君诺金融：信号虽鸽派，但仍预计9月加息

　　市场认为周四(8月20日)凌晨发布的美联储会议记录透露出鸽派信号，美联储7月会议时尚未为加息做好准备，但是到目前为止，华尔街经济学家们并未改变其9月加息预期。

　　摩根大通经济学家Bob Mellman表示：“我们仍预计将于9月加息。相当长一段时间以来我们一直认为加息时机临近，现在我们仍然预计将于9月加息。”

　　纪要发布之后，美股走低，债券收益率亦下滑，交易商押注美联储可能不会于9月首次升息。两年期债券收益率大幅下滑，纪要发布后收益率降至0.65%，远低于纪要发布之前的0.70%。

　　“(纪要中)依然有许多不确定性。我认为没有任何意外之处，”Mellman指出，美联储依然对低通胀表示担忧。他还指出，FOMC内部观点仍存很大分歧。“在我们看来，委员们都还没有做出决定，截至7月会议时，耶伦看似尚未让委员们聚在一起做出决定。”

　　投行对美联储的加息预期存在很大分歧，据CNBC的最新调查结果显示，微弱多数经济学家倾向于预计美联储将于9月加息。这一分歧使得任何新的信息对加息预期这一辩论显得尤为重要。摩根大通和苏格兰皇家银行属于9月阵营，而高盛(Goldman Sachs)经济学家则认为12月加息的可能性更大。

　　在9月16日和17日政策会议之前，市场关注的数据还只剩几个大数据。美联储已表示，加息时机将取决于数据，就业与通货膨胀数据是美联储最为关注的两大指标。因此，市场将首先等待9月4日的就业报告，以及9月11日的PPI数据和9月16日的CPI数据。

　　苏格兰皇家银行的George Gero指出，黄金之所以上涨，是因为美联储发表评论称需要在加息之前看到进一步改善的迹象，空头回补先前做空的头寸。

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