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外汇通:美联储按兵不动 加息时点成谜

来源:外汇通   作者:佚名   2015-09-18 16:08:26
  基本面:

  美联储周五(9月18日)北京时间凌晨2:00公布利率决议,决议维持联邦基准利率在0至0.25%不变。美联储最终投票结果为9:1。里奇蒙德联储主席莱克对此次会议决议投反对票,其他9位票委均表示希望维持利率不变。在随后的FOMC会议声明中显示,13位官员希望今年首次加息,此前会议为15位。3名官员希望2016年加息,此前为2名,一名官员希望2017年加息,此前会议中无人希望2017年加息。

  同时FOMC会议声明还将2015年底联邦基金利率预期中值从0.625%下调至0.375%,将2016年底联邦基金利率预期从1.625%下调至1.375%,将2017年底联邦基金利率预期从2.875%下调至2.625%,长期利率预期为从3.8%下调至3.5%。

  美联储方面表示,美国经济温和增长,就业增长稳固,失业率出现下滑。但通胀依然低于目标,部分反映了能源价格和非农远进口价格下滑的影响。FOMC声明重申了在就业市场进一步改善、对通胀重返2%有信心时才会加息。美联储表示,经济和就业市场保持均衡依然存在风险,但正在监察海外风险。

  “多数人都不知道该说什么。美联储在9月会议上按兵不动的唯一结果是,在9到12月之间升息与否的不确定性将继续困扰市场,如果他们最终在12月升息。显然,鉴于中国和新兴市场近期的发展,美国市场可能会斟酌美联储在政策声明中所提及的中国或新兴市场情势发展所造成的影响究竟意味着什么,会对美国未来的前景造成怎样的影响。”

  “联储再次保持利率不变,利率前景的不确定性将继续笼罩市场。从这一点来看,市场很可能会陷于目前的区间内直至12月,因最大的可能性是,联储不会在不举行记者会的政策会议上采取行动,因此,这使12月会议成为了关注的焦点。我们之前预计联储会在12月升息。让市场消化几天,之后慢慢会意识到联储的决定是正确的。未来几个月市场将继续笼罩在不确定性中。”

  本次美联储会议今年首次有与参会者对利率决策持有异议,在美联储决策人士面临着耶伦领导FOMC以来最棘手的一次决定之际,里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)投下了反对票。

  美联储推迟升息的决策也存在着一些风险,比如所谓的“耶伦看跌期权”,即市场波动可能迫使美联储加息再次延迟。

  裕信银行驻纽约首席美国经济学家Harm Bandholz在利率决策公布之前曾声称,“他们更加重视的是可能出麻烦的一面,而不是表现良好的一面。美国就业市场正在稳步增长,家庭支出也表现稳固。为避免过早紧缩政策进而未来不得不走回头路的风险,美联储在考虑稳固的国内基本面的同时也权衡了国际局势带来的不确定性。”

  美联储货币政策声明指出,“委员会继续认为,经济活动以及劳动力市场展望方面的风险接近平衡,但正在监测海外动态。”

  投资者焦点转向10月27-28日举行的下次美联储会议,继续揣摩美联储自2006年首次升息的时机。

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)指出,FOMC非但没有兑现加息预期,同时也向市场传递了相对鸽派的信号。

  该行在报告中写道:

  我们认为,这(未加息)是战术性延后,我们的加息时点预期也顺延至今年12月会议,不过我们依然认为,美联储的加息节奏会超出市场当前所消化的程度,预计2016和2017年都各自有4次加息。

  美联储会议传递出的两条信号是:1. 委员会非常担心全球经济形势和金融市场动向;其次,FOMC也在重新调整其货币政策预估。

  外汇启示方面,美元可能短暂受阻不过不影响汇价长期走强。

  在FOMC会议过后,美元兑主要货币全线走软,反映了外部局势对于早已低迷的物价形成压制,这也是导致美联储推迟加息的关键因素。决策委员利率预期点状图的整体下移,显示当局认为年内将有一次加息。

  对于近期一直困扰美联储的通胀水平迟迟不见好转问题,耶伦表示,原油价格下跌以及美元走高等影响通胀水平的因素可能需要很长时间才能消散。耶伦表示,2015年上半年经济增长明显强于6月时的预期。就业持续增长有助于消费增长。净出口明显拖累上半年经济增长,这一状况可能会持续。失业问题普遍得到改善,但可能仍有一些周期性疲弱存在,非自愿的兼职就业人士仍很多,工资增长缓慢。耶伦同时指出,美联储给出的经济预期中值并不一定准确。

  在海外因素方面,耶伦表示,海外前景面临更多不确定性。耶伦承认全球近期经济走势是美联储决定不再9月加息的主要因素之一。她表示,近期金融市场波动可能会限制美国经济,尤其对中国和新兴市场增速引起的波动性感到担忧。耶伦表示,“我们讨论了加息事宜,但鉴于海外不确定性和通胀疲软,我们决定观望。”但耶伦同时指出,不希望过度夸大近期市场的影响,并表示,市场最近的波动没有根本上改变我们的前景。

  耶伦表示,首次加息仍然将根据经济和金融指标而定,并继续重申美联储的决定将会继续贯彻数据依赖的方针。耶伦表示,FOMC已经讨论了是否加息,但认为还需要更多证据支持。耶伦表示,美联储不会因为某一个特定数据转好就决定加息。

  技术面:

  从技术上来看,美元指数跌破94.90一线的重要支持,意味着美元指数短线还有探底的意愿。日线图5、10、20日均线系统继续呈空头的排布状态,对美元的反弹构成较强的阻力。短线来看,美元指数下跌支持在94.35—94.40,短线重要支持在94.15—94.20。美元指数反弹的阻力在94.75—94.80,短线重要阻力在95.15—95.20。美元指数只有重新回到94.90之上,美元的跌势才有望缓解。在美元指数没有跌破94.10—94.15之前,美元还是存在反弹的机会。欧元(1.1436,0.0017,0.15%)/美元昨天突破1.1330一线的阻力后最高上涨到1.1440一线,走势相对较强。尽管如此,我们也不看好欧美未来的趋势发展。短线回调后还有可能继续反弹,但从中线做单的角度上看,汇价若上涨到1.1460—1.1470可以轻仓做空,但突破1.1500之上就要做好止损的准备了。

  美元指数:可以在94.85----94.15的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。

  欧元(1.1436,0.0017,0.15%)/美元:可以在1.1460--1.1360的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。

  英镑(1.5603,0.0017,0.11%)/美元:可以在1.5660---1.5520的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。

  美元/瑞郎(0.9585,-0.0038,-0.39%):可以在0.9660----0.9560的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。

  美元/日元(119.488,-0.723,-0.60%):可以在120.90----119.70的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。

  澳元(0.7248,0.008,1.12%)/美元:可以在0.7260----0.7140的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。

  美元/加元(1.3091,-0.0093,-0.71%):可以在1.3200--1.3080的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。

责任编辑:forex
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