上周英美二季度GDP初值均表现良好，尤其是英国，两国经济确认回到正轨。7月FOMC一如预期维持利率不变，声明略显鹰派。欧洲方面，通胀与就业逐渐改善，经济景气度回升，希腊问题降温。日本工业产出扩张，就业与通胀报告缺乏亮点。
Ⅰ、美国经济二季度确认回归，FOMC声明偏鹰派
上周，消费者支出助美国第二季经济扩张，通胀指标回升。FOMC确认美国经济重回正轨，劳动力市场持续改善。房价涨势趋稳，消费者信心下降，二季度劳动力成本增速意外大幅放缓。
经济增长方面，第二季国内生产总值(GDP)同比增长2.3%，第一季则从先前公布的萎缩0.2%上修为成长0.6%。
美联储7月FOMC会议上维持利率不变，并称经济稳定增长，劳动力市场持续改善，通胀的不稳定性略有消除，声明偏鹰派。
房地产方面，5月S&P/CS 20座大城市房价指数环比跌0.18%，为去年7月以来最大跌幅，不及预期的环比增0.3%。20座大城市房价指数同比增4.94%，低于预期的5.6%。6月成屋销售总数环比下跌1.8%，预期为上涨0.9%。考虑到工资增速依旧低于房价增速，因此在工资增幅没有明显上升的背景下，房价的升幅不会太快。
制造业小幅改善，7月芝加哥PMI为54.7，较6月49.4大幅上升。7月里奇蒙德联储制造业指数为13，前值为6。7月达拉斯联储制造业产出指数为-1.9，好于上月-6.5。二季度末开始，油田开工再启，全美制造业不像一季度那样疲软了。
令人意外的是，近期消费者信心大幅下降。7月谘商会消费者信心指数降至90.9，远低于预估的100.0。6月下修为99.8。密歇根大学消费者信心终值为93.1，6月份数值为96.1。由于金融市场的不确定性增大，加之加息预期的加剧，动摇了消费者的信心。
就业方面，美国劳工成本指数季环比创1982年以来新低，这或使美联储在加息时间上感到头痛。数据显示，美国二季度劳工成本指数季环比0.2%，创1982年以来新低，预期0.6%，前值0.7%。
Ⅱ、希腊问题缓解，欧洲经济持续改善
国际债权人与希腊开始协商第三轮救助计划。欧洲央行对年内通胀回升充满信心，调查报告暗示
欧元(1.0971，-0.0008，-0.07%)区经济景气度上升，通胀与就业指标改善。
希腊方面，周一来自希腊和三方债权机构——国际货币基金组织(IMF)、欧洲央行(ECB)及欧盟的工作组已抵达雅典，展开工作。此轮谈判的重点在于希腊如何开展更多改革措施，以及欧洲稳定机制(ESM)实施开展新的拨款计划，目前看来希腊问题已经逐渐淡出。
希腊危机的缓解对欧洲经济的发展是有利的，尤其是德国。德国7月IFO商业景气指数超预期升至108，为三个月来首次上升，预期为107.5，前值由107.4修正为107.5。德国8月Gfk消费者信心指数维持在10.1的高点。德国6月零售销售同比大涨5.1%，此前5月份同比为下降1%。
欧元(1.0971，-0.0008，-0.07%)区方面，
欧元(1.0971，-0.0008，-0.07%)区7月经济景气指数从上月的103.5升至104，为2011年7月以来的最好水平；同时高于预期的103.3；7月服务业景气指数从上月的7.9升至8.9，高于预期的8.0。
通胀方面，德国引领
欧元(1.0971，-0.0008，-0.07%)区通胀企稳回升。德国7月调和CPI同比初值为0.1%，符合预期。
欧元(1.0971，-0.0008，-0.07%)区7月核心CPI同比初值升至1%，创下15个月新高，上月为0.8%。就业方面，德国7月失业率维持在6.4%，欧元区6月失业率维持在11.1%。
Ⅲ、英国经济走强，日本工业产出扩张
英国经济二季度增长，信贷规模稳步扩张，下半年经济前景看好。日本工业产出重新扩张，通胀略微好于预期，但家庭消费开支收紧，企业服务物价增幅放缓。
英国经济二季度增长，提升了今年下半年的经济前景。二季度GDP同比增2.6%，环比增长0.7%，均符合市场预期。英国经济连续十个季度保持增长，经济增长的持续性是自1955年以来第三长的。
信贷方面，6月强劲的抵押贷款许可和消费信贷数据足以令英国央行对本国经济加以更多信心。数据显示，6月央行抵押贷款许可件数为6.7万，较5月的6.48万大幅提高；消费信贷也从5月份的11亿
英镑(1.5619，-0.0005，-0.03%)提升至12亿
英镑(1.5619，-0.0005，-0.03%)，两项数据均好于预期。结合近期英国央行内部加息呼声提高的状况，英国收紧货币政策的始点很可能就在年内。
日本工业产出重拾扩张，通胀与零售销售维持稳定增长，这给了日本央行更多信心。不过家庭开支依旧节约，且企业服务通胀不高，经济前景仍存疑云。
工业生产方面，由于上月大幅下降，日本央行官员曾一度担忧工业生产的停滞。不过6月工业产出同比增长2%，且企业进一步开工意愿保持乐观，这对日本经济起到了一定支撑作用。备受关注的通胀报告显示，6月日本CPI同比增长0.4%，高于0.3%的预期值；其中，核心CPI同比增长0.1%，也好于预期。通胀的稳定将给日本央行考虑对QQE实施的态度。坏消息是，6月家庭支出同比下降2%，而5月份还保持着4.8%的强劲增速。居民消费的收紧仍旧给经济带去谜团，决策者需要对企业员工的薪资做出更多表态。
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