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外汇通:人民币风暴回归平静 美联储加息再成焦点

来源:外汇通   作者:佚名   2015-08-17 16:21:10
  基本面:

  突如其来的人民币(6.3946,0.0027,0.04%)风暴在上周席卷金融市场,人民币(6.3946,0.0027,0.04%)单周暴跌近3%,不过中国央行暗示人民币(6.3946,0.0027,0.04%)短期走势将趋于稳定;本周金融市场在继续关注人民币(6.3946,0.0027,0.04%)走势的同时,将逐步将焦点转向美国,随着美联储加息

  脚步临近,本周美联储会议纪要和通胀数据将成为关注焦点,这对于美联储加息前景、美元汇率乃至全球资本市场走势都至关重要。

  人民币(6.3946,0.0027,0.04%)兑美元即期汇率上周五(8月14日)随中间价收升终结三连跌,单周重挫2.8%创最大单周跌幅。但分析师认为,人民币连三日大跌后基本达到央行预期价位,短期市场处于均衡。

  人民币贬值将令美元受到提振上涨,这或将令美联储在更长时间内维持低利率。

  因人民币升值令中国经济发展受到抑制,中国人民银行决定下调人民币中间价以刺激经济,而在此之际,美联储正试图实现货币正常化进程。美元指数近日刷新自3月来高位。美联储当时曾首次警告称,美元走强将令美国商品对海外买家而言更为昂贵,因而将削弱出口拖累经济增长。

  摩乃科斯证券资深策略分析师山本雅文表示,“随着对经济放缓的疑虑升高,人民币贬值是中国唯一还没尝试过的事,此前中国已祭出货币、财政及拉抬股市的政策。人民币贬值可能不会就此结束。坡元、韩元和台币等与中国有竞争关系的货币下跌,这项政策可能会引起贬值大战开始的说法。”

  中国央行将此举称为“一次性贬值”,并表示这是向人民币汇率市场化方向迈进。不过此前中国公布的一系列数据疲弱,一些分析师认为选择在此时调整汇率中间价,表明当局意在提高出口竞争力。

  另外,中国周三公布的7月工业、投资和消费数据全面超预期下滑,结合此前PPI创下近六年低点和进出口双降逾8%,显示经济内在下行压力较大,下半年增速存在破七风险。

  不过,自周四开始,人民币跌势放缓,央行出售干预市场暂时缓解了忧虑。消息人士周四透露,针对短期汇率市场可能存在的情绪性波动,中国央行已窗口指导国内大型银行,明确要求大行以外汇代持方式在固定点位入场接盘,以避免市场出现连续性大幅波动。

  上海的外汇交易员称,中国国有银行代央行抛售美元。央行干预是希望将人民币兑美元保持在6.43元附近。中国央行对此表示,当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。

  德国商业银行策略师David Schnautz说,“我们看到全球性的避险活动,对中国的担忧令通胀前景蒙阴,导致市场重新评估美联储9月加息的可能。”

  另一个储备多元化资金流源头将是瑞士央行(Swiss National Bank),近期公布的数据显示,瑞士央行已在累积储备,有可能利用欧元(1.1082,-0.0031,-0.28%)空头涌现的资金流来予以承接,进而推高欧元(1.1082,-0.0031,-0.28%)/瑞郎(0.9773,0.0009,0.09%)。

  和新兴市场央行不同,瑞士央行现在正处在储备累积模式中。

  此外,瑞士央行和亚洲央行在操作上的不同在于,瑞士进行干预的对象主要是欧元(1.1082,-0.0031,-0.28%),而非美元。随着瑞士央行实施干预,他们的欧元(1.1082,-0.0031,-0.28%)储备随之增加,为了维持基准配置,该行必须抛售欧元(1.1082,-0.0031,-0.28%)兑其他G10货币,包括兑美元。

  因此,虽然瑞士央行和新兴市场储备金站在储备资金累积的逆行面,央行的再均衡资金流多半会在欧元/美元的操作上造成类似的利空举动。

  作为美国的通胀指标之一,美国PPI意外趋缓,表明通胀仍然受到抑制。与此同时,早前的数据显示,美国CPI,以及个人消费支出(PCE)物价指数仍然远低于2%的目标位。

  值得注意的是,作为美联储最为青睐的通胀指标,美国PCE物价指数已经自2012年5月以来一直处于2%的目标位下方。通胀压力仍受抑制,将不利于美联储9月的升息预期。

  数据公布之后,路透社点评称,鉴于强势美元和油价走低依旧抑制通胀水平的上升,PPI及其它通胀指标在过去一年内大幅下降,因此美联储在9月加息决定上面临通胀低于美联储预期的问题。

  此外,由于能源价格暴跌,美国7月进口物价意外下滑,且单月跌幅创今年1月以来之最。美国劳工部上周四公布的数据显示,美国7月进口物价指数月率下跌0.9%,预期下跌1.1%,前值修正为下跌0.1%。

  进口物价指数是衡量美国居民所购买的进口产品的物价变化。购买进口商品的成本越高,他们感受到的通胀压力越大,美联储就有可能提升利率以压制通胀。

  尽管最新的美国非农报告巩固了外界对美联储9月加息的预期,但联储高官对于加息的态度仍然仍美元神经十分“脆弱”,周一美联储副主席费希尔发表偏鸽派的言论,特别强调通胀过低的问题,令9月是否加息的不确定性提升,受此影响,美元指数连续第四个交易日下滑。

  美联储(FED)副主席费希尔(Stanley Fischer)周一(8月10日)表示,美国经济已接近充分就业但通胀很低。事实上,随着美国就业市场复苏迹象愈发明显,通胀已经成为美联储的“心腹大患”,并在最近数次会议上发出警告。

  这位美联储“二号人物”在接受媒体采访时说道:“我们正处于接近充满就业的情况,但通胀水平极低。”

  他认为,当前的通胀水平与油价下跌有关,与原物料价格下跌有关。路透评论称,费希尔的讲话为美联储9月加息带来不确定性。

  不过费希尔补充道:“当前通胀的很大一部分是暂时的,在原油和其它原材料价格走低的影响消散之后,这些因素将在某个时候稳定下来,所以通胀不会永远像现在这样低。”

  费希尔并表示,美联储在过去几年“极其宽松的”政策起到了作用。

  技术面:

  美元今天短线以逢低买入为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参。

  美元指数:可以在97.00----96.20的区间下限买入,有效破位30个点止损,目标在区间的上限。

  欧元/美元:可以在1.1170---1.1040的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。

  英镑(1.5658,0.0009,0.06%)/美元:可以在1.5680---1.5600的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。

  美元/瑞郎(0.9773,0.0009,0.09%):可以在0.9820----0.9740的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。

  美元/日元(124.452,0.209,0.17%):可以在124.80----123.80的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。

  澳元(0.7363,-0.0012,-0.16%)/美元:可以在0.7400----0.7330的区间下限买入,有效破位30个点止损,目标在区间的上限。

  美元/加元(1.313,0.0041,0.31%):可以在1.3120--1.3030的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。

责任编辑:forex
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