FX168讯 丹麦丹斯克银行(Danske Bank)日前指出，汇市利率故事仍在源源不断地讲述。
希腊问题的尘埃落定后，欧洲央行(ECB)继续实施量化宽松(QE)举措以及美联储(FED)即将开启货币政策正常化的对比就在市场定价上逐渐显现，美元的强势背景继续给
欧元(1.1073，-0.0004，-0.04%)/美元施加压力。
该行在汇市研报中写道：
欧元(1.1073，-0.0004，-0.04%)/美元的价格判断源自于简单的协整模型，同时叠加我们的利率预期和油价预期等因素。预计汇价3个月后将跌至1.0600，模型总体上暗示
欧元(1.1073，-0.0004，-0.04%)/美元将落入1.0100-1.1100的区间内波动。
油价变化挑战着欧洲的通胀目标，新一轮价格跌势以及更弱的长期目标意味着秋季
欧元(1.1073，-0.0004，-0.04%)区通胀的提升相对温和，不过核心通胀随着潜在经济增速的回升而回升，新年后
欧元(1.1073，-0.0004，-0.04%)区通胀有望升至1%水平上方。
因此总体上，我们依然认为汇市力量有望推升欧元在未来半年内走高，原因是欧洲央行退出QE的预期将逐渐浮出水面。
欧元区和美国的经济增速差异正逐渐收窄，而汇价或维持稳定在区间内震荡，因数月来美国和欧元区的经济数据都未出预期。包括就业指标在内，美国经济数据呈现了良好态势，家庭实际收入增长是美国下半年经济的增长来源。与此同时，欧元区经济增速当前则受到欧元走贬的提振。
货币政策方面，我们维持两家央行“分道扬镳”的预期，欧元收益率曲线近端受到QE举措直至明年9月的压制，但相反，美国的近端利率受到美联储即将加息的预期拉动。
欧元区通胀或在下半年回升，这是欧洲变数的焦点所在，央行行长德拉基(Draghi)将紧盯通胀趋势，市场可能因此形成QE退出的朦胧预期。
资金流方面，投机资金流依然维持净买入美元的状态，但买入力度不比2014年年底时。与此同时，欧元区空头回补也将欧元空头从2015年的高位水准带回。
估值上，欧元购买力平价水平在1.2300，暗示汇价当前被低估，不过我们的短期估值模型暗示1.07才相对“公允”。
此外，通胀压力的“失约”可能引发美联储在加息方面的犹疑，这是需要兼顾的风险。
北京时间7:49，欧元/美元报1.1076。
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