外汇通：美元红五月反攻 黄金上演绝地反击

　　基本面：

　　周二(5月5日)纽约时段，美元指数再次显著回落，止步于96.05关口下方，宣告此前连续两日的反弹趋势终结，期望中的红五月反攻并没有出现，相应的，在大宗商品领头羊原油和黄金的带领下，一众非美货币再次展开了强劲攻势，杀的美元多头节节败退。

　　国际现货黄金周二(5月5日)持稳于1180上方，连续第二个交易日走高，盘中刷新日内高点1199.60美元/盎司，因美国3月贸易赤字扩大致使美元走低。随后公布的美国4月ISM非制造业指数强劲，黄金上涨动能被削弱，受限1200关口。

　　联邦公开市场委员会(FOMC)4月货币政策声明后，尽管美联储官员均认为1季度经济疲软和3月雇佣放缓是暂时的，但他们对未来加息途径的看法不一。FOMC声明并未将6月加息排除，克里夫兰联储主席梅斯特和旧金山联储主席威廉姆斯上周五均表示，要经济数据一如预期从低迷的第一季当中回归强势，美联储很可能最早在6月升息;但芝加哥联储主席埃文斯则认为2015年加息无迫切需要。

　　体现经济反弹的首个重磅经济数据当属周五将公布的美国4月非农就业报告，周二公布的美国ISM非制造业指数强劲，2季度经济前景透露出一些曙光。

　　市场一直被美联储的加息预期所主导。因美国近期数据良莠不齐，市场怀疑美国经济扩张仍将维持强劲，很多交易员将加息的时间预期由6月后延。强劲的数据将促使美联储尽快加息，而加息将削弱零息资产黄金的需求。

　　芝加哥联储主席埃文斯周一表示，通胀维持低位，失业率仍较高，美联储应当在2016年初加息。

　　香港永丰金融集团研究主管Mark To表示，提前加息并非如市场所认为的那样不可能，“因加息时间不确定，金价可能交投于1200水平附近。影响黄金的主导因素是利率和美联储货币政策。”

　　市场当前关注的焦点是将在周五公布的美国4月非农就业报告，这将成为美国经济是否走出1季度阴霾的试金石，数据或将决定黄金未来一段时间的走势。

　　黄金一直被视为对冲通胀的“利器”，随着油价大举反弹，美国通胀显现回升的迹象，这让黄金多头看到希望。

　　美国消费者物价自金融危机以来大多涨势平平——过去三年来物价涨幅其实趋缓，最近都是因为油价重挫。

　　但是上个月油价反弹，美元遭遇“悲情四月”，12月抛售黄金提防通缩的投资人现在逐渐押注通胀回升。此外，有美联储(FED)高官此前早已警告称，美国通胀回升速度可能“超出想象”。

　　不仅是油价，薪资也上升，美联储决策官员以就业市场好转作为通胀会回升至2%目标的理由。对于截至4月份迈向连续第三年下跌的金价而言，这是一个重大利好消息。黄金ETF持有量反弹，投机客也日益看多金价。

　　全球黄金ETF在4月增持4吨，为过去4个月中第三个有流入的月份。今年至今增持1.8%至1627.3吨，表明金市情绪已经改善。金价在过去两年累计暴跌39%。

　　事实上，不仅美国通胀显现回升迹象，全球范围内的通胀压力未来也可能出现。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家今年稍早曾表示，随着薪资、 需求、以及不含能源的物价坚挺，全球通胀目前来到转折点。

　　大摩经济学上调今年发达经济体的消费者价格涨幅预估，从0%调高至0.3%，预估2016年将加速升至1.7%。

　　美国银行(Bank of America Corp.)分析师在5月1日的报告重申今年金价平均会涨到1,248美元/盎司，2016年上看1,338美元/盎司。

　　汇丰证券(美国)公司(HSBC Securities (USA) Inc.)和德国商业银行(Commerzbank AG)也看多金价。

　　希腊，IMF和欧盟官员均做出了努力达成协议，维护欧洲货币联盟完整的姿态，但谈判的道路并不平坦，短期难以达成协议。

　　市场当前聚焦将于周五公布的非农就业报告，这可能会决定市场对美国2季度经济前景的预期。非农数据公布前，黄金或维持区间盘整，等待数据指引方向。黄金在1170-1180存在关键支撑，上方初步阻力位于1215.00，进一步阻力位于1224.10美元/盎司。

　　基本面利好因素：

　　1.美国商务部(DOC)周二(5月5日)公布的数据显示，美国3月贸易帐赤字升至513.7亿美元，创2008年10月以来之最。经季节性因素调整后，3月份贸易逆差扩大43.1%，这是1996年12月以来出现的最大月度增幅。数据进一步拖低美国1季度经济增速。华尔街数家著名投行在数据公布后下调美国1季度经济增速至-0.50%。

　　2.芝加哥联储主席埃文斯周一(5月4日)重申，2015年没有加息的迫切需要，或许直到2016年初加息才适宜，过早加息会带来重大风险，几乎没有什么好处;他还表示，通胀率太低，应会在一段时间内保持低位，2018年前无法达到2.0%;低通胀说明美联储的政策不是太宽松，他的通胀预期存在下行风险，希望看到薪资上涨的更广泛证据。

　　3. 投资者正愈发担心希腊无法在下周巨额债务还款期限到来前与国际债权人达成真正协议。周二希腊雅典综合指数大跌3.9%，创3月1日以来最大跌幅。德国DAX指数下跌2.5%。

　　基本面利空因素：

　　1.周二(5月5日)公布的数据表明，美国4月ISM非制造业采购经理人指数反弹强劲，由前值56.5升至57.8，高于预期56.3，增速为五个月之最，就业分项由3月的56.6微升至56.7。

　　2.周一(5月4日)公布的数据显示，美国3月耐用品订单月率(修正值)增长4.4%，高于初值4.0%。

　　3.旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周一称，有理由对美国经济感到乐观，预计失业率将在年底将至5.0%以下或更低。

　　技术面：

　　日线别上，隔夜金价收在1193美元的关键回撤位，表明短期上行动能进一步积累，但在突破1210/12美元，仍不可轻言看多。4H线级别上，MACD绿色动能柱持平，双线金叉向上，KDJ双线震荡回落，但30与60日均线初步死叉，短期风险中偏上行，需关注1198/1204美元的上破情况。目前金价的初步阻力1200/1204美元，进一步阻力在1215，1224、1232以及1244美元。下行方面，初步支撑在1190以及1181/83美元，进一步支撑在1174、1166、1157、1142以及1130美元。

　　操作策略方面，周二亚市盘初曾建议利用金价向1179-83美元回撤的机会轻仓逢低做多，稳健者看1188-1191美元，激进者看1196-1200美元，止损设1175美元下方。从当天的表现来看，策略有效。

　　周三亚市短线建议利用金价向1191-1188美元回落的机会轻仓逢低做多，目标看1198-1201美元，止损设1186美元下方。不过，建议在美国ADP数据公布前减仓观望，以规避风险。

　　黄金TD方面，周二短线同样建议谨慎轻仓逢低做多，目标位放小。

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