瑞士信贷研究分析(Credit Suisse Research & Analytics)的全球外汇策略主管Shahab Jalinoos日前指出，未来一段时间内，主要经济体货币政策差异将依然是驱动美元后续强势的重要因素，也是该行判断美元走势的依据。
Shahab Jalinoos在汇市研报中写道：
美元/
日元(118.002，0.081，0.07%)方面，当前的问题在于，为何在日本央行祭出负利率举措之后，我们依然没有做出汇价将突破125的预期，究其原因，日本央行自2012年以来多次让市嘲震惊”，激进的宽松举措早已引领日元走弱，而美元/日元也升上多年高位。
负利率举措面临的逆流包括：
1. 持续宽松决定使其感知因素边际递减；
2. 全球利率都在趋于向下的情况下，即便是美联储也在12月加息后陷入未知的立常
而日本政府债收益率在负利率举措实施后的表现也不能让我们提起兴趣，因美债收益率近期也显著跌落，因此利差因素并没有明显朝美元有利的方向推进。
此外，也有针对美元强势将破坏美国经济增势的担忧，有观点认为美国经济甚至会在2016年陷入衰退，这和2012-2014年的情况不同。因此不仅是美元/日元无法进入新的上涨周期，宏观因素也较过往有所减弱。
虽然市场当前消化了2016年美联储至多1次加息的影响，但这本身依然具有风险。这也是为何并不判断美元将在未来3个月里兑
欧元(1.1097，-0.0009，-0.08%)和日元走出强势的原因。
我们不建议投资者直接拿起做多美元兑G10防御类货币(例如欧元和日元)的策略。
欧元/美元方面，市场已完全扭转会跌至1.08一线的颓势，市场风险在于，市场过分高估了欧洲央行(ECB)激进放宽货币政策的影响，这也意味着，在突破1.1050的12月高点后，汇价仍有短线上行风险。
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