徐成宏：美联储会议临近 市场情绪显现谨慎

　　昨天市场表现相对平静，汇市以整体以窄幅震荡为主，美元指数在经历了上周大跌后始终弱势盘整，未再进一步下挫，只是持续表现出欲振乏力态势。目前市场关注的焦点也已经聚集在了周二至周三的美联储政策会议之上，同时，欧洲方面的交投活动还受到了英国遭遇气旋风暴恶劣天气的影响，使得汇市交投进一步趋向清淡。

　　市场焦点转向联储会议

　　本周市场的焦点事件无疑是北京时间周四凌晨美联储利率决议，从目前的市场情绪来看，由于经济不确定性，以及近期经济数据持续走弱，市场普遍预期美联储不会在本次利率决议中缩减购债规模，目前经济学界主流观点是购债规模缩减会推迟至明年3月份，而在明年年底结束。

　　在月初美国遭遇了持续半个月之久的政府关门局面之后，目前已经基本没有投资者看好面美联储会在本周的会议上缩减每月850亿美元的量化宽松措施规模，不过，鉴于美联储在本次会议上的态度立场将直接影响此后的政策前景，因而市场对本次美联储政策会议依旧十分关注。

　　市场认为，美联储的这次的会议应该不会造成什么影响，因为此前美国朝野之间的政争，已经给经济增长前景蒙上了阴影，这使得大家已经开始无暇顾及美联储是否会提前缩减货币宽松政策了。美联储可能会考虑迟迟不撤除当前的量化宽松措施，甚至暗示把每月的购债力度进一步加大，这都会使市场出现意料之外的波动。

　　调查显示，多数市场人士都预计美联储首度缩减量化宽松措施的规模可能要到明年3月份，因而美联储有非常大的可能会在本周的会议上继续按兵不动。然而，鉴于此前美联储在9月份大家都认为缩减QE已成定局的情况下以外的选择了维持宽松力度不变，目前市场投资者表现谨慎，以规避可能出现的意外风险状况。

　　除了经济不确定性之外，考虑到美联储即将更换主席，决策者们可能不愿意做出任何重大政策调整。总统奥巴马本月稍早提名美联储现任副主席耶伦接替伯南克担任主席一职。伯南克的任期将于明年1月届满。

　　不过只有在美联储意外宣布开始缩减QE规模时，市场才会受到震动。虽然各界也不应因为美联储候任主席耶伦在政策上的一贯宽松立场，就认为QE会无限制延长下去，但因为耶伦的宽松政策立场主要体现在利率政策的指引方面，而非是在QE问题上。因此，在当前的会议上，处于权力交接期的美联储会尽可能避免采取任何过激的措辞。

　　美国的经济数据状况也不乐观，美国9月成屋签约销售指数月率下降5.6%，创2010年5月以来最大降幅，且为连续第四个月下滑，在利率上扬及政局不确定之际，潜在购房者选择按兵不动，数据状况使得市场情绪进一步偏向谨慎

　　强势欧元将引市场关注

　　在本周三美联储发布了利率决议之后，投资者的下一步关注焦点就可能投向欧洲方面，大家最为关注之处在于，欧洲央行会否在下月初的会议上针对当前不断走高的欧元汇价采取必要的应对措施。

　　尽管欧元兑美元汇价已在上周创出了两年新高，但本周将仍会有机会百尺竿头更进一步，近期对于欧元汇价可能会产生较大影响的消息面状况就是欧洲央行行长德拉基是否会在下周的会议上作出明确的宽松暗示，若存在相关暗示，则欧元汇价可能会回落。但至少在本周，欧元兑美元的强势料将继续维持。

　　但欧元汇价近期持续走强，及其所带来的货币供给紧缩后果，可能恰恰是欧洲央行官员所不愿意看到的，尤其是在当前欧元区总体通胀率水平仍陷于低位的情况下，不过目前为止，欧洲央行内部尚未对欧元汇率问题达成统一的看法吗，这对未来政策预期造成了变数。

　　调查显示，在此前欧洲央行官员不断暗示可能继续维持甚至扩大宽松力度的这一背景下，多数业内人士都认为，欧洲央行可能会在不久后再度推出长期再融资操作方式来向市场注入必要的流动性。

　　另外，欧元区方面本周即将发布的重要经济数据包括周二西班牙和爱尔兰发布的零售销售数据，以及德国方面周三发布的10月份通胀与就业 数据，此后在周四，德国还将发布零售销售和消费者信心指数数据，而周五至下周一各国则将发布PMI终值数据。

　　同时，德国周三开始的新一轮政府组建谈判也会引起市场投资者的进一步密切关注，而财政部的控制权之争则将会是会谈中争执的焦点，并料引发最多的关注，德国新政府在涉欧政策上可能出现的微调，也会令大家感到好奇。

　　史蒂文斯警告令澳元大跌

　　澳洲联储主席史蒂文斯发出未来澳元恐大幅贬值的警告，此言论可谓一石激起千层浪，周二早盘略显平静的汇市交投被打破，澳元今天亚市早盘明显承压，汇价目前交投于0.9500水平附近，澳元此前已乐享为期两个月的牛市。

　　澳洲联储主席史蒂文斯今天表示，由于澳洲贸易条件下降，澳元未来可能大幅贬值，这种转变将有利于贸易部门。史蒂文斯在一个投资会议上告诫汇市投资者，称最近澳元上涨之前，汇率已经处于异常高的水平。

　　他说道，澳洲的相对成本与生产率水平，不支持这样的汇率水平，此外，贸易条件今后可能下降，而不是上升。因此，似乎澳元汇率未来非常可能明显低于目前水平。该言论令市场哗然，史蒂文斯讲话后，澳元短线迅速下滑，并接近触及0.9500水平。

　　此前由于美联储决定推迟缩减资产购买规模，澳元最近几个月上涨约8%，在史蒂文斯看来，当美联储最终开始缩减刺激力度时，将会降低澳洲联储所面临的一些政策困难。澳洲联储长久以来一直支持澳元贬值，因在面对矿业投资放缓之际这将帮助支撑经济。

　　除了自身因素之外，针对中国经济环境的忧虑可能也将打压澳元，澳元可能已经完成了最后的上冲阶段，中国经济现象又开始对汇率构成冲击，并拖累其走低。中国3季度GDP同比增速上提至7.8%，高于1季度的7.7%和2季度的7.5%，促使市场重燃对于中国经济加速增长的信心。

　　短线交易策略：

　　欧元兑美元：1.3800做空 止损：1.3840 目标：1.3730

　　英镑兑美元：1.6120做空 止损：1.6160 目标：1.6050

　　澳元兑美元：0.9540做空 止损：0.9580 目标：0.9470

　　美元兑瑞郎：0.8940做多 止损：0.8900 目标：0.9010

　　美元兑加元：1.0430做多 止损：1.0400 目标：1.0480

　　黄金：1362做空 止损：1370 目标：1345

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