贾致远：ADP不及预期 白银走强

　　【消息面解读】

　　美国供应管理协会(ISM)周三(2月5日)公布的数据显示，美国非制造业领域在2014年1月份的扩张速度好于市场预期，其中，就业指数创逾三年新高。具体数据显示，美国1月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)上升至54.0，预期会上升至53.7，前值为53.0。PMI数据若高于50水平，表明相关领域处于扩张状态；反之，则陷入萎缩之中。其中，美国1月ISM非制造业新订单指数上升至50.9，2013年12月份由49.4(录得2009年7月份以来首次萎缩并创2009年5月份以来新低)修正为50.4；1月库存指数回落至56.3，前值为57.5。其他分项指标方面，美国1月物价指数上升至57.1，前值为55.1；1月就业指数升至56.4，创2010年11月份以来新高，12月份由55.8修正为55.6；1月供应商交付指数上升至52.5，前值为51.5。

　　人力资源服务公司ADP周三(2月5日)发布的报告显示，美国1月ADP就业人数增幅略低于预期，并创下五个月来最低增幅。具体数据显示，美国1月ADP就业人数增加17.5万，预期为增加18万，前值下修为增加22.7万，初值为增加23.8万。

　　数据编撰机构Markit周三(2月5日)公布的调查显示，1月美国服务业活动增速创四个月来最快，雇佣活动仍然强劲。数据显示，美国1月Markit服务业采购经理指数(PMI)终值上修至56.7，初值为56.6，去年12月终值为55.7。PMI高于50表明行业活动扩张。1月服务业就业分项指数终值为54.1，与初值一致，高于12月终值55.2。与此同时，美国1月综合PMI终值上修至56.2，初值为56.0，12月终值为56.1。1月综合就业分项指数终值为53.9，亦持平于初值，12月终值为55.0。

　　美国能源信息署(EIA)周三(2月5日)公布的数据显示，美国原油库存增幅在上周(2月1日当周)明显收窄至44万桶，但同期汽油和精炼油库存均有下降。具体数据显示，美国2月1日当周EIA原油库存增加44万桶至3.5809亿桶，预期会增加250万桶，前值增加640万桶。与此同时，美国2月1日当周EIA汽油库存增加50.5万桶至2.3495亿桶，预期会增加150万桶，前值减少81.9万桶；2月1日当周EIA精炼油库存减少240万桶至1.1379亿桶，预期会减少160万桶，前值减少460万桶。

　　数据编撰机构Markit周三(2月5日)发布的调查显示，1月欧元区民间部门增速创下两年半以来最快，制造业增长强劲，服务业虽然也温和扩张，但力度不及制造业。数据显示，欧元区1月综合采购经理人指数(PMI)终值为52.9，创2011年6月以来最高。该指数虽较初值53.2下修，但高于去年12月终值52.1。PMI高于50表明行业活动扩张。1月综合PMI就业分项指数终值自初值49.6上修为50.0，持平于去年12月终值。与此同时，欧元区1月服务业PMI终值下修至51.6，预期和初值为51.9，去年12月终值为51.0。1月服务业新业务分项指数终值下修至50.8，初值为51.0，去年12月终值为51.4。

　　数据编撰机构Markit周三(2月5日)公布的调查显示，受制造业活动强力推动，1月德国民间部门扩张速度创逾两年半最快，但服务业的增长势头小幅放缓。数据显示，德国1月综合采购经理人指数(PMI)终值为55.5，连续第九个月处在荣枯分水岭50上方，并创下2011年6月以来最高。该指数虽较初值55.9下修，但高于去年12月的终值55.0。同时，德国1月服务业PMI终值下修至53.1，预期为持平于初值53.6，12月终值为53.5。

　　【基本面分析】

　　费城联储主席普罗索和亚特兰大联储主席洛克哈特也再度出面对货币政策措施前景加以了评述，均认为收购国债和抵押贷款担保证券(MBS)的第三轮量化宽松措施(QE3)将在年内彻底结束，但鉴于其在讲话中并没有透露更多的新鲜状况，因此市场对此也是反应寥寥。而业内机构因而指出，在美联储若无意外定将持续缩减QE规模已成定局的情况下，投资者的注意力开始更多转向了经济基本面的增长前景上。而鉴于美国1月份的平均气温已经打破了自1988年同期以来的最低纪录，此后在2月份寒冷天气也仍将维持，这对于消费信心的打击可能是显而易见的，在此前的假日刚需消费支出因素不复存在的背景下，一季度的消费信心状况受天气的冲击只会更大，过去十年间，一季度GDP增速和平均气温有高达48%的正向关联度。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止2月6日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10029.22吨，增减0吨。

　　【白银技术面分析】

　　昨日现货白银继续上涨，大涨2.25%。短期来看，市场重心不断上移，关注4000区间整数关口附近的压力，市场中期趋势开始由弱转强，出现震荡偏强的走势。若4000区间附近不能有效突破则市场将再次掉头向下，考验3900-3860区间的支撑力度。60分钟走势图上现货白银涨势趋缓，上升形态尚好。

　　操作上，以高抛低吸为主。

　　1、反弹到3980区间，空单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3920-3900(利润空间合理把握)

　　2、下跌到3860区间，多单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3920-3940(利润空间合理把握)

　　【黄金技术面分析】

　　昨日现货昨天冲高回落，目前来看，市场在上方1278区间的压力依然十分明显，市场该点位对市场的上行构成了很大的制约，不能成功突破的形式下，市场多头难有大的作为。下方短期1255、1250区间支撑明显，该区间不被下行突破，市场依然有反弹的机会，上行不能突破上方1278区间的压力，市场将会变为震荡整理行情。

　　操作上，以高抛低吸为主。

　　1、反弹到1270区间，空单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1260-1255(利润空间合理把握)

　　2、下跌到1255区间，多单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1267-1270(利润空间合理把握)

　　【欧元兑美元技术面分析】

　　欧元兑美元近期出现调整走势，下破关键的支撑位1.3500区间后，目前开始出现小幅反弹行情，但是力度很弱。从目前的走势来看，市场日线120线已经被破坏，中期趋势开始转弱，在该点位，市场存在反弹的机会，但是从中期走势来看，不能成功突破上方1.3600区间的话，市场将会震荡寻求探底。

　　操作上，逢高空单参与。

　　1、下探到1.3600区间，空单参与，止损1.3630，严格止损，止盈目标：1.3550-1.3520(利润空间合理把握)。

　　【今日重要经济数据】

　　14:45 瑞士 第一季度消费者信心指数 中

　　15:00 瑞士 12月贸易帐 (亿瑞郎) 高

　　19:00 德国 12月季调后制造业订单月率 高

　　20:30 美国 1月挑战者企业裁员人数 (万) 高

　　20:30 美国 1月挑战者企业裁员人数 (万) 高

　　21:30 美国 2月1日当周初请失业金人数 (万) 高

　　21:30 美国 12月贸易帐 (亿美元) 高

　　21:30 美国 第四季度非农业生产力初值 中

　　23:00 加拿大 1月Ivey季调后PMI

　　贾致远

　　2013.2.6.

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