多么具有讽刺性啊！在周三的货币政策委员会(FOMC)决定公布前，对“耐心”一词是否会从委员会声明中去除的猜测极为热烈。结果呢，虽然美联储确实去掉了“耐心”的措辞，但耐心仍是整个声明的主导话题。声明再次阐明美联储不急于也不会迫于压力上调利率，这引发美元遭遇一轮获利回吐。市场过高估计了去除“耐心”一词对于美联储何时启动货币政策正常化新阶段的真正意味。我们需要谨记美联储从未匆忙开始收缩QE规模，我预计在何时加息方面它也会表现出同样的谨慎。过去半年多来美联储一再强调不会急于加息，周三晚间又重申了这一信息，市场对美联储9月份前加息的预期将显著降温。
总的来说，美联储的表态正当其时，美元上涨动力戛然而止，因为如果美元进一步上扬的话，会到一个很难确定美元强劲走势何时停止的阶段。不过，展望未来，这或许为美元多头带来了又一次逢低吸纳的机会。美元对投资者仍很有吸引力，因为美国和世界其他地区的经济和货币政策的截然不同，这对交易员而言显而易见。由于美联储仍会在大多数其他央行着手考虑加息前上调利率，所以美元上行趋势保持完整，这基本上解释了为什么外汇市场周四美元已收复周三晚间大部分失地的原因。
除了股市受到提振外，从美联储周三的论调中受益最多且可能为之欢欣鼓舞的是新兴市场的央行官员们。理由是新兴市场货币正开始快速贬值，对资本突然外流的担忧必然已经浮现。谈到FOMC声明对
欧元(1.0685，0.0028，0.26%)/美元的影响，
欧元(1.0685，0.0028，0.26%)的前景依然极度看跌，我预计该汇率即将回落至1.05美元。欧洲央行推出QE意味着欧洲进入货币疲软的新时期，而且欧美之间的经济状况和货币政策差异之大，无人能出其右。对
欧元(1.0685，0.0028，0.26%)/美元将跌至平价水平的预期未变，而且希腊救助问题毫无进展可能加剧
欧元(1.0685，0.0028，0.26%)的跌势。
金价也上涨乏力，如果美联储今年不加息的话，金价可能攀升。我认为这种情况不太可能，因此金价长线看跌预期仍将获得支持。同样地，
英镑(1.4768，0.0015，0.10%)/美元仍面临突然下跌的高风险，我不排除该汇率在下个月下挫至1.42/1.43美元的可能性。投资者对
英镑(1.4768，0.0015，0.10%)的兴趣完全不足继续不利于
英镑(1.4768，0.0015，0.10%)，对通胀风险以及英国央行对加息采取的按兵不动态度的担忧进一步上升。英国大选日益临近，
英镑(1.4768，0.0015，0.10%)的波动性处于苏格兰公投以来的最高水平，可见交易员对未来两个月的政局感到不安。最新的名义调查显示大选非常临近了，这意味着市场波动性可能进一步升高，
英镑(1.4768，0.0015，0.10%)的下行风险仍很大。
瑞士央行的决定令一些人失望，不仅由于维持利率不变，而且该行未对外汇干预方面的情况作出说明。虽然瑞士央行下调了经济增长预期，但
瑞郎(0.989，-0.0009，-0.09%)兑主要货币上涨，因为市场非常好奇瑞士央行是否已设置了
欧元(1.0685，0.0028，0.26%)兑瑞士法郎新的汇率下限。毫无疑问，瑞士法郎和欧元的关联性已重新出现了，在过去一个月，欧元走软，瑞士法郎即下挫。但总的来说，
瑞郎(0.989，-0.0009，-0.09%)在较长期内将继续走软，因为增长预期被下调且差不多每个人都预测至少今年上半年的经济数据将受到瑞士央行在1月15日所做决定(意外放弃欧元兑
瑞郎(0.989，-0.0009，-0.09%)的汇率下限)的不利影响。
新兴市场货币从美元下跌中受益，
人民币(6.1862，-0.0099，-0.16%)是其中最为明显的例子之一，美元/
人民币(6.1862，-0.0099，-0.16%)回落至三个月低点6.2000元。本周是
人民币(6.1862，-0.0099，-0.16%)今年以来走势最强劲的一周，
人民币(6.1862，-0.0099，-0.16%)升值速度为近一年来所未见。由于美联储加息的时间可能晚于美元多头所希望的，所以本月余下时间
人民币(6.1862，-0.0099，-0.16%)兑美元有望继续上涨且涨势可能持续至5月份。这也意味着欧元/离岸人民币可能进一步跌至6.00-6.40元区域。这主要由于不仅欧元下跌预期未变，而且新兴市场货币从美联储维持利率低位中受益。
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