基本面：
近来全球金融市场的急剧动荡，恐将打乱美联储的加息计划。虽然此前对于美联储的加息预期由来已久，但目前大部分市场人士认为，美联储9月加息的概率正在降低。许多投资者认为，目前市场的不稳定性以及围绕全球经济未来的各种问题应会排除美联储现在加息的可能性。
费希尔在杰克逊谷地举行的全球央行年会上说，油价下跌、强势美元以及美国经济中存在的“闲置产能”都是通胀持续低迷的原因。虽然预计美元走强还将持续一段时间，但是油价继续下跌的可能性已经下降，就业市场的“闲置产能”也在变小，有理由相信通胀将向美联储的目标值迈进。
在世界经济步入“多事之秋”、全球股市暴跌这个“节骨眼儿”上，本年度全球央行年会于上周末在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行。美联储副主席费希尔在年会上就通胀问题发表的讲话，着实拨动了全球金融市场的神经。
美国经济二季度数据出炉，3.7%大超预期，令各方更加相信世界第一大经济体的复苏增长势头。已经放出一段风声的美联储加息，在全球股市的震荡和修复后再次探头，美联储高官、克利夫兰联储主席洛丽塔·米斯特表示，美国经济已经准备好接受一次适度的加息。
尽管市场已经提前进行了充分消化，但美联储加息的任何信息释放依然颇具冲击力，原因无他，美联储一旦开启加息，必将引发全球流动性退潮，对各个经济体造成或大或小的冲击。七年前全球性金融危机在美国引爆，为稳住经济，美联储先后推出三轮量化宽松政策以支撑美国经济调整、转型和复苏，但客观上造成全球流动性泛滥，全世界陪绑美国应对严重发毛的货币造成的泡沫，如今美国经济走稳，货币政策要恢复“正常”，全球市场却要被迫面对“失血”的反正常状况。
加息的前提是确认美国经济已经确定复苏并具备应对货币政策收紧的能力，按照美联储此前几次给出的表述，“如果就业市场进一步改善，同时有理由相信通胀率将回到2%的目标水平”，就可以启动加息。按照业界的判断，以及美联储不慎泄露的工作文件，加息后美国联邦基金利率均值大概率将升至0.375%。自2008年以来，为了支持经济，美联储一直将利率维持在0-0.25%。
投资者和分析师们一直在押注美联储将推迟到12月或者更晚加息，延长货币刺激的实施时间。
但在费希尔讲话后，交易员们加大了对联储将在今年加息的押注，隔夜利率交换(overnight index swap,OIS)暗示，美联储9月加息的机率为35%，12月加息的机率为77%。
亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示，认为下月加息的概率约为50%是合理的。洛克哈特是位政策中间派，他在市场近期大跌后，对9月加息的立场就没那么坚定了。
有一个观点周五似乎变得很受认同，即美联储加息一次或两次后，将维持利率不变直到通胀率开始升向2%的目标。尽管美国目前在5.3%的失业率接近正常水平，但美元升值和油价下跌抑制了物价。
今年这一全球央行年会的主题是“通胀和货币政策”。会议召开之际，正值大宗商品市场持续暴跌掀起人们对通缩紧缩的恐慌。不过，包括英国、欧洲央行及美联储在内一些央行的官员表示看得见通胀在增长。
此番言论再度引发媒体热议，一些外媒认为这意味着美联储在今年9月便采取行动加息的可能性依旧存在。而新兴市场也将继续为此感到不安，数据显示，最近一周依旧有大量资金从这一市场中撤离。
实际上，美联储内部就何时加息分歧严重。亚特兰大联邦储备委员会主席丹尼斯·洛克哈特认为，是时候在9月启动试探性加息了。但纽约联邦储备委员会主席威廉·达德利则认为，从现在的形势看，9月份加息不那么迫切。也有美联储官员认为，利率政策调整不应该受短期金融市场波动的影响。有媒体分析认为，美联储主席耶伦等数名美联储官员缺席全球央行年会的原因之一就是美联储内部对何时启动加息分歧严重。经济学家对加息的时间点也意见不一，美国前财长劳伦斯·萨默斯认为，如果美联储近期加息，将危及物价稳定、充分就业和金融市场稳定等美联储设定的目标。但也有经济学家主张美联储应该把利率调整到正常水平，扭转资产价格扭曲的现象。
过早加息将威胁美国经济增长，过晚加息可能造成通胀飙升，美联储需要综合评估经济形势，拿捏合适的加息时机。长期来看，国际金融危机之后，从推动美国经济健康发展的角度考虑，美联储必须把超低利率调整到正常水平。
德意志银行认为，近期股市大范围抛售本质上是美联储加息预期引发的市场担忧情绪表现。虽然美联储9月加息预期已经从此前峰值54%下降至34%，但该预期仍然强烈，所以市场还需要更大刺激才能转变整体担忧情绪。渣打银行中国财富管理部投资策略总监王昕杰称，目前影响全球股市动荡有多个负面因素，这些负面因素看上去是相互叠加的，但其实没有一个因素是新的。其根本原因还在于投资者因恐慌而导致风险资产抛售，目前市场仍在等待美联储释放更明确的加息信号。
越来越多的投资者认为，近期的市场动荡已经抹杀了美联储9月加息的可能性，甚至有一些知名大佬预言，美联储下一步将会重启QE。前美国财长萨默斯和全球最大对冲基金创始人Ray Dalio上周先后表示，美联储应该考虑重新启动QE来应对通缩威胁，缓解金融市场的紧张局面。
尽管QE4的猜想还没有成为主流，但已经有越来越多的机构认为9月加息的可能性不大。巴克莱8月25日将美联储首席加息时点的预测从2015年9月推迟至2016年3月。巴克莱表示，考虑到目前全球展望的不确定性，美联储加息的时点变得比平常更不确定。如果金融市场的波动性是短暂的，FOMC可能于今年12月加息。此外，如果波动性一直持续下去，或者全球经济比预期的表现更为疲软，那FOMC可能将首次加息的时点推迟至明年3月。目前，根据巴克莱对美国劳动力市场的看法，预计将加息推迟至2016年中期之后的概率很小。美国此前已经证明其可以经受来自新兴市场的冲击，其相信目前的不确定性弱于2008和2010年来自发达经济体的连续冲击。
不过，市场上永远会有不同声音。花旗集团仍然坚信美联储会在9月份开始加息。以William Lee为首的花旗集团经济学家们对美联储7月会议纪要的解读与其他机构不同。他们认为，美联储货币政策制定者对金融稳定的担忧上升提高了9月加息的可能。Lee称，美联储副主席Stanley Fischer即将在杰克逊霍尔经济政策研讨会发表讲话，这是影响花旗预期的关键因素。若有迹象显示Fischer担忧，商品能源价格下跌和美元升值等短暂因素会相互影响，并开始给美国薪资和通胀带来压力，那么这将是一个大事情。他的这种担忧会显示，美联储对中期内实现通胀目标的信心下降。
技术面：
从技术上来看,上周五美元指数延续反弹，但仍然受压在20日均线之下，对美元的继续反弹构成一定的阻力。但由于连续四天的反弹，使得美元的多头人气得到回升，后市尽管有阻力，但对美元来说仍然有机会继续拓展反弹的空间。短线来看，美元回调的压力开始增大，美元现阶段还不能够行成单边行情，后市演变成大区间震荡的可能较大。美元指数今天的短线支持在95.90—95.95，短线重要支持在95.55—95.60。美元指数今天反弹首先的阻力来自96.30—96.35，短线重要阻力在96.45—96.50。
欧元(1.1222，0.0034，0.30%)/美元上周五尽管跌破1.1200一线支持，也不意味着欧美单边行情就会出现。现在来看1.1100一线的支持很重要，若被跌破的话，后市下跌的目标将有可能指向1.1000，但跌破1.1000的可能不大。短线来看，1.1300对欧美就构较强的阻力，1.1400的阻力更加强大，没有特别的利好，汇价很难突破这个位置。
美元指数：可以在96.50----95.60的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。
欧元(1.1222，0.0034，0.30%)/美元：可以在1.1270--1.1120的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
英镑(1.541，0.0007，0.05%)/美元：可以在1.5450---1.5340的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
美元/
瑞郎(0.9616，-0.0012，-0.12%)：可以在0.9670----0.9580的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
美元/
日元(121.201，-0.402，-0.33%)：可以在121.70----120.80的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
澳元(0.7144，-0.0026，-0.36%)/美元：可以在0.7210----0.7120的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
美元/
加元(1.3252，0.0038，0.29%)：可以在1.3290--1.3160的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
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