一些人一直在期待美联储加息帮助美元重燃反弹动能。但坏消息是，一些相当基础的分析暗示，美元与美联储加息周期之间的关系并非那么密切。
我们观察1987､1994､1999和2004年这几次加息周期，得出以下结论：
1987:加息的前几个月，美元下跌。
1994:美元先是横盘，之后展开温和上涨的趋势。
1999: 美元延续美联储开始加息之前启动的温和上涨的趋势。
2004:在美联储开始加息周期时美元下跌。
请看下图对上述结论的可视化呈现 － 美元与美国基准利率之间的关系，为了展现两者是如何同步波动的，对图表进行了正常化。
那么，交易员该怎么做？
接下来几个月，在判断美元走向时不要依赖美联储。
当美联储开始加息时，美元通常延续之前的趋势。
美联储加息与美元下跌之间并无直接联系，当美元走软伴随着美联储加息时，通常美元已经跌了一段时间。
有鉴于此，下个月美联储如果加息，市场反应或许微弱。
美元这次会做何反应？
如果下个月美联储确实加息(联邦基金期货市场计入的加息几率仍然只有50%，所以还是不能确定9月加息)，从历史可以得知，不要期待美元做出太多的回应。但因为在此之前美元就已经开始反弹，即处于2014年年中以来的上涨趋势中，所以美元有可能与美联储加息周期一起走高，但我们的分析告诉我们，这或许并不是因为美联储加息。
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