苏格兰皇家银行(RBS)经济学家Michelle Girard和Kevin Cummins周二(1月19日)在客户报告中写道，目前仍预期美联储将在2016年加息四次(每季度一次)，到年底将联邦基金利率目标上调至1.25%-1.5%。
RBS预计美联储的加息路径符合联邦公开市场委员会(FOMC)的中值点，与非常缓和的利率正常化一致，速度是上次政策收紧周期的一半。
不过，该行不认为美联储会在1月的货币政策会议上采取行动。
RBS指出，今年FOMC的投票委员组成更加鹰派，因为加入了圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)以及克里夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)。
不过，近期作为标志性鹰派人物的布拉德态度有所转变。他在上周四(1月14日)表示，全球原油市场持续动荡已导致美国通胀预期“令人不安地”下滑，可能进一步削弱加息的理由。
布拉德称，迄今为止他一直愿意将通胀预期下滑看做也许仅是一时问题。但现在他担心油价下挫或已改变通胀预期，这将会加大通胀率升向2%目标的难度，有可能迫使联储官员重新考虑原本设想的今年四次加息。
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