邹梦：XDay最后倒计时 避险资产再获青睐

　　上周备受市场关注的美国政府停摆一事本周将继续引起市场的高度重视，在周末的两党谈判仍然未能达成一致之后，距离10月17日的X日只剩下4天时间。上周市场的表现我们先来回顾一下，ICE美元指数在本周低开的不利情况下重新站稳80关口，目前整理于80.4一线，美国十年期长期国债收益率也从2.60%回升到2.69%，美国股市在上周四五展开迅猛的反弹势头，近期活跃纳斯达克市场上行幅度最大。货币兑方面，风险货币的震荡走势依然维持，商品货币出现强劲回升，避险货币日元和瑞郎在周四周五市场乐观预期重新出现后进一步走弱。但要注意的是上周末国会谈判再次崩盘的消息并未及时反映在市场上。

　　目前距离美国财长所提出的触发债务上限日期10月17日仅仅剩下4天时间，上周末两党谈判的崩盘必将会导致市场的恐慌情绪出现，虽然在10月1日美国政府关门后乐观情绪依然在，但投资者在本周重新意识到此次债务上限在10月17日前两党达成和解的可能性正在逐步降低。我们回顾此次谈判的开始阶段会发现，奥巴马在共和党执意对医保法案发难后，决定终止谈判，并将谈判顺序定义为先预算再上限。虽然此次的共和党提出的不附加任何条件的短期上调提案看似很具有吸引力，因为这样会让两党在无压力的情况下处理被搁置的财政预算问题，但视乎奥巴马的决心已经被共和党之前再三刁难触发，因此从目前两党再次谈崩的情况来看，在财政预算案不妥协的共和党很难肩负起因此导致美国触发债务上限的责任，而奥巴马目前看来也是一条路到黑的走法，逼的共和党无路可走，若在接下来的四天内不能完成预算案的妥协，债务上限的上调几乎不可能在短期内完成。

　　本周美国仅剩下三个选项可以执行：1、违约，这是所有人都不愿看到的一幕，无论是美国自己还是其余的债务国。2、临时提高债务上限，从上周末的情况来看此方法可能在最后一刻才会起作用，目前的奥巴马也无意在占据优势的情况下给共和党更多的时间来准备对抗自己医保法案，因此在最后的时间内全力的施压击垮对手才是对于奥巴马自身的上策，3、短时内解决预算案和债务上限问题，这最符合民主党的利益，也是奥巴马乐于见到的一幕，政治上和经济上的问题都将一并解决，但这也是目前可能性较小一个选择，若共和党宁愿选择放弃在预算案上的谈判，那么短期临时提高债务上限的谈判也不会出现在谈判桌上了。从利益角度来讲民主党方面当然是希望预算和债务问题同时解决，但即便是触发债务上限也是共和党负主要责任，因此对短期提高债务上限奥巴马也并未有太大兴趣，而共和党方面除了要继续承担目前政府关门的主要责任外，对于之后可能的触发债务上限问题也是会受到更多的指责，他们当然希望在医保法案的推翻的情况下解决预算和债务上限问题，但目前局势对共和党来讲如果不能临时提高债务上限来赢得更多的时间，那么将不得不面对政治上的失败即妥协医保法案问题，而美国债务上限问题之后也会迎刃而解。

　　至于美联储方面，投资者暂时不必做过多猜测，在美国债务问题解决之前维持目前货币政策不变的态度会继续，当然美联储肯定也做好了应对美国债务违约的准备，一旦发生违约事件，才会重新面对QE加码的问题，否则降低的失业率和增加的制造业数据将使得美联储不得不展开紧缩工作。

　　欧洲方面目前市场的焦点都在美国问题上，暂时无暇顾及德国的组阁问题，过去的一周时间里我们都未看到更多的这方面消息，但实际问题是德国在社民党的极其不配合态度下目前的组阁进度已经超预期的拖延，而在本周完成这一工作显然是不太现实的。因此如果美国发生违约事件，暂时群龙无首的欧洲也将面临新的冲击，潜在的风险依然存在。此外四季度之前潜在的欧债问题依旧没有妥善处理的方式，这些风险都需要投资者提前做好规避工作。英国虽然在二三季度上数据出现亮眼表现，但卡尼在上任后还是不免使得市场失望，仅仅一个前瞻指引并不能解决全部问题，这是大家众说周知的问题，但英央行目前不作为的方式已经开始透支自身的信誉，若英央行还迟迟不肯有所行动，接下来的四季度难免使得原本看好英国的投资者出现失误情绪导致资产外流的情况出现。

　　本周策略

　　欧元兑美元

　　本周风险货币在分化上是十分明显，英镑在破位的同时，欧元的走势仅仅是出现了完美的回调，虽然回调幅度足够深，但下方关键下行阻力1.3470的牢不可破也证明了欧元的短期强势。英镑无论是在避险效应上还是英央行的动向上都被市场暂时抛弃，而资金选择欧元情况再次出现，这点和去年年末的行情十分类似，在长达一个季度的时间里欧元和英镑都出现背离走势，虽然最终欧元还是选择下跌，但在短期间内欧元的强势是得到市场认可的。本周欧元在1.3470-1.3600区间的震荡目前来看还会持续，EMA信号上也显示出现了收敛的情况。笔者在这里虽然对欧元短期的强势进行肯定，但在方向的选择上，欧元也有强弩之末势头的呈现，若美国违约的情况真正兑现，欧元在短时间内可能出现强势，但在之后的下行将会重新开启。在本周的交易中，在当前最震荡区间为突破的情况下笔者只建议采用适当仓位进行区间交易，若下行突破的出现再适当跟进。上行除非突破前期1.3650的高位，否则上行突破的多单不建议轻易尝试。

　　黄金：

　　


　　本周黄金的走势依然延续之前完好的下行趋势，而周末收盘之前跌穿1275关键下行阻力的走势将使得黄金在近期的走势更加疲软，但这里我们要注意的是，黄金虽然在周五出现暴跌的情况，这里也是基于周五美国两党谈判乐观的预期上出现的，随着周末两党的再次谈崩，本周避险情绪毫无疑问将接管市场，而在此情况下若金价都不能出现一定的回调力度，那么接下来将直接面对1250的价位测试，此位置是6月黄金暂时触底后所形成的短线上行阻力，在此位置突破后，黄金才重新测试了1400价位。若下行此位置再次失守投资者将直面金价跌破1180年内低点的风险。此外投资者需要注意的另一个问题是，周五的暴跌仅仅是近期黄金类似走势的一次重复演绎，虽然芝加哥方面传来触发熔断机制的消息，但本质上巨额交易的出现对市场来说都是一次重新的清洗，近期类似走势的频繁也提醒投资者在交易黄金时做好合理止损的重要性。

　　本周对黄金来说周一的走势相当重要，在之前避险效果的缺失的金价是否会重新成为市场避险的选择将在周一开盘后得到检验，若避险资产彻底抛弃黄金，那么金价在周一回调1275价位遇阻后将是极佳的重新参与空头的合理价位。而若周一市场对于黄金的追捧重新出现，金价在重新企稳1275价位后短期内回调至1310空间还是足够期待。

字号：