FXCM：美元本周表现强劲，非农能否锦上添花？

　　亚市要闻：

　　美国对乌克兰的制裁重创俄罗斯两家大型银行。

　　美联储威廉姆斯表示对经济有信心，就业增长将推高通胀。

　　高盛：受恶劣天气影响，美国2月非农料不及预期。

　　美国31家本土大银行皆在美联储第一轮压力测试中过关。

　　德国1月工作日调整后工业产出年率上涨0.9%，月率上涨0.6%，均好于预期。

　　欧央行行长新闻发布会确认QE，并且上调经济预期，提升市场信心。亚洲股市跟随美股上涨，其中日经上涨1.17%，韩国首尔综指上涨0.73%。

　　汇市变动不大，静待美国非农报告。从本周整体来看，美元表现非常强劲，道琼斯FXCM美元指数有望录得6周以来最大涨幅，并且刷新11年多以来的新高，显示有望恢复升势。今天即将公布的非农报告能否锦上添花，增加美元恢复上行的动力，我们屏息以待。

　　非农前瞻数据表现不佳，非农面临低于预期的风险

　　目前市场预期美国2月非农就业人数将增加23.5万，失业率将从5.7%降至5.6%。不过从本周已经公布的前瞻数据来看，该数据面临低于预期的风险。我们看到人力资源服务公司ADP和预测机构穆迪周三公布就业调查报告显示，美国2月私营部门就业人数继续温和增加。美国2月ADP就业人数增加21.2万，略低于市场所预期的22.0万。美国劳工部周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数增加0.7万至32.0万，创去年5月以来最高，而市场预期仅增加29.5万，初请失业金人数意外飙升，表明近期的寒冷天气可能会拖累就业市场的改善。美国ISM制造业和非制造业就业分项表现不一，前者从54.1降至51.4，后者从51.6升至56.4。

　　薪资数据成为市场预期美联储政策前景的关键因素

　　1月的平均时薪月率增幅创2007年中期以来最大0.5%，目前市场预期2月增幅将回落至0.2%。在欧央行QE尘埃落定之后，美联储的加息预期又将成为市场焦点。美联储的双重使命是促使有效实现就业市场目标最大化，稳定物价并使长期利率处在适宜水平。在目前就业市场稳定改善的情况下，通胀数据已经成为万众瞩目的焦点。美联储比较青睐的衡量通胀的指标是个人消费支出PCE物价指数，而民间薪资增长也是值得特别关注的一个数据，该数据自2014年底以来就一直表现不理想。若薪资继续上升，美元有望获得良好提振，特别是在非农以及失业率数据好于预期的情况下。

　　各大投行对非农看法不一，加大今晚数据判断难度

　　高盛看法悲观，认为严寒天气以及好坏不一的劳动市场指标令其预计美国2月新增非农就业人数仅为22万。道明证券预计此次非农仅为21.5万。瑞士信贷也预计非农为22万。荷兰国际集团ING看法乐观，认为此次非农就业人数增幅会高于26万，失业率会进一步下降，并预计美联储6月加息。

　　我们看到即使是表现悲观的投行，预期增幅也超过20万，这也显示了市场的乐观一致存在。若数据意外低于20万，则可能会导致美元出现较大幅度的回调。

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