陈迪：金银持续受QE缩减预期阴影打压下行
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2014年01月23日 13:15 外汇网特约 陈迪
市场消息
世界经济论坛2014年达沃斯年会周二(1月22日)正式开幕。在为期四天的会议中，来自近100个国家和地区的2500余名政商学界人士将齐聚瑞士东部小城达沃斯，就当前经济热点及世界面临的根本性问题展开讨论。全球CEO对2014年世界经济信心倍增。
报告显示，全球CEO认为未来12个月全球经济将好转的CEO比例上升到44%，去年的比例仅为18%。只有7%的CEO预测全球经济将下滑，而2013年这一比例曾高达28%。
奥巴马政府周三(1月22日)警告国会称，如果国会不能快速有效上调美国债务上限，美国政府可能在2月消耗尽所有能够动用的资金，美国政府将会再次面临违约风险。此前美国财政部曾预计美国政府持有的资金预计能够撑到3月初，但是财政部今天表示，国会将不会有如此长的时间来上调债务上限。
财政部长雅各布•卢致信国会领袖称，“我诚意敦促国会上调举债上限以为经济和金融市场提供确定性和稳定性。”雅各布•卢称，“我们不再预计超常规的操作可以令美国延续更长时间。”
美国国债价格周三走低，指标10年期国债收益率从五周低位小幅攀升，受累于德债走弱。指标10年期国债价格下跌9/32，收益率报2.856%，较周二尾盘上升3个基点。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.400%；5年期国债收益率报1.692%；指标10年期国债收益率报2.858%；30年期国债收益率报3.756%。
一些分析师预计，美联储将把每月国债和抵押贷款支持证券购买规模缩减100亿美元，至650亿美元，之前在12月会议上决定缩减100亿美元。
红皮书研究机构周三公布的报告显示，1月18日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.1%，而上周公布的数据为增长2.9%。
美国国际购物中心协会和高盛集团周三公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国1月18日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌1.9%，前值下跌1.0%。
美国股市周三涨跌互现，道琼工业指数收跌41.10点，或0.25%，至16,373.34点；标准普尔500指数收高1.06点，或0.06%，至1844.86点；纳指上扬17.24点，或0.41%，至4,234.00点。
目前为止约有16%的企业公布了财报数据，约61%的企业盈利超出市场预期，但是低于去年第四季度的67%。纽交所约有62%的个股收高，而纳斯达克市场则为55%；日内股市成交量约为62.3亿股。
XAU/USD
基本分析：
周三金价连续第三个交易日下跌，重回1240美元/盎司下方；因2014年全球经济前景向好，推升美元上扬，同时也令美联储进一步缩减QE的预期升温，黄金承压价格小幅下跌。有分析师认为，刚进入2014年以来金价的积极表现开始消退，主要是因为美国经济在复苏，并且对美联储继续缩减QE的预期。
眼下市场已将关注的焦点转至即将召开的美联储1月FOMC会议。下周就将举行今年第一次美联储会议，市场普遍预计美联储将在此次会议上继续缩减QE。
摩根士丹利今天的一份报告中，将2014年金价预期下调12%至1160美元/盎司，下调2015年金价预期13%至1138美元/盎司。报告称全球经济增长以及增加的高利率风险下，黄金将继续承压。
此前高盛预计金价在未来12个月会下至1050美元/盎司，荷兰银行则认为金价会在2014年底跌至1000美元/盎司。
麦格理银行分析师周三在报告中指出，2014年黄金ETF的外流情况较去年可能会大幅改善，但这并不能推动金价进一步上扬。该行预计2014年黄金均价在1215美元/盎司，不排除一季度金价可能跌至1100美元/盎司。
ETF市场方面，麦格理银行指出2013年有近900公吨的黄金遭到抛售，预计2014年黄金ETF持仓还会进一步外流500公吨，占当前全球持仓量1800公吨的30%。不过，该行补充道，“眼下投资者情绪十分敏感，所以我们不排除今年黄金ETF持仓会回升至去年的水平。尽管近期黄金ETF出现少量的持仓流入， ETF的流入不代表金价会继续走高，因为当前需求并不像去年那样强势。实质性需求走强需要全新的投资者流入。当然，我们可以从通胀水平中看出一些迹象。
印度方面，麦格理银行预计印度政府最终会放缓对黄金市场的管控，时间可能在5月选举之后。预计2014年下半年印度每月的黄金进口规模可能回暖至50-60公吨，但还是远不及去年的250公吨。
中国方面，2013年中国显示出了史无前例的强势需求。然而，该行预计2014年该国需求对金价的影响可能下滑。其称，“我们认为随着金价自此前的低位逐步向上反弹，今年中国无论是投资还是黄金首饰需求都将大致走平。”
商品投资大师罗杰斯周三在接受《印度经济时报》采访中称，自2013年国际金价大跌28%之后，市场已经积累了大量的空头头寸，因此到目前为止金价的上扬主要是受空头回补的带动。罗杰斯解释称，“近期金价的上扬并不奇怪，经过了2013年金价如此的大跌，市场情绪已经很糟糕了，几乎所有人都在看空黄金，因此金价必定会出现向上的回调。”
截至2014年1月21日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1303.087吨，与上一交易日持平。
1月22日纽约商品交易所2014年2月期黄金尾盘报价1237.6美元/盎司，下跌3.10美元，跌幅0.25%，成交量为76310，1月21日未平仓合约139196，未平仓合约减少15075。
技术分析：
现货黄金日K线图上，隔夜黄金再度小幅震荡下跌；走势或持续波动于近期底部箱体区间，日内金价受50日均线打压；多日均线小角度下行；MACD指标双线零轴线上胶着平滑延续，蓝色动能柱出现。
XAG/USD
基本分析：
白银周三收涨，因2014年全球经济前景向好，暗示白银的工业需求将走强。另外，眼下市场已将关注的焦点转至下周即将召开的美联储1月FOMC会议。
周二麦格理银行报告称，随着全球经济前景向好，白银的工业需求将维持强势，因此2014年白银的表现可能会优于黄金，不过这也是唯一能够支撑银价的基本面因素。
该行分析师称，“我们一直担心如果银价无法取得较好的表现，未来白银ETF可能会出现一些赎回现象，当然其规模不会像去年黄金ETF那么大。”
商品投资大师罗杰斯周三指出，“金价的上扬可能只是暂时的，相信在近期上扬后，金价还会再度回落。我现在只能希望市场的底部尽快形成，这样我就可以再次买入黄金了。”
此前罗杰斯就曾表示，比起黄金他更喜欢白银，理由也很简单，因为白银已从历史高位回落超过60%，而黄金只下跌了约35%。不过罗杰斯强调，在目前的情况下，无论是黄金或白银我都不会买，因为它们还会继续下跌。
iShares白银ETF1月21日白银持有量为322,446,926.500盎司，或10,029.22吨，与上一交易日持平。
1月22日纽约商品交易所2014年3月期白银尾盘报价19.83美元/盎司，成交量为16172，1月21日未平仓合约87184，未平仓合约减少284。
技术分析：
白银日K线图上，银价隔夜尾随黄金小腹下跌，穿破黄金分割线23.6位支撑；10日与25日均线交叉下行，多日均线亦趋于小幅下行；MACD指标双线零轴线上胶着或开始分化，蓝色动能柱持续小微放量。
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世界经济论坛2014年达沃斯年会周二(1月22日)正式开幕。在为期四天的会议中，来自近100个国家和地区的2500余名政商学界人士将齐聚瑞士东部小城达沃斯，就当前经济热点及世界面临的根本性问题展开讨论。全球CEO对2014年世界经济信心倍增。
报告显示，全球CEO认为未来12个月全球经济将好转的CEO比例上升到44%，去年的比例仅为18%。只有7%的CEO预测全球经济将下滑，而2013年这一比例曾高达28%。
奥巴马政府周三(1月22日)警告国会称，如果国会不能快速有效上调美国债务上限，美国政府可能在2月消耗尽所有能够动用的资金，美国政府将会再次面临违约风险。此前美国财政部曾预计美国政府持有的资金预计能够撑到3月初，但是财政部今天表示，国会将不会有如此长的时间来上调债务上限。
财政部长雅各布•卢致信国会领袖称，“我诚意敦促国会上调举债上限以为经济和金融市场提供确定性和稳定性。”雅各布•卢称，“我们不再预计超常规的操作可以令美国延续更长时间。”
美国国债价格周三走低，指标10年期国债收益率从五周低位小幅攀升，受累于德债走弱。指标10年期国债价格下跌9/32，收益率报2.856%，较周二尾盘上升3个基点。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.400%；5年期国债收益率报1.692%；指标10年期国债收益率报2.858%；30年期国债收益率报3.756%。
一些分析师预计，美联储将把每月国债和抵押贷款支持证券购买规模缩减100亿美元，至650亿美元，之前在12月会议上决定缩减100亿美元。
红皮书研究机构周三公布的报告显示，1月18日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.1%，而上周公布的数据为增长2.9%。
美国国际购物中心协会和高盛集团周三公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国1月18日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌1.9%，前值下跌1.0%。
美国股市周三涨跌互现，道琼工业指数收跌41.10点，或0.25%，至16,373.34点；标准普尔500指数收高1.06点，或0.06%，至1844.86点；纳指上扬17.24点，或0.41%，至4,234.00点。
目前为止约有16%的企业公布了财报数据，约61%的企业盈利超出市场预期，但是低于去年第四季度的67%。纽交所约有62%的个股收高，而纳斯达克市场则为55%；日内股市成交量约为62.3亿股。
XAU/USD
基本分析：
周三金价连续第三个交易日下跌，重回1240美元/盎司下方；因2014年全球经济前景向好，推升美元上扬，同时也令美联储进一步缩减QE的预期升温，黄金承压价格小幅下跌。有分析师认为，刚进入2014年以来金价的积极表现开始消退，主要是因为美国经济在复苏，并且对美联储继续缩减QE的预期。
眼下市场已将关注的焦点转至即将召开的美联储1月FOMC会议。下周就将举行今年第一次美联储会议，市场普遍预计美联储将在此次会议上继续缩减QE。
摩根士丹利今天的一份报告中，将2014年金价预期下调12%至1160美元/盎司，下调2015年金价预期13%至1138美元/盎司。报告称全球经济增长以及增加的高利率风险下，黄金将继续承压。
此前高盛预计金价在未来12个月会下至1050美元/盎司，荷兰银行则认为金价会在2014年底跌至1000美元/盎司。
麦格理银行分析师周三在报告中指出，2014年黄金ETF的外流情况较去年可能会大幅改善，但这并不能推动金价进一步上扬。该行预计2014年黄金均价在1215美元/盎司，不排除一季度金价可能跌至1100美元/盎司。
ETF市场方面，麦格理银行指出2013年有近900公吨的黄金遭到抛售，预计2014年黄金ETF持仓还会进一步外流500公吨，占当前全球持仓量1800公吨的30%。不过，该行补充道，“眼下投资者情绪十分敏感，所以我们不排除今年黄金ETF持仓会回升至去年的水平。尽管近期黄金ETF出现少量的持仓流入， ETF的流入不代表金价会继续走高，因为当前需求并不像去年那样强势。实质性需求走强需要全新的投资者流入。当然，我们可以从通胀水平中看出一些迹象。
印度方面，麦格理银行预计印度政府最终会放缓对黄金市场的管控，时间可能在5月选举之后。预计2014年下半年印度每月的黄金进口规模可能回暖至50-60公吨，但还是远不及去年的250公吨。
中国方面，2013年中国显示出了史无前例的强势需求。然而，该行预计2014年该国需求对金价的影响可能下滑。其称，“我们认为随着金价自此前的低位逐步向上反弹，今年中国无论是投资还是黄金首饰需求都将大致走平。”
商品投资大师罗杰斯周三在接受《印度经济时报》采访中称，自2013年国际金价大跌28%之后，市场已经积累了大量的空头头寸，因此到目前为止金价的上扬主要是受空头回补的带动。罗杰斯解释称，“近期金价的上扬并不奇怪，经过了2013年金价如此的大跌，市场情绪已经很糟糕了，几乎所有人都在看空黄金，因此金价必定会出现向上的回调。”
截至2014年1月21日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1303.087吨，与上一交易日持平。
1月22日纽约商品交易所2014年2月期黄金尾盘报价1237.6美元/盎司，下跌3.10美元，跌幅0.25%，成交量为76310，1月21日未平仓合约139196，未平仓合约减少15075。
技术分析：
现货黄金日K线图上，隔夜黄金再度小幅震荡下跌；走势或持续波动于近期底部箱体区间，日内金价受50日均线打压；多日均线小角度下行；MACD指标双线零轴线上胶着平滑延续，蓝色动能柱出现。
XAG/USD
基本分析：
白银周三收涨，因2014年全球经济前景向好，暗示白银的工业需求将走强。另外，眼下市场已将关注的焦点转至下周即将召开的美联储1月FOMC会议。
周二麦格理银行报告称，随着全球经济前景向好，白银的工业需求将维持强势，因此2014年白银的表现可能会优于黄金，不过这也是唯一能够支撑银价的基本面因素。
该行分析师称，“我们一直担心如果银价无法取得较好的表现，未来白银ETF可能会出现一些赎回现象，当然其规模不会像去年黄金ETF那么大。”
商品投资大师罗杰斯周三指出，“金价的上扬可能只是暂时的，相信在近期上扬后，金价还会再度回落。我现在只能希望市场的底部尽快形成，这样我就可以再次买入黄金了。”
此前罗杰斯就曾表示，比起黄金他更喜欢白银，理由也很简单，因为白银已从历史高位回落超过60%，而黄金只下跌了约35%。不过罗杰斯强调，在目前的情况下，无论是黄金或白银我都不会买，因为它们还会继续下跌。
iShares白银ETF1月21日白银持有量为322,446,926.500盎司，或10,029.22吨，与上一交易日持平。
1月22日纽约商品交易所2014年3月期白银尾盘报价19.83美元/盎司，成交量为16172，1月21日未平仓合约87184，未平仓合约减少284。
技术分析：
白银日K线图上，银价隔夜尾随黄金小腹下跌，穿破黄金分割线23.6位支撑；10日与25日均线交叉下行，多日均线亦趋于小幅下行；MACD指标双线零轴线上胶着或开始分化，蓝色动能柱持续小微放量。
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