美银美林(BofA Merrill)周四(11月19日)撰文提醒投资者不要被美联储纪要公布后的美元跌势给骗了。内容如下：
美联储官员们着眼于12月升息问题。美联储10月会议纪要释出了许多不同的观点。部分投资者认为纪要的内容比市场预期的略偏鸽派。即便如此，“大多数”美联储官员仍认为当前的环境令“下一次会议时可能升息”。特别是，就业市场的持续改善、全球风险因素的减弱，应该令许多美联储票委对前景更具信心。与此同时，“大多数”票委仍认为对通胀前景缺乏有理由的信心，这点是值得注意的。本行目前的预期仍是现有经济环境允许美联储在12月会议上宣布升息。
在美联储纪要公布后，美元温和承压。但这只是市场仓位调整的反应。之前市场对美联储12月升息的概率预期已经超过了80%。自10月美联储决议后，美元也因此全盘走高。在此期间，我们看到了爆炸性的非农数据和美联储官员有关12月升息的一系列讲话。
因此，在此次纪要公布后，部分鸽派措辞令原本已经激增的美元多头仓位略有下降。但从我们的角度来看，此次的纪要是中性的。因此考虑到美联储核心的观点仍是认为有可能12月升息，美元后市预计仍将获得支撑。
此外，除了
美元兑瑞郎(1.0166，-0.0034，-0.33%)、
日元(123.409，-0.24，-0.19%)及
英镑(1.528，0.004，0.26%)外，2年期利差在美元兑其他货币中已经得到了较为充分的体现。因此，此次的美联储纪要本就不太可能令美元显著走高。而美元想要自当前价位显著飙高，则我们需要有新的因素加入。其中，一个比较清晰的因素可能就是12月4日公布的美国11月非农数据，另一个可能是欧洲央行决议。在此之前，我们预计美元将处于整理行情之中。
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