基本面：
美联储在上周加息后一度表现强劲，但在最近两个交易日明显回调，分析师指出，在油价触及11年新低的情况下，交易商关注商品价格重挫对全球经济和美联储货币政策的影响。事实上，尽管美联储自己预测明年会加息四次，但市场认为仅会加息两次，一旦油价继续下挫，则实现通胀目标的可能性会进一步降低，从而影响明年加息前景。另一方面，市场上还浮现出有关美国经济尚未做好准备、美联储未来恐被迫重返先前宽松货币政策的担忧。
市场对于这轮美元牛市的前景持多空对立观点。德意志银行现在正是看多阵营的一员。
德意志银行宏观策略师Alan Ruskin和George Saravelos认为，始于2011年6月的这轮美元牛市很可能在未来两年持续下去，并且，美元贸易加权汇率将来还有10%的上涨空间。
华尔街见闻提及，包括摩根大通和高盛等很多投行对美元信心满满，但也有看空美元后市的研究机构，比如挪威最大资管公司DNB。海通证券(600837,股吧)姜超团队等国内分析师也大多看空。
自美联储(FED)上周宣布加息后，市场认为“加息之靴”落地的时候也正是美元见顶的时候，但其实美元在利率决议后的反常表现令市场摸不着头脑。
对此，三菱东京日联银行(MUFG)撰文称，2016年美元还将进一步升值，只是升值空间不及2014和2015年广泛。另外，该机构预期
欧元(1.0918，0.0001，0.01%)/美元仍有下行空间，多头不可盲目乐观。
MUFG认为，2016年美元将继续保持强劲，不过美元的强度将弱于过去两年。美元在明年上半年进一步升值至关重要，涨势或延续至第三季度，因美联储将至少加息三次。
本周金融市场开启“假日模式”，市场交投清淡。因圣诞和新年临近，不少投资者选择获利了结，美元指数周一(12月21日)温和下跌，交投于98上方，多数非美货币温和走高。西班牙新一届议会选举初步结果显示，执政人民党获得26.8%的选票，但不足以取得绝对多数的优势，不得不寻求联合执政。西班牙政局的不稳定性导致欧洲股市受挫，不过欧元走势并未受到影响，美市盘初因受欧元区消费者信心指数微升以及欧元区官员讲话提振，升至1.09上方交投。日内大宗商品走势出现分化，布伦特原油跌至11年低位，现货黄金则暴涨约10美元，最高触及1079.90美元/盎司，试图突破1080美元/盎司关口水平。
周一美元指数温和下跌，但仍维持在98上方交投，交易员称外汇市场已经进入假日模式，但也有担忧进入年底之际可能给主要货币对带来波动。可能让西班牙金融市场产生不安的一场选举结果几乎未能削弱欧元。
市场对于这轮美元牛市的前景持多空对立观点。包括摩根大通和高盛等很多投行对美元信心满满，但也有看空美元后市的研究机构，比如挪威最大资管公司DNB。
据历史经验，之前美联储在1994年、1999年和2004年三次开启收紧政策周期后，美元便都下跌。
瑞信(Credit Suisse)分析师Andrew Garthwaite说道：“从历史表现来看，美元在美联储首次加息后会下跌;过去五次紧缩周期中的首次加息行动的确伴随着美元走软，在首次加息后的三个月内美元大幅贬值10%。”
美银美林(BofA Merrill Lynch)警告称，美元在会议结束后出现了差异化表现。美元净多头寸依然处在历史高位附近，头寸调整很容易令美元出现宽幅回调，这甚至会比基本面形势更容易触发美元的跌势。
而从彭博最新发布的美联储利率预期和美元趋势的走势图来看，美元的前景或许并不那么“一片光明”。
德意志银行现在正是看多阵营的一员。德意志银行宏观策略师Alan Ruskin和George Saravelos认为，始于2011年6月的这轮美元牛市很可能在未来两年持续下去，并且，美元贸易加权汇率将来还有10%的上涨空间。
德意志银行表示，以史为鉴，美元牛市才走了三分之二。自从布雷顿森林体系(Bretton Woods)解体以来，美元在经历了9到10年的下行周期之后，接下来往往进入6到7年的上行周期。尽管每个周期年限不同，但宏观背景显示，伴随着广义美元指数已上涨50个月，美元牛市在上行周期中才进行了2/3，至少还会再延续两年。
德意志银行同时指出，这一波美元上涨与此前不同：美元在加息前已经大幅走升。因此，美元在加息后的涨势将表现温和。
三菱东京日联银行(MUFG)日内亦撰文指出，2016年美元还将进一步升值，只是升值空间不及2014和2015年广泛。另外，该机构预期欧元/美元仍有下行空间，多头不可盲目乐观。
美国经济将强劲到足以促使美联储到9月议息会议时将联邦基金利率提高至1.00%-1.25%。由于市场预期美联储明年加息两次。因此，2015年的加息速度必将更快，而不是更慢。最新的美联储基金利率预期中值显示美联储明年将加息四次，尽管核心通胀率温和走低，若美国经济维持当前2.0%左右的升势，则将强化这种观点。
MUFG还表示，只有美国经济短期前景为负面，才会改变这种观点。我们认为美国经济将继续以当前的速度扩张。失业率料继续下降，通胀率和工资增长将更加明显。由于最近几年的增长规模，就业增长速度可能防滑 。关键数据更可能是通胀数据，因美联储暗示目前将密切关注通胀水平。
MUFG最终补充道，若美国经济继续扩张，金融市场将变得有序发展，预计组合资本将从欧元区再次流出。
在金融史上有许多案例表明央行政策出错，并最终导致意想不到的后果。在过去几年中，有许多央行被迫在加息后很快便调降利率，原因在于它们的经济并未做好准备。
在美联储上周加息并摆脱“零利率俱乐部”之后，外界再度担忧该联储可能会成为上述央行中的一员。
汇丰(HSBC)驻伦敦全球首席分析师Janet Henry称：“关键问题在于，美国经济是否终于足够强劲，不仅能维持自身复苏，而且能带动全球贸易和经济增长，足以让打压美国通胀的外部通缩压力减退。又或者是，通过强势美元，美国会不会就变成纠缠全球10年的通缩‘传花’游戏最新一个受害者，然后和其他发达国家央行一样，利率上调了，但很快就必须再回头。”
技术面：
从技术上来看,美元指数昨天继续回落整理，汇价受阻在20日均线之下，收盘跌破5日均线，意味着美元短线反弹的高度有限。今天回落首先考验10日均线的支持，若被跌破的话，美指将会继续考验98.00—98.05之间的支持。若能够企稳在98.00之上的话，美元后市还会在98.00—99.00之间震荡整理。美元短线多头要想有所作为的话，美元指数不应该跌破98.00。否则的话，美指短线空头就会卷土重来，还会继续考验97.20一线的多空分水岭，在这个位置，多空双方会有一番鏖战。欧元/美元守住1.0800左右的关键支持，短线反弹突破并收盘在1.0900之上，意味着后市反弹的目标将会指向1.0960甚至1.1000。现阶段欧美可能会以1.0800为中轴、上下300点的空间震荡，只要汇价保持在1.0800之上，多头还会占据主动地位，反弹的关键阻力在1.1000甚至1.1080;如果汇价跌破1.0800的支持，空头势力会重返市场，下跌的目标将会指向1.0700甚至1.0600。欧美在一段时间之内想突破1.0500—1.1100这个区间还不太现实，单边行情需要在这个区间被打破之后才会有望出现。我们对欧美的后市保持区间的操作原则，可以在重要的阻力位或者支持位反向操作，紧跟止损就可以。
美元指数：可以在98.70—98.00的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。
欧元/美元：可以在1.0990--1.0870的区间下限买入，有效破位40点止损，目标在区间的上限。
英镑(1.4886，-0.0004，-0.03%)/美元：可以在1.4950---1.4860的区间下限买入，有效破位40点止损，目标在区间的上限。
美元/
瑞郎(0.9928，0.0001，0.01%)：可以在0.9955----0.9855的区间上限卖出，有效破位40点止损，目标在区间的下限。
美元/
日元(121.287，0.034，0.03%)：可以在121.40----120.50的区间上限卖出，有效破位40点止损，目标在区间的下限。
澳元(0.7221，0.0028，0.39%)/美元：可以在0.7220----0.7160的区间下限买入，有效破位30点止损，目标在区间的上限。
美元/
加元(1.3939，-0.0025，-0.18%)：可以在1.4000--1.3880的区间上限卖出，有效破位40点止损，目标在区间的下限。
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