摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新的致客户报告中写道，美元牛市远未结束，而新兴市场和商品市场货币多半会持续承受抛压。
该行写道：
贬值的焦点可能在除日本外的亚洲国家货币上，债务堆积，产能过剩和盯住美元汇率政策的松动可能导致本币的持续贬值。这也意味着，大部分欧洲货币和日元都能提供短期价值，在我们看来，金融资产的跨境流动开始缓解。
摩根士丹利对欧元/美元、美元/日元以及美元/加元：
相信美元牛市
尽管近期市场跌宕起伏，美元兑各大币种走势分化，但在我们看来，经风险因素调整后，其依然在中期内颇具投资吸引力。多年来，千亿资金流入新兴市场和商品市场后，投资者正将这部分流动性以很快的速度遣返。
操作标的的选择至关重要
我们认为，脆弱的新兴市场“去投资”过程还会进一步升级。不过在资金回潮的背景下，欧元和日元可能展现出令人意外的强势。不过预计在2016年，欧元可能仍会回到跌势当中，因全球融资热潮将再起。
美元强势下的资金遣返潮
商品货币跌势未完
即便商品价格逐渐寻底成功，但
澳元(0.6981，0.0051，0.74%)、
纽元(0.6301，0.0028，0.45%)和
加元(1.3281，-0.0028，-0.21%)依然面临进一步下行压力，贸易条件第二轮甚至第三轮下降将延缓国内需求的增长，并导致更多央行宽松举措的出台。
摩根士丹利预计，年底前
欧元(1.119，0.002，0.18%)/美元将跌至1.13，美元/
日元(119.947，0.659，0.55%)和美元/
加元(1.3281，-0.0028，-0.21%)将升至121和1.38。
北京时间14:41，
欧元(1.119，0.002，0.18%)/美元报1.1213，美元/
日元(119.947，0.659，0.55%)报119.66，
英镑(1.5355，0.0077，0.50%)/美元报1.5372。
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