本周四市场将迎来美联储六月利率决议。从目前来看,利率决议继续延续每月缩减100亿美元购债规模的可能性较大。
自上次利率决议之后, 近期美国经济数据表现好坏参半。就美联储关注的关键数据“就业市场与通胀数据“而言,二者整体表现依然向好。月初公布的五月非农就业尽管自四月数据大幅回 落,不过依然稳定在20万以上,失业率也持稳于6.3%,这一点似乎出乎美联储的意料;通胀数据依然符合预期,五月底公布的第一季度个人消费支出物价指数 年率修正值持稳于1.4%,符合市场预期,不过美联储官员的表态普遍乐观,自上月利率决议之后,多位美联储官员认为通胀正在逐渐好转。
不过,除这两个关键数据外,美国经济的表现并非完美,首先,就业市场上依然存在两个严重问题,一是就业参与率的继续下滑;二是薪金水平上涨缓慢。其次,美国 其他经济数据表现弱于预期,首当其冲的当属美国GDP数据,此前公布的美国第一季度GDP数据差的令人意外,第一季度GDP增长大幅向下修正至-1%,即 使考虑到冬季寒冷天气的影响,这一数据依然令人惊讶;此外,美国房地产数据以及近期零售数据等纷纷低于预期。
因此,综合考虑近期的经济数据,美联储可能继续维持目前的购债规模缩减计划,近期的经济数据很难达到美联储改变计划的阀值。另外,本次美联储利率决议之后,主席耶伦将召开新闻发布 会,届时美联储可能做出经济预期修正,从近期的经济表现来看,失业率预期与经济增长预期可能均将遭到下调。不过,预计这些可能不会对市场预期造成明确影 响,因此,本次利率决议对市场的影响可能依旧有限。
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