话中寻求耶伦的对于货币政策的态度和立场，另一方面，对于面临升息门槛逼近的形势下，美联储如何调整货币政策也会受到市场的关注，笔者认为，虽然失业率下滑较为明显，但美国经济以及通胀水平并不支持美联储立刻升息，所以今晚耶伦的讲话，一方面会肯定美国经济的复苏，但也会强调复苏力度不及美联储的预期，另一方面，对于升息的前瞻性指导可能会做出调整，虽然失业率很快会达到6.5%，但可能会加上一定的调整，比如通胀水平达到一定程度，或经济复苏较为稳固之后，才会考虑升息，一旦耶伦讲话如笔者预期，那么美元短期内升息的预期会继续受到打压，就是受到弱势的经济基本面影响，美元指数有望继续回落。

　　英国方面也面临同样的局面，11月份的3个月ILO失业率录得7.1%也同样逼近英国央行7.0%的前瞻性知道，但由于英国经济复苏力量稍显强劲，所以本周卡尼的讲话存在一定的不确定性，如果前瞻性指导不变，那么英镑升息预期会进一步被推高，届时英镑将有望再创新高，而如果英国央行也随着美俄联储修改或者晚上前瞻性指导，那么英镑升息预期将会受到打压，届时英镑短期将有望向下调整。

　　今日需要关注的数据：

　　08:01:00 英国BRC同店零售销售年率 0.4% 0.8%

　　08:01:00 英国BRC总体零售销售年率 1.8%

　　08:30:00 澳大利亚房价指数季率 1.90% 3.0%

　　08:30:00 澳大利亚房价指数年率 7.60% 8.6%

　　08:30:00 澳大利亚房屋贷款总额月率 1.50%

　　08:30:00 澳大利亚房屋贷款许可件数月率 1.10% 0.7%

　　08:30:00 澳大利亚NAB商业景气指数 4

　　08:30:00 澳大利亚NAB商业信心指数 6

　　10:00:00 中国贸易帐 256亿美元 241亿美元

　　23:00:00 美国批发库存月率 0.5% 0.5%

　　23:00:00 美国批发销售月率 1.0% 0.8%

　　主要货币走势分析

　　欧美：今日欧美建议逢低买入为主，若汇价回调至1.3620附近可以考虑买入，止损在1.3590，目标1.3680、1.3720

　　英美：今日英美建议逢低买入为主，若汇价回调至1.6370附近可以考虑买入，止损在1.6340，目标1.6440、1.6490

　　美日：今日美日建议逢高卖出为主，若汇价反弹至102.90附近可以考虑卖出，止损在103.20，目标102.00、101.60

　　美瑞：今日美瑞建议逢高卖出为主，若汇价反弹至0.8990附近可以考虑卖出，止损在0.9015，目标0.8940、0.8900

　　策略仅供参考，投资者需要根据自身的风险承受能力灵活把握进场出场点和止损位

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