闫玉玺：浅淡美联储收关决议

　　倍受世人瞩目的美联储年度收关决议在即，封笔休假多日的笔者也出来凑凑热闹，浅谈一下自己的看法。其实就美联储12月决议能否宣布缩减购债规模这个话题已经热议了一个季度，早在9月会议的时候，那时退出预期曾经一度甚嚣尘上，但受当时疲弱的就业数据以及美国政府的驴象之争等因素影响，最终使得联储中的鸽派们占据了上峰，延续了QE规模。但自那时起，美联储年底可能会对当前的QE规模开始缩减的预期就开始在市场中孕育、发酵，在上个月议息会议后，这个预期就渐渐主导了整个资本市场，成为全球经济焦点，并且在这期间，驴象两党的握手言和，美国就业数据的回暖以及其他经济数据的改善似乎都对这种预期给予极大的支撑。尽管如此，笔者乐观估计美联储在年度收关会议，特别是美联储换届期着手缩减QE的可能性也不过半，甚至觉得可能性仍不大，毕竟即将上任的新届美联储主席是个公认的鸽派，伯南克的谢幕演说对美联储未来的政策倾向也无关痛痒。不过，无论美联储12月决议出现哪种结果，要么维持当前QE规模，要么小幅缩减购债规模，都改变不了美联储未来退出宽松这个大预期。假设这种预期延续，那么笔者认为外汇市场中的两极分化现象仍将延续一段时间，即欧系货币走强，商品货币承压。商品市场中，商品价格特别是现货金银价格将延续震荡探底的格局。有许多人问过黄金什么时候才能企稳？我会说美国到通胀或者说到紧缩周期的中段才会企稳，而现在还远没有到紧缩周期，目前退出宽松才只是预期，而且预期仍在延续中，所以建议有抄底黄金打算的还要耐心的再等几年。

　　日内操作策略：

　　欧元/美元：预计美联储决议前汇价将于1.3740-1.3830区间整理。激进者可考虑于该区间内短线波段操作，多头止损设在1.3720下方，空头止损设在1.3850上方。

　　英镑/美元：日内建议寻找逢低做多机会为主。参考做多区间：1.6200-1.6230，多头止损1.6130下，多头参考目标：1.6340、1.6400、1.6450。

　　澳元/美元：日内建议寻找逢高沽空机会为主。参考沽空区间：0.9020-0.9070，空头止损：0.9170上方，空头参考目标：0.8850、0.8800。

　　现货黄金：年内建议寻找逢高沽空机会为主。参考沽空区间：1250-1255，空头止损：1285上方，空头参考目标：1215、1200、1185。

　　现货白银：年内建议寻找逢高沽空机会为主。参考沽空区间：20.00-20.30，短线止损20.40上方，空头参考目标：19.60、19.30、19.00。

　　以上策略，仅供参考！

　　今日关注：

　　07:30澳大利亚11月Westpac领先指标月率

　　07:50日本11月商品贸易帐

　　17;00德国12月IFO商业现况/预期/景气指数

　　※17:30 英央行公布12月4-5日货币政策委员会会议纪要

　　17:30英国10月三个月ILO失业人数变化/失业率

　　※17:30 英国11月失业人数变化/失业率

　　18:00瑞士12月ZEW经济预期指数

　　18:00欧元区10月建筑业生产月/年率

　　※21:30 美国9、10、11月新屋开工(月率)

　　21:30美国11月营建许可月率

　　23:30美国上周EIA原油库存变化

　　※03:00 美联储公布12月利率决议

　　※03:00 美国12月MBS/国债购买规模

　　※03:30 美联储主席伯南克主持新闻发布会

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