在缩减其庞大的资产负债表之前，美联储可能选择先加息。
德意志银行的经济学家Peter Hooper表示，这一决定或迫使美联储主席耶伦以快于市场预期的速度加息，以防止美国经济过热。
Hooper发现，美联储10月FOMC声明中的鹰派表态加上表现亮眼的非农就业报告拉高了收益率曲线上的所有利率。
因此，在美联储于年内加息的预期大增的同时，市场开始重新审视美联储的预期加息节奏。
德银经济学家表示：“加速的步伐将由一系列经济和金融因素影响，其中包括长期利率的反应。”
Hooper预计市场上调对美联储加息步伐的预期、外国央行净出售美国国债、美联储缩减购债规模将使得美国10年期国债的收益率在2016年年末达到3.5%。
不过，德意志银行表示，这一动态将在2017年发生改变。美联储大规模的债券持仓将会限制住长期利率的上升势头。耶伦将认为，长期利率没能如美联储预期上升意味着美联储未能按其希望的那样给经济刹车。
德意志银行的经济学家指出，纽约联储主席William Dudley在四月的表态支持了他们这一观点。
Dudley称：“如果金融市场并没有因短期利率上升而收紧，我们或将更快的加息，来合理的稳定金融市场状况。”
总而言之，美联储的加息路径将快于投资者目前的预期，因为面对持续的低长期利率，其将需要更多的加息来收紧金融市场的状况。
Hooper表示：“当美联储想收紧金融市场状况，避免经济过热时，他们可能希望将联邦基金利率上调至越高越好。这样将会为他们未来对抗经济下行留下足够的传统货币政策工具，让他们彻底退出非常规的货币政策。”
华尔街见闻网站此前提到，高盛在研报中指出：
市场认为美联储联邦基金利率将会在2016年12月攀升到85基点附近，意味着明年会有两次加息。更有意思的是，市场认为2017年加息的步伐会放缓至50-75基点，2017年12月利率水平达到接近1.5%的水平。
我们美国经济团队的模型预计，2016年美联储预计会加息100基点，年底联邦基金利率可能达到1.4%，2017年可能进一步加息100基点，年底联邦基金利率可能达到2.4%。我们的预测与市场预期间越往后差距越大
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