法国农业信贷银行(Credit Agricole)周五(8月14日)撰文就
欧元(1.1146，-0.0006，-0.05%)/美元、美元/
日元(124.422，0.03，0.02%)原本基于货币政策背离的交易是否已经结束了进行分析。内容如下：
美元似乎开始变成了近期
人民币(6.3997，0.0008，0.01%)大幅贬值的“最大输家”。美元近期兑诸如
欧元(1.1146，-0.0006，-0.05%)、
日元(124.422，0.03，0.02%)的融资货币显著下跌。这种行情再一次向世人证明了，对于美元来说，风险厌恶情绪有时候比货币政策背离影响来得大的多。事实上，风险厌恶情绪和美元之间的相关性发生了戏剧性的转变，美元现在更多地像一个高BETA货币，而非避险货币。
就后市而言，我们预计随着美联储升息，市场风险厌恶情绪将成为驱动G10货币走势的重要因素。原本基于经济增速及货币政策背离的美元兑
欧元(1.1146，-0.0006，-0.05%)、
日元(124.422，0.03，0.02%)强势表现会被风险厌恶情绪时不时地打断。
我们不认为中国现有的状况会令美联储改变年内升息的倾向。此外，
欧元(1.1146，-0.0006，-0.05%)区及日本通胀预期的下行，再加上
欧元(1.1146，-0.0006，-0.05%)及
日元(124.422，0.03，0.02%)的被动升值，将令日本央行和欧洲央行考虑采取进一步宽松措施。
(欧元、
日元(124.422，0.03，0.02%)与货币政策、风险厌恶情绪相关性 来源：法国农贷、FX168财经网)
但是，我们怀疑投资者已经过早地抛弃了基于货币政策背离的交易，因此令美元兑欧元、日元等融资货币承压。
预计在未来的几个月中，这种情况仍将延续一段时间。之后，美元会再度迎来支撑。本行经济学家进一步指出，在最近几年，货币政策背离一直是主导欧元/美元及美元/日元行情的最重要因素。风险厌恶情绪只是次要因素，而且通常只会产生阶段性，和统计学上来看无关紧要的影响。
北京时间8月14日11:03，欧元/美元报1.1142/45，美元/日元报124.46/49。
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