在今天众人瞩目的FOMC会议召开之前，我们在前瞻报告中强调了三个需要关注的主要领域。现在，三个关键因素中已经有两个半披露，但发出的信号十分模糊。
正如交易界每个人预期地那样，美联储维持基准联邦基金利率在0.00-0.25%，但市场跟以前一样，还是关注未来。就未来而言，美联储的展望仍然取决于数据并且开放式(一些人可能会说是故意含糊不清)。广受关注的美联储利率预期“点阵图”整体转向下行，但关于2015年年末利率预期中值保持在0.625%，表明今年料有两次加息。美联储关于利率的近期前景本质上没有变化，但2016年和2017年年末利率预期中值双双下跌0.25%，分别降至1.625%和2.875%。值得关注的是，这两个数字还是分别高于1.375%和2.125%的Eurodollar期货合约市场的预期值。
在年初经济迟滞开局之后，美联储也如预期下修2015年经济增长率，但联储小幅上修年末失业率预期值，自5.0-5.2%，至5.2%-5.3%区间，则出乎市场意料。通胀预期值实际上普遍持平。
同时，另一个可能利多美元的催化剂并未出现：美联储连续第四次会议一致决定维持利率不变。一些交易员曾以为，美联储一名较强硬的成员(Jeffery Lacker？)可能持反对意见，支持马上加息，但委员会的每名成员都保持一致。也许是因为委员会众人同心，美联储9月加息隐含利率已经自会议之前的28%小幅下降至22%。
这种“每个人都给了点，但又没满足任何人”的宣告将延长近期环境的持续时间，即接下来几个月市场对美国经济数据做出过度、急剧的反应；或许为9月份的FOMC会议营造了激烈的氛围。
截至此文发稿，美联储主席耶伦正在新闻发布会上，讲话的基调似乎相对中性。在耶伦接下来的整个发布会期间，请一定关注我们的推特帐户，获取实时更新。
市场回应
市场对上述不及预期强硬的政策决议，做出了温和的回应，但当然利空美元。欧元/美元小幅上扬，上攻1.1300；英镑/美元一度测试年内高点1.5800附近；美元/日元小幅回落，失守124.00。同时，美国股市起伏不定 – 先跌后涨，截至发稿又回到持平水平。也许最重要的是，美国10年期基准债券殖利率自日内高点回落，但与其它大多数市场一样，FOMC会后的波动只是了结早上因较强硬声明预期而建立的头寸 ……截至目前是典型的“传言买进，事实沽出”波动。
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