外汇通：美联储决议“守口如瓶” 加息迫近黄金怎么办

　　基本面：

　　国际现货黄金周三(7月29日)继续在窄区间内盘整。美联储货币政策声明公布，维持联邦基准利率不变，因为市场未预期本次会议将会加息，所以波动相对不大。隔夜美联储决议声明几乎“守口如瓶”，未透露任何有关加息的新线索，市场对FED加息的竞猜却异常热烈，本身可能意味着市场已感觉加息越来越迫近。

　　声明公布前投资者情绪谨慎，声明公布后，黄金短线小幅攀升，但是受整体下行压力影响迅速回落。声明中对于美国经济预期以及加息时间的新线索不多，从措辞上很难得到太多影响市场大幅波动的消息。另外，日内公布的美国6月成屋销售数据意外下滑，但黄金并未因此受到支撑。

　　国际现货黄金周四(7月30日)震荡盘整，亚市盘初触及日内高点1098.31美元/盎司后在1090美元/盎司上方盘整，亚市尾盘短线下挫近10美元，并刷新日内低点至1081.85美元/盎司，随后低位盘整。美市开盘后，现货黄金一度下探1082.51美元/盎司，随后反弹逾10美元，一度升至1095美元/盎司上方。日内公布的美国二季度GDP强劲反弹，但略逊于市场预期。美国上周初请失业金人数回升，但仍位于30万下方。此外，美国第二季度个人消费支出物价指数初值年化季率亦逊于预期。

　　本周最为重磅的美联储利率决议在本交易日凌晨终于尘埃落定，如此前普遍预期维持联邦基准利率0.25%不变。政策声明中重申了美联储在通胀、劳动力市场方面的观点。政策声明中还重申经济和就业前景方面的风险接近平衡。但对于一向擅长玩文字游戏的美联储来说，9月到底加不加息仍是一大谜团，投行和机构也是众说纷纭。

　　现货黄金周四(7月30日)基本走势平稳，尽管在欧洲盘中出现一定程度下滑，但是晚间美国GDP数据结果未达到市场预期，黄金趁机短线小幅反弹。但黄金整体疲软态势依旧，美联储年内加息预期使黄金持续承压，本周现货黄金可能再次收阴，这将产生周线上新的下跌周期记录，同时本周收跌也将会出现两年来黄金最大的月跌幅。

　　美联储FOMC会议经过2天讨论后结束，会议后按计划未举行新闻发布会，而公布的货币政策报告声明也没有对美联储自2006年首次加息提供太多线索。美联储在声明中提到美国经济在持续增长，劳动力市场也进一步稳定改善。这显示美联储仍然处于加息的预定轨道上。目前市场预期美联储可能最早在9月会议上宣布加息。

　　黄金本月内累计下跌超过7%，已经达到自2013年6月以来最大的月跌幅。而黄金价格在上周已经跌至2010年初以来的最低水平。

　　美联储7月利率决议相当简略，政策声明也并未超出市场预期，美联储依然并未把自己限制在9月是否加息的框架以内，美联储丝毫未提加息时间，而只是强调，就业市场继续复苏，而通胀依然没有起色，这一观点，实际上只是再度陈述了近期的经济数据。

　　周四晚间20:30，即将公布的美国第二季度GDP初值，可能是目前最新经济表现最为有力的依据，与本次GDP数据同时公布的还有对过去数年的数据修正，将进一步展示目前美国的经济形势。所以，相对于美联储利率决议，美国GDP可能比FED决议更具看点。

　　相比FED决议，美国第二季度GDP处在数据，更可能激起火花，该数据可能显示经济较之前有明显变化，因为此次报告还将公布2012年以来的GDP修正数据。

　　外媒受访经济学家们普遍预计，美国第二季度GDP年化季率初值料增长2.5%，这较萎缩0.2%的第一季度经济明显更受欢迎。一些经济学家们预计，第一季度GDP可能被上修并一改萎缩的状况。

　　值得注意的是，衡量企业减员的波动性更小的指标，美国7月25日当周初请失业金人数四周均值降至27.5万。

　　企业解雇员工仍然低于30万，且持续增加招聘，料将有助于说服美联储决策者相信该国的经济可以忍受升息所带来的影响。

　　数据公布之后，华尔街日报评论称，此次初请数据再次低于27万关口且好于市场预期，主要原因在于美国企业裁员率正在降低而招聘力度却异常强劲，过去一年美国就业市场创造了约300万个工作岗位，足以证明就业市场正在不断趋紧，预计这将为下周公布的美国7月非农报告带来较多利好因素。

　　澳新银行(Australia & New Zealand Banking Group)分析师Victor Thianpiriya表示，“我们仍然认为黄金将会继续倒退一些。黄金可能在今后6个月内跌至1000美元/盎司水平，在未来黄金仍然会出现下跌趋势。”

　　汇丰证券(HSBC Securities)美国公司分析师James Steel表示，黄金将会在近期保持疲软，上方1100美元心理大关阻力将会继续维持。

　　IG Ltd公司分析师Evan Lucas指出，“黄金目前可能处在最差的宏观条件中。通胀偏低、全球需求疲软、美元走强以及美联储加息预期等因素都使黄金承压。作为保值产品的黄金目前似乎注定萎靡不振。”

　　金价近期表现非常疲软，上周的暴跌之后，目前市场可谓一片看空。尤其今年对黄金来说，中国需求的疲软是非常不利的因素，据汤森路透GFMS数据显示，二季度中国的黄金需求下跌至6年最低水平。

　　Commonwealth Financial Network的首席投资主管Brad McMillan称，过去四年投资黄金的回报是非常低的，“并且现在还没到能进入黄金市场的阶段，当要买东西的时候，总是希望在价格的底部，而不是价格顶部时。”

　　McMillian认为金价还有下跌的空间。“金价可能还会受到打击，即使目前的金价已经很低了，并不代表不会再低。”

　　McMillian指出，欧洲央行和日本央行都在宽松政策中，而美元表现强劲，外加中国市场的波动。“要注意的是，在某些时候，黄金是期望在投资组合中持有的东西，其它的就是，你不会想要碰黄金。”

　　基本面利好因素：

　　1.全国地产经纪商协会(National Association of Realtors)周三公布的数据显示，美国6月成屋签约销售指数意外下跌1.8%，预期增长1.0%，前值增长0.6%。

　　2.美国谘商会(Conference Board)周二发布报告称，美国7月消费者信心指数意外暴跌，且创下去年9月以来的最低水平。

　　基本面利空因素：

　　1.美国商务部(DOC)周四公布的数据显示，美国二季度GDP初值年化季率增长2.3%，略微不及市场预期的增长2.6%。但商务部将一季度GDP上修为增长0.6%，前值萎缩0.2%。

　　2.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国7月25日当周季调后初请失业金人数增加1.2万至26.7万，预期27.0万，前值25.5万虽然初请失业金人数走高，但是仍然远低于30万下方，表明就业市场复苏依然强劲。

　　3.美国第二季度个人消费支出物价指数初值年化季率增长2.2%，预期增长2.7%，前值下滑2%。

　　4.美联储周三如期维持利率不变，但对会后声明措辞进行一定程度上的微调，尤其是对于就业市场方面的评估更加乐观，有更多市场人士认为美联储可能在9月就加。

　　5.汤森路透旗下黄金矿业服务公司GFMS周二公布了黄金需求调查报告，报告结果显示，全球黄金需求水平已经在第二季度降至6年来最低位。

　　技术面：

　　4H级别上，金价仍在短期的震荡区间内震荡，指标上MACD绿色动能柱隐现，双线轻微死叉，KDJ双线震荡走低，整体风险仍偏下行，短期料维持震荡格局，需关注后市进一步的破位情况。目前金价初步阻力1100及1107/10美元，进一步阻力在1124/26、1132、1145、1151/54、1170、1180以及1198/1200。下行方面，初步支撑1087美元，进一步支撑在1077、1050、1033以及1000美元。

　　操作策略方面，周四亚市盘初仍建议在1080-1100美元维持区间操作。从当天表现来看，策略有效。

　　周五亚市盘初继续上述高抛低吸策略，除非金价能够突破1077-1110美元的震荡区间。

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