基本面：
中国央行周末再度“突袭”市场，中国央行周末宣布六个月里第三次降息，加大对经济的支持力度。本周初中国市场势必将对央行降息举措做出反应。本周希腊问题将重新成为市场焦点，随着该国现金日益耗尽，若本周
欧元(1.1165，-0.0044，-0.39%)区会议再度无果而终，恐加剧外界对希腊违约的忧虑;此外，本周美国方面也将公布一系列重磅数据，其中最引人关注的就是被成为“恐怖数据”的美国零售销售，该数据很可能再度引发市场巨澜。
中国央行(PBOC)周日(5月10日)在其网站表示，决定从5月11日起将一年 期贷款基准利率下调0.25个百分点，至5.1%，将一年期存款基准利率也下调0.25个百分点，至2.25%。中国央行称，将存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
人民网统计了央行历次调整利率次日股市表现，在近四次央行连续下调基准利率后，次日A股市场3次出现上扬，仅仅一次下跌。其中，2014年11月22日央行宣布降息后，股市次日大幅走高，沪指上涨1.85%，深成指则大涨近3%。而在最近7次央行调整利率后，A股市场几乎全部表现正面。
降息对增加市场的流动性和降低社会融资成本有着积极作用：一方面降低企业融资成本，一方面降低股票的要求回报率，因而对股市和宏观经济形成实质利好。近期A股市场连续大幅震荡整理，本次降息或将会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。
兴业银行首席经济学家鲁政委分析称，央行此举标志着货币政策调控思路的转变。鲁政委认为，此举标志着货币政策调控思路的转变，以此支持融资成本的下降和地方债置换。同时，他预计，下一阶段央行的政策可能"扭转"，以常态化的降准或PSL压低3个月以上期限的利率。
巴克莱(Barclays Plc)首席中国经济学家常健说道：“依然没有中国经济企稳的明显迹象。”
她指出，央行未来数月将有多次降息和降准的行动。常健认为，周日降息举措“只是抵消了近期的下行风险”。
央行研究局首席经济学家马骏表示，从宏观层面上看，由于经济面临较大下行压力，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。
但他也强调，不应该将这次利率下调解读为中国版的量化宽松(QE)。从流动性创造机制来看，央行还有使用调整存款准备金率、再贷款和其他常规政策工具的空间。
央行此次降息在我们和市场的预期之内，但时间点较预期有所推迟。在上月祭出幅度超预期的“降准”大招之后，央行时隔20天即再度降息，是对前期货币宽松政策的补充，主要原因仍然是经济下行压力的增大。一季度宏观经济数据呈现整齐趋同的恶化态势，而本月初刚刚出炉的4月仹制造业PMI、进出口等数据显示经济依旧低迷，亟待稳增长政策的进一步加码。同时，4月份CPI同比仅小幅回升至1.5%，PPI同比连续第38个月通缩，处于低位的物价水平也为降息提供了条件。
随着去年底至今央行两次降准、三次降息，再加上PSL/SLF/MLF等新型工具的搭配使用，货币政策的全面和定向宽松已使得实体经济融资成本有所下行，金融机构
人民币(6.2097，0.0002，0.00%)贷款加权平均利率从去年底的6.77%降至今年一季度的6.56%。然而，前两次共65个bp的降息仅推动贷款加权利率下降21个bp，贷款利率的下行非常有限;再考虑到当前通胀处于历史低位，实际融资成本依旧高企。
此次央行对存贷款侧基准利率同比下调之余，再度将存款基准利率浮动空间的上限从1.3倍扩大到1.5倍，进一步深化存款端的利率市场化改革。前次降息之后，存款利率“一浮到顶”的机构已经越来越少，这意味着我国仅剩的存款利率管制也已经基本放开。央行年内宣布利率市场化改革完成将是大概率事件。
央行决策者在近期数据报告公布后采取了这一降息举措。最近几天公布的报告显示通胀依然低迷，而4月份出口和进口双双下滑，凸显出经济要实现总理李克强7%左右的2015年增长目标依然艰难重重。
中国央行此次降息不仅是其放松货币政策的进一步行动，也使今年已“放水”的至少30个国家的队伍进一步壮大，因为大宗商品价格的下降为刺激政策提供了空间。
光大证券驻北京经济学家徐高表示，经济增长低于预期，通胀偏低。实际上，此次降息是非常温和的，只有0.25个百分点，中国央行可能很快不得不再次降息。
自去年11月意外降息以来，央行已经五次放宽货币政策，可谓“货币宽松五连击”。
另外，希腊正在努力加速争取金融援助拨款，因为钱袋子已经快空了，且希腊不能发行长期债券。该国面临筹措拿不到足够资金用于偿债的风险。下一个关键期限是5月12日，届时希腊需向国际货币基金组织(IMF)支付超过7亿
欧元(1.1165，-0.0044，-0.39%)的欠款。
一名希腊高级官员曾表示，该国可能很快耗尽现金储备，“5月的局面将完全不同”。
希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)预测，与债权人之间就改革换现金协议进行的谈判将很快迎来美满结局;而
欧元(1.1165，-0.0044，-0.39%)集团主席表示谈判取得进展，但不足以在周一达成协议。
不过随着希腊现金储备不断减少，欧盟官员表示，希腊与IMF、欧盟委员会和欧洲央行(ECB)之间的谈判，在养老金、劳动力市场改革以及预算目标等核心议题方面尚未取得突破。
除了希腊问题，
欧元(1.1165，-0.0044，-0.39%)区及其成员国今年年初经济成长率初值也是关注焦点。投资者将聚焦经济报告能否表明
欧元(1.1165，-0.0044，-0.39%)区终于开始摆脱五年来的颓势。
金融危机催生的主权债务危机对欧洲冲击尤甚，自此之后欧元区一直是压在全球经济身上的一块“巨石”。
似乎有明显迹象表示，欧元区经济表现不仅取得改善，而且远优于美国，这在多少年来还是头一次。美国经济在第一季已几乎铁定小幅萎缩。
本周欧元区将公布第一季度GDP初值数据。该经济体在去年第四季度录得0.3%的增长，而调查数据显示2015年首个季度经济增长加速。已经公布的数据显示，西班牙第一季度GDP增长0.9%,而根据PMI数据，第一季度德国GDP将增长0.4%，法国将增长0.2%，意大利将增长0.1%。
路透调查中受访分析师预测，欧元区第一季经济料增长0.5%，甚至比英国还好。英国经济在成长和就业两方面，都一直领先于欧洲的大型经济体。
鉴于欧洲央行在3月才开始实施每月600亿欧元的购债计划，这样的经济成长数据无疑会让一些人更加坚信，央行的刺激政策或许根本没必要。
德国是欧洲最大经济体，也是最反对央行购债政策的成员国之一，该国第一季经济增幅料为0.5%;法国在大型经济体中一直表现滞后，这一次料增长0.4%。就连意大利，预计也能取得0.2%的成长。
本次降息的时点和幅度基本符合市场预期。需要注意的是，为了进一步推动存款利率市场化，存款利率上限进一步扩大，而且扩大幅度有所提高，从1.3倍提升到1.5倍，之前一般都是0.1倍的幅度上调。这次存款上限放宽到1.5倍后，上浮的空间已经比较大，基本可以认为存款利率的市场化已经完成。
投资者所担心的是，如果存款利率按照1.5倍上限上浮，那么银行的存款利率不仅不降，甚至是上升的(假设实际存款的上浮比例全部由前期的1.3上浮至1.5倍，使得整体的实际存款利率较前期上行8bp左右)，这可能反而起到了加息的效果，不仅不能引导利率下降，反而阻碍了利率下降。
不过我们认为在实际执行层面，可能不会出现所有银行一浮到顶的情况。央行在答记者问中也提到：“目前存款利率“一浮到顶”的机构数量已明显减少，预计金融机构基本不会用足这一上限。对利率定价较好的金融机构继续优先赋予更多市场定价权和产品创新权;对存款利率超出合理水平、扰乱市场秩序的金融机构加以自律约束。”这表明央行对于银行在利率层面的上浮可能也会有一定指导和约束。
此次降息后，我们认为目前市场对利率的定价不能还是按照传统的思路盯住存款利率。货币市场利率可能会起到越来越重要的作用，甚至是未来央行引导利率的核心关键指标。原因在于随着经济结构的调整和
人民币(6.2097，0.0002，0.00%)升值预期的变化，外汇占款趋势性减少。基础货币投放从以往依赖外汇占款(外汇占款形成银行的存款，资金注入是从银行的负债端开始)变为央行主动注入流动性(无论是降准、MLF、SLF还是公开市场操作)，这些主动性注入的资金都不再是存款，甚至有的直接是在银行资产端派生的(比如降准)。
技术面：
从技术上来看, 美元指数日线图5、10、20日均线系统继续呈空头排布，对汇价的反弹构成较大的压力。尽管上周五汇价有所反弹，但仍然受压在10日均线之下。如果汇价突破10日均线的阻力，将有机会反弹到95.50—95.60甚至95.90—96.00。在美元指数形成的双顶颈线位置96.15—96.20的阻力没有突破之前，美元还有可能重新回落。只有反弹突破并站稳在该水位之上，美元才有可能结束下跌转为上涨。若后市美元重新跌破93.85—93.90的支持区间，下跌的目标将会指向93.30—93.40，极端的状况下会下跌到92.20—92.30，但跌破92.00是小概率事件。今天美元指数上涨的阻力在95.10—95.15，短线重要阻力在95.40—95.45。美元指数今天下跌的支持在94.70—94.75，短线重要支持在94.35—94.40。
美元指数：可以在95.40----94.40的区间上限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。
欧元/美元：可以在1.1270--1.1120的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
英镑(1.5397，-0.0045，-0.29%)/美元：可以在1.5500---1.5360的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
美元/
瑞郎(0.9307，-0.0009，-0.10%)：可以在0.9390----0.9240的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
美元/
日元(119.896，0.168，0.14%)：可以在120.50----119.50的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
澳元(0.7901，-0.0031，-0.39%)/美元：可以在0.7970----0.7860的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
美元/
加元(1.2139，0.006，0.50%)：可以在1.2140---1.2040的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
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