FX168讯 美银美林(Bank of America Merrill Lynch)日前指出，9月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议是否加息将是非常接近的结果，并将造成非此即彼的影响。
美银美林在报告中对美联储会议这一焦点事件进行细剖，并探索了美元的交易机会：
宏观数据对于FOMC来说已足够好，至少从大部分官员过去1个月内的讲话中可以循迹，尤其是美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在杰克逊霍尔会议上的讲话。
剩下的问题是市场波动性是否会动摇美联储的做法，而全球经济形势的不确定性也是委员们需兼顾的内容。不过美国就业市场复苏程度比美联储预计的还要好，失业率有望在明年早些时候跌至5%水平下方如果不是更早的话。
关注他们所说的
对于市场而言，美联储的政策沟通措辞将至关重要，耶伦及其同僚们将强调加息周期节奏的“逐步化”，即便联储说法鸽派，但最终仍会形成鹰派的市场预期，因利率预期点状图所反映的“逐渐”只是相对于历史水平而言，这并没有被市场所消化。
考虑潜在的可能
1. FOMC如我们预期般加息。修正后的“点状图”和市场定价将依然保持一定宽度，这会造成市场一定的抛压，但不至于会恐慌。
2. FOMC战术性延后加息，并平复市场情绪。就此情况，10月会议加息的市场认同度的确更高，增量差值在11%。
3. 尽管美联储弱化了低通胀局面持续的影响，但FOMC还是有可能出于这一考虑而延后加息，这将巩固市场极端预期。
外汇市场：美元仍有望在会后上涨
1. 隔夜指数掉期合约暗示，美联储在9月有30%的加息可能，2015年有90%的概率加息一次，美元将在加息的情况下上涨，即便“一次鸽派加息”早已被市场消化。
2. 除了纯粹的市场预期外，美元对于美联储加息的直接反应将取决于三大因素：风险偏好、加息后续节奏和中国经济形势。
3. 结合近期市场为事件所做的“准备”，利率市场似乎最为不为所动，汇市方面，
日元(120.31，-0.125，-0.10%)多空力量还是更多参考风险情绪，G10货币中，可能
澳元(0.7125，-0.0013，-0.18%)和
纽元(0.6348，-0.0005，-0.08%)对事件最为敏感。
4. 与此同时，随着风险情绪逐渐稳定，货币政策分歧将重新主导市场情绪。我们因此倾向于做空
欧元(1.1278，0.001，0.09%)，因欧洲央行将逐步推进QE举措。尽管美元贸易加权指数自2014年6月来已涨15%，但美元依然可能随着美联储加息而进一步上涨。
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