FX168讯 法国巴黎银行(BNPP)周五(9月11日)撰文就如何在复制市况下均能保持盈利的策略进行分析。内容如下：
汇市市场参与者从夏日假期中重返市常而当前的汇市是极具挑战性的，因目前的市场风险偏好是极度脆弱的，这令G10货币的前景变得错综复杂。
金融市场的逆向行情令市场参与者感到很难驾驭。汇市的投资者基于货币政策背离去交易才能获得优势，而非逐个观察各国央行的倾向。
在这种情况下，本行现有的汇市策略想要获得收益(或者至少不遭受损失)需要满足以下条件：
1.市场风险偏好改善，或许是因为中国进一步刺激措施。这样的话，美联储或者英国央行就能比市场定价的更早升息。
2.虽然金融市场仍脆弱，美联储和英国央行仍升息，这样就增加了市场压力。
3.市撤境进一步恶化，令市场不再对美联储和英国央行升息定价。
那么究竟是什么交易策略呢？基本框架是这样的：
1.仍持有美元和
英镑(1.544，-0.0007，-0.05%)的风险敞口。因为如果市场风险偏好改善或美联储和英国央行偏鹰的话，可以从美联储和英国央行升息预期上升中获利。
2.避免持有那些经常帐盈余良好的国家的融资货币空头，比如
瑞郎(0.974，0.0005，0.05%)、
日元(120.812，0.104，0.09%)和
欧元(1.128，0.0002，0.02%)。因为如果市场风险恶化的话，这些货币会走高。
3.做空那些政策倾向于进一步宽松的非融资货币，这些国家通常有通缩压力，比如
纽元(0.6303，0.0004，0.06%)、
加元(1.3231，-0.0011，-0.08%)、
澳元(0.7069，-0.0008，-0.11%)和挪威克朗。
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