撰文：Matt Weller，FOREX.com 资深市场策略分析师
10月非农报告将于本周五8:30 ET(12:30 GMT, 1:30 BST)发布，在9月令人失望的14.2人次就业增长后，主流预期上月整体就业增长17.9万，我的非农就业模型预测略超市场预期，领先指标显示10月新增非农就业20.9万人次。
历史上来看，模型预测具有其可信度，与2001年以来未修正非农数值的相关性系数为0.90(1为100%相关)。跟以前一样，读者需留意过往成绩并不必然代表未来表现。
与上月相比，本月大部分非农领先指标走势截然相反，发出乐观信号。非农调查周的初请失业救济人数降至历史低点，显示美国当周仅新增失业人口25.9万人次，ISM非制造业PMI就业分项指标则整整提高了一个点，报于59.2。但上个月ISM制造业就业指标降至47.6，下跌近3个点，表明制造企业招聘意愿完全萎缩。最后，上个月ADP就业自20万初值下修至仅18.2万。
交易影响
鉴于美联储上周声明的态度显然较预期鹰派(更别说珍妮特-耶伦昨天发言立场强硬)，交易员无疑已重拾12月加息的可能性。因此，美联储和交易员将密切关注此次及12月初的非农数据。目前来看，我们很难判断12月加息为美联储的“基本情境”(意味着加息无需看到经济继续改善)或“预期情景”(意味着如果经济进展符合美联储预期，12月加息)，但如果本次非农表现强劲，这个问题的答案将不言而喻。
下图为本月三种非农情境及可能导致的市场反应分析：
跟以往一样，除了整体就业数量，交易员还需监控就业质量的变化。从这个角度来看，平均小时薪资变化数据重要性不输于整体就业数据。上月就业报告显示薪资基本持平，因此，美元多头在解除警报前，可能希望先看到平均小时薪资重回0.2-0.3%月率增幅区间。
历史上来看，美元/
日元(121.669，0.076，0.06%)对就业数据的反应最为忠实，因此对非农结果持强烈倾向的交易员或考虑交易此货币对。
尽管此类模型会产生一个客观的、以数据为基础的非农预测值，但读者还需注意：众所周知，美国劳动力市场通常很难预测，因此不能过度依赖预测值。跟以往一 样，明天的数据可能大幅低于/高于我的模型预测，因此，设置止点和恰当的风险管理以防万一绝对是有必要的。同样请注意，在瞬息万变的外汇市场中，设置或有 定单并不能必然限制您的损失。
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