交易员们就像圣诞节前的小孩一样急切地等待明天的庆典。与根据孩子们表现淘气还是乖巧分派礼物的圣诞老人不同，耶伦医生可能派发令人兴奋的礼物，也可能就给根大木炭，要看读者在这次事件之前的立场。
这几个月里，交易员一直在预测本周会议加息和12月会议加息之间摇摆(有少数人预测FOMC在10月这次意义较小的会议上加息)。但在我们看来，明天的会议至少有四种潜在结果，而不仅仅是许多人预期的加息或不加息这两种。除了利率决议，联储的评论以及经济预测同样将影响市场的反应：
在我们分析这四种潜在情境时有必要提到，交易员目前对明天只计入25%的加息几率，就连预测加息的也认为未来几个月内可能仅此一次，而不是积极加息周期的启动。
情境1，加息，伴随着强硬评论和预测
在这种情境里，美联储加息并暗示如果市场稳定未来还有可能加息。在新闻发布会上除了强硬评论之外还会在美联储的经济预测摘要报告中对GDP增长和通胀发表乐观预测。最重要的是，美联储地区联储主席的“点阵图”利率预期仍将显示大多数官员预测今年结束之前利率升至0.50%或更高的水平。
这是我们也是市场认为可能性最低的情境，但许多美联储决策官员当然看似急于加息，所以读者有必要引起注意。如果是这种情境，美元可能强劲反弹，同时固定收益市场和股市大跌。
情境2，加息，伴随着偏软评论和预测
这种情境就是一些分析师最近声称的所谓“偏软加息”。在利率仍然处于危机低点的环境中，FOMC投票成员迫切地想要至少加息一次，这样的话，一旦未来经济减速，“弹夹里就有子弹”刺激经济发展，而不需诉诸量化宽松(我知道，这听起来很复杂)。这种情境的特征是经济预测不佳，同时大多数投票成员预测2015年年底时利率在0.25-0.50%区间内，并且大多数官员预测明年结束时利率在1.0%之下。
至于市场影响，这种情况下的影响可能同情境1：美元做出应激式反弹，而债券和股市下跌，并且这些回应的幅度不及情境1。
情境3，没有加息并且评论和预测偏软
如果美联储没有加息并且没有暗示今年仍然有可能加息，那么鸽派的梦想成真。在这种情境中，耶伦以及FOMC声明可能强调低通胀、金融市场最近震荡以及担心全球成长减速。至于预测摘要，美联储的预测值可能普遍下修，包括失业率没有推升通胀(NAIRU)，也就是说当前低失业率仍然可以进一步下降而不会引发物价压力。
这种情境的市场影响相对直接：美元很可能暴跌(尤其是美元兑
英镑(1.5512，0.0018，0.12%)，后者正受到英国央行明年可能加息的支持)。同时，股市和固定收益产品应会受益于美联储零利率政策的继续推行。
情境4，没有加息，伴随着强硬的评论和预测
我们认为最后这种情境是明天会议最有可能的结果。这种情境中，美联储承认金融市场最近的震荡以及对全球成长减速的担心，但还是对美国经济前景抱持乐观看法。除了明显没有加息之外，预测摘要可能对美国经济展现更积极的看法，大多数“点阵”(每个美联储官员的预测)仍然指向今年加息。
至于市场影响，这似乎正是预期中的情境。我们预测市场短线可能有所波动(美元可能下跌、股市和债市温和上涨)，但对交易员来说或许缺少重要波动性。所以，我们认为原来的市场趋势迅速得到增强并且延续几周、数月。
无论美联储明天的决议是什么，有必要记住美联储仍然是全球央行中立场最强硬的一家央行。无论是选择在一天、一个月或者一年内加息，都是最领先的，所以交易员不要忘了谚语一“叶”(准确的加息时间)障“目”(美国最终将加息)。
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