纵横汇海：汇市评论6.4

　　本周要闻：

　　周二│达拉斯联储总裁希望10月结束QE3，但预计明年才升息

　　中国汇丰5月制造业PMI创四个月高点至49.4

　　中国5月官方制造业PMI创年内新高至50.8，连升三个月

　　美国ISM-5月制造业指数为55.4

　　美国4月建筑支出增加0.2%

　　摩根大通5月全球制造业采购经理人指数(PMI)升至52.2

　　美国4月工厂订单较上月增长0.7%

　　市场焦点：

　　6月4日 (星期三)

　　美国ADP 5月就业报告

　　美国4月国际贸易收支

　　美国第一季非农生产率环比年率修正

　　美国Markit 5月服务业PMI?t综合PMI

　　美国ISM 5月非制造业指数

　　6月5日 (星期四)

　　汇丰中国5月服务业PMI

　　美国Challenger 5月企业计划裁员人数

　　美国一周初请失业金人数

　　6月6日 (星期五)

　　美国5月非农就业岗位

　　美国5月失业率

　　美国4月消费者信贷 (深夜0300)

　　今日重要经济数据：

　　15：45 意大利5月Markit/ADACI服务业PMI?预测51.5?前值51.1

　　15：50 法国5月Markit服务业PMI?预测49.2?前值49.2

　　15：50 法国5月Markit综合PMI?前值49.3

　　15：55 德国5月Markit服务业PMI?预测56.4?前值56.4

　　15：55 德国5月Markit综合PMI?前值56.1

　　16：00 欧元(1.3627，-0.0002，-0.01%)区5月Markit服务业PMI?预测53.5?前值53.5

　　16：00 欧元(1.3627，-0.0002，-0.01%)区5月Markit综合PMI?预测53.9?前值53.9

　　16：30 英国5月Markit/CIPS服务业PMI?预测58.2?前值58.7

　　17：00 欧元(1.3627，-0.0002，-0.01%)区第一季GDP季率修订?预测+0.2%?前值+0.2%

　　17：00 欧元(1.3627，-0.0002，-0.01%)区第一季GDP年率修订?预测+0.9%?前值+0.9%

　　17：00 欧元(1.3627，-0.0002，-0.01%)区4月PPI月率?预测-0.1%?前值-0.2%

　　17：00 欧元区4月PPI年率?预测-1.2%?前值-1.6%

　　20：15 美国5月ADP就业报告?预测+21万人?前值+22万人

　　20：30 美国4月国际贸易平衡?预测408亿赤字?前值404亿赤字

　　20：30 美国第一季非农生产率环比年率修订?预测-2.7%?前值-1.7%

　　20：30 美国第一季单位劳动成本?预测+5.0%?前值+4.2%

　　20：30 加拿大4月国际贸易平衡?预测2亿盈余?前值顺差0.8亿盈余

　　21：00 加拿大央行利率决议

　　21：45 美国5月Markit服务业PMI终值?前值58.4

　　21：45 美国5月Markit综合PMI终值?前值55.6

　　22：00 美国5月ISM非制造业指数?预测55.5?前值55.2

　　今日概论

　　美国4月工厂订单连续第三个月增长，主要车商报告，5月汽车销售强劲，提振第二季经济成长前景。周二的报告与之前公布的强劲就业和制造业数据均显示，经济在第一季受寒冬拖累萎缩后迅速反弹。美国商务部称，4月工厂订单增长0.7%，3月增幅被上修之增长1.5%，之前报告的增幅为0.9%。扣除波动性较大的运输类商品，工厂订单增长0.5%，为连续第三个月增长。美国5月汽车销售意外强劲，支撑对制造业的乐观看法，并暗示制造业可能进一步增长。通用汽车、福特汽车和克赖斯勒的销售均超过分析师的预期，丰田和日产的销售也强于分析师预期。通用和克赖斯勒的5月汽车销量为七年来同期最高，而日产创下5月销售纪录。企业在首季消化去年晚些时候累积的库存后，第二季开始补充库存，这也应该给经济带来提振。美国4月工厂库存增长0.4%。这促使巴克莱将对第二季美国经济成长预估上调0.1个百分点，至按年增长2.9%。预测机构Macroeconomic Advisers将同期成长预估从3.8%上调至3.9%。美国经济首季萎缩1.0%。未完成订单录得11月以来最大月度涨幅，显示工厂在未来数月将十分繁忙。另外，订单付运连续第三个月增加。

　　全球主要工业化国家周三在布鲁塞尔开会，17年来首次把俄罗斯排除在外，不让普京参加会谈，以此报复俄罗斯吞并克里米亚以及在乌克兰东部动荡局面中的角色。这次七国集团(G7)峰会的地点选在布鲁塞尔，而不是之前计划的俄罗斯黑海度假胜地索契。峰会将讨论外交政策、经济、贸易以及能源安全等问题。由于之前几个月与莫斯科关系紧张，欧洲对于能源安全问题的敏感度尤其高。欧洲三分之一的油气供应来自俄罗斯。虽然俄罗斯自1997年以来首次缺席G8会议，但本周普京仍将在诺曼底登陆70周年纪念活动之途，同德国总理梅克尔、英国首相卡梅伦和法国总统奥朗德举行一对一的会谈。俄罗斯在3月控制克里米亚地区并将之吞并，国际社会对此不予承认，随后八国集团(G8)的另外七个成员国决定将俄罗斯逐出该集团。

　　伦敦黄金 -

　　金价周二小幅上升，为六个交易日来首次，因美股在屡创纪录高位后回落。美国股市周二微幅收低，道指和标普500指数从周一创下的纪录收盘高位回落，因交易商在近日股市节节攀升后，没有找到继续买入的理由。半导体类股攀升，限制了股指跌幅。金价尚见盘旋在1240.61美元的四个月低点附近，投资者等待美国经济数据公布，以从中寻找交投线索。市场即日关注美国将公布的民间就业数据和周五的非农就业报告，以评估经济状况。

　　图表走势所见，由于近几周以来一众平均线与价位收窄极为狭隘的区域，故上周二金价的急挫，亦即摆脱了前期的争持局面，技术上为示意着金价在中短期尚有进一步下调压力。目前较近支撑可先参考1236及1231美元，进一步可看至1221及1200关口。此外，亦要留意去年6月底低位1180.71，在涨升近250美元后，于今年又跌落至1184.50，随后今年第一季涨升超过200美元后，金价又复滑落，一组双顶型态的雏型已浮出水面，至今又踏入6月份，眼下且看金价会否再一次下探1180这个关口，令双顶型态完满成型。至于短线较近阻力可先留意1252及1261，下一级预估在1270美元，而上周二跌破的技术位置1282则为目前的反压阻力，只要金价未有回破此区，后市仍会倾向弱势下试。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　5月26日 – 休市

　　5月27日 – 785.28吨

　　5月28日 – 785.28吨

　　5月29日 – 785.28吨

　　5月30日 – 785.28吨

　　6月2日 – 785.28吨

　　6月3日 – 787.08吨

　　伦敦黄金6月4日

　　预测早段波幅：1236 - 1252

　　阻力位：1261 – 1270

　　支持位：1231 – 1221

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，去年12月至今年1月的横盘区间，以及上月的横盘区间，亦正好成了复式头肩顶的两个肩部，颈线则参考着年初低位18.80。月线图方面，由2003年第二季至今的走势则构成了一组敏感三角，三角底部见于18.88。换句话说，18.80至18.88，将是关键的警戒区域，倘若后市显著跌破，技术上将预示着银价在将迎来一段中期下跌行情。首个参考见于18.40及2013年6月低位18.19，右肩幅度计算则可至17.60美元。另一方面，上方较近阻力预估在19.10及50天平均线19.45美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　5月26日 – 休市

　　5月27日 – 10284.40吨

　　5月28日 – 10284.40吨

　　5月29日 – 10284.40吨

　　5月30日 – 10284.40吨

　　6月2日 – 10359.09吨

　　6月3日 – 10359.09吨

　　伦敦白银6月4日

　　预测早段波幅：18.40 – 19.10

　　阻力位：19.50 - 20.00

　　支持位：18.10 – 17.80

　　欧元 - 弱势延续，双顶探颈线

　　弱势延续，双顶探颈线

　　欧元在周去三个交易日守在四个月低位1.3584美元上方窄幅争持，纵然出现反弹亦仅局限于1.3650水平附近；因对于欧洲央行本周将采取一系列举措对抗通缩的预期增强。周二公布的数据显示，欧元区5月通胀率意外下降，更为巩固了市场的普遍预期，即欧洲央行本周将采取行动，推出一批举措来刺激经济，以避免落入通缩的困境。欧洲央行的消息人士上个月表示，央行准备了一系列的政策选项，包括下调所有利率，以及旨在刺激对中小企业放贷的有针对性举措。而最近的路透调查显示，欧洲央行6月料将把存款利率从目前的零水准下调至负0.10%，再融资利率可能从目前的0.25%下调至0.10%。

　　另一边厢，最新数据显示美国经济今年初因天气因素而停滞后，正加快前进。周二的数据显示，美国4月工厂订单连续第三个月增长，主要车商报告，5月汽车销售强劲，提振第二季经济成长前景。美国即将会在周五发布倍受关注的5月非农就业报告。由于上周美国公布的大部分宏观经济数据普遍指向美国经济的良好增长态势，这更是激起了投资者对于本周公布的美国5月非农就业报告的乐观情绪。路透调查显示，5月非农就业岗位或增加21.8万个。虽然这低于4月28.8万个的强劲增幅，但仍超过之前六个月的平均水准。另外，虽然失业率料从4月所及五年半低位上升0.1个百分点至6.4%，但可能是受求职者增加推动。劳动力人口增加表明其对就业市场抱有信心。

　　图表走势方面，自上月初跌破100天平均线后，欧元兑美元持续弱势下行。目前预计上方两个参考阻力为10天平均线1.3640及100天平均线1.3740，须留意100天平均线在过去两个多月彷如一道极为明确的强弱分界，因此预料后市欧元要回破此区，才可望摆脱技术沽压。较大阻力估计为1.3780及1.3890。至于下方的1.3580若终为显著失守，以双顶型态的量度幅度计算，进一步下试目标可至1.3460及1.3230。策略上宜等待欧元出现反弹至1.3650水平附近才建淡仓，上破1.3730须作止损，短期目标则订于1.35水平。

　　相关要闻：

　　?欧盟统计局周二公布，欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)初值为较上年同期增长0.5%(路透调查预估为升0.7%)，4月为升0.7%。

　　?欧盟统计局公布，欧元区4月失业率为11.7%(预估为11.8%)，3月为11.8%。

　　要闻简报：

　　欧央行诺沃特尼担心，通缩恐导致经济出现日本式成长停滞

　　欧元区5月制造业PMI降至六个月低点52.2

　　德国5月制造业PMI终值降至52.3

　　德国5月CPI初值较上月下滑0.1%，较上年同期上扬0.9%

　　德国5月HICP初值较前月下滑0.3%，较上年同期上升0.6%

　　欧元区5月通胀率降至0.5%

　　欧元区4月失业率报11.7%

　　建议策略：

　　1.3650沽出欧元，1.3730止损，目标1.35

　　关注焦点：

　　周三：欧元区Markit 5月服务业PMI?综合PMI，欧元区第一季GDP修正值，欧元区4月PPI

　　周四：法国ILO 第一季失业率，德国4月工业订单，欧元区4月零售销售，欧洲央行利率决议(1945)

　　周五：德国4月工业生产，德国4月贸易收支，法国预算收支(截至4月)，法国4月贸易收支

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3640 – 1.3740 - 1.3780 – 1.3890

　　支持 1.3580 - 1.3460 – 1.3230

　　日圆 - 美元重新上行

　　美元重新上行

　　周二的数据显示，美国4月工厂订单连续第三个月增长，主要车商报告，5月汽车销售强劲，提振第二季经济成长前景。指标美国公债收益率升至三周高位，延续从上周所及11个月低点反弹的态势。这进而帮助美元兑日圆触及一个月高位102.55。此外，本周日经指数涨势也给日圆带来压力，日经指数本周已升破15,000点大关。日本股市上扬可以被视作利空日圆，因为股市持续走高将提振日本投资者的冒险意愿，刺激他们中期内对海外资产的兴趣。

　　图表走势所见，自二月下旬以来，美元兑日圆多次探试此区100.70水准而没有跌破，包括五月下旬跌至100.80后旋即出现显著反扑，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫；预期下一级支持会在100这个心理关口，其后可参考99水平。另一方面，现阶段由于美元兑日圆已突破50天平均线，同时亦是上破了连接4月4日高位104.12及5月2日高位103.02的下降趋向线，并呈现着小型头肩底的型态，预料短期美元尚有进一步反弹空间，先会探本月初没能闯过的103水平，其后挑战目标估计在104.20及105水平。

　　要闻简报：

　　央行总裁黑田东彦称，QE退出计划取决于届时物价和市场走势

　　日本央行理事雨宫正佳获连任，主管货币政策起草

　　日本4月受薪者整体现金所得同比上涨0.9%

　　日本4月加班工资较上年同期增长5.1%

　　关注焦点：

　　周五：日本4月同时指标?领先指标

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 103.00 – 104.20 - 105.00

　　支持 102.00 - 100.70/101.00 – 100.00

　　英镑(1.6748，0.0007，0.04%) - 跌破通道

　　跌破通道

　　英镑兑美元(1.6748，0.0007，0.04%)周二持稳，反映疲弱的英国建筑业PMI数据。英镑兑美元(1.6748，0.0007，0.04%)基本持平在1.6745美元。英国5月Markit/CIPS建筑业采购经理人指数(PMI)跌至60.0，为七个月低点，4月为60.8。这是连续第四个月增速放缓，1月该指数曾创下六年半高位。

　　从图表走势所见，英镑兑美元(1.6748，0.0007，0.04%)上周三跌破了维持了近六个月的上升通道，同时，日线图相对强弱指标及随机指数续呈回落，短期英镑(1.6748，0.0007，0.04%)仍会继续承压下试。上方阻力预估在50天平均线1.6780及1.6880，关键仍会留意着1.70关口。另一方面，下方支持预估在1.67水平，关键支撑瞩目于100天平均线位置的1.6670，破位下试水准料可至1.65水平。

　　要闻简报：

　　英国5月制造业采购经理人指数(PMI)降至57.0

　　英国4月消费者信贷增加6.66亿英镑

　　关注焦点：

　　周三：英国Markit/CIPS 5月服务业PMI

　　周四：英国央行利率决议(1900)

　　周五：英国4月贸易收支

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6780 - 1.6880 - 1.6900 – 1.7000

　　支持 1.6700 – 1.6670 – 1.6500

　　瑞郎(0.8963，-0.0005，-0.06%) - 美元喘稳待变

　　美元喘稳待变

　　图表走势所见，预计美元兑瑞郎(0.8963，-0.0005，-0.06%)下方支持先看0.88及3月份触及的今年低位0.8696，接着则为延自去年10月低位的下降趋向线支撑0.8650，进一步关键预估为0.8520水平。另一方面，阻力先会留意200天平均线0.90水平，关键在250天平均线0.9070。

　　要闻简报：

　　瑞士5月PMI降至52.5，为2013年6月以来最低

　　关注焦点：

　　周五：瑞士5月CPI

　　美元兑瑞郎(0.8963，-0.0005，-0.06%)预估波幅：

　　阻力 0.9000 –0.9070

　　支持 0.8800 – 0.8696 – 0.8650 – 0.8520

　　澳元(0.9266，0.0003，0.03%) - 尚处探底阶段

　　尚处探底阶段

　　澳洲央行周二宣布，维持利率在纪录低位于2.50%不变，符合市场预期；但决议声明对澳元(0.9266，0.0003，0.03%)汇率高企的忧虑有所加重。货币政策方面，决议重申可能在一段时间内维持利率稳定；货币政策仍相对宽松。汇率方面，决议声明表示，澳元(0.9266，0.0003，0.03%)仍处在历史高位；特别是鉴于商品物价下跌的情况下，更显得澳元(0.9266，0.0003，0.03%)汇率高企；较低的澳元(0.9266，0.0003，0.03%)汇率更加有助于平衡经济增长。通胀方面，决议声明称，未来两年通胀将符合预期。经济方面，央行指出房地产建筑业强劲扩张，消费需求正温和增长，公共支出计划受到约制，能源投资可能会大幅回落。央行并称最近几月劳工市场指标出现一些改善，距离失业率持续回落仍然需要一定时间。

　　周三早盘公布的数据显示，第一季国内生产总值(GDP)较前季增长1.1%，高于去年第四季的增长0.8%，并为两年来最快增长，而出口增幅为1999年以来最高；至于较上年同期则录得3.5%的成长。尽管澳洲矿业投资的长期荣景在消退，但资源生产增加在拉动出口劲升并支撑经济。现在澳洲经济似乎开始对创纪录低息有所反应。澳洲央行8月将利率降至2.5%并有意再维持一段这样的水平，从而帮助抵消澳元的升势。澳元兑美元周三在经济成长数据公布后升近向接近0.93关口。

　　图表走势分析，澳元兑美元的由四月至今的走势大致走出一组双顶型态，两个顶部分别为4月10的0.9461及5月14日的0.9408，颈线位置在0.92关口，澳元近期正屡探此区，尚见仍告守稳，但倘若后市出现跌破，则形成技术延伸下跌趋向；另外，亦可留意5月初守稳的250天平均线，至今则处于0.9170，若果此区亦告失守，则更为加强了澳元的弱势下行倾向。黄金比率计算，据一月至四月录得的涨幅，其38.2%的回吐水准为0.9155，50%及61.8%的回吐水准可至0.9060及0.8965。另一方面，阻力位则会参考0.9330及0.94水平。

　　相关要闻：

　　?澳洲黑德兰港(Port Hedland)5月对中国铁矿石出口较4月增长3.5%，触及纪录新高。该港口占全球铁矿石出口量的大约五分之一。黑德兰港口管理局(Port Hedland Port Authority)公布的数据显示，5月对华铁矿石出货量从4月的2,889万吨升至2,990万吨。这较上年同期高出28%，显示中国需求仍较坚韧，且澳洲成功地从其它铁矿石生产国手中夺取市场份额。5月底铁矿石价格较前月下降13%，至每吨91.80美元。5月黑德兰港的铁矿石总出货量增至创纪录的3,605万吨，4月为3,482万吨，去年5月为2,790万吨。5月该港口对韩国出口从4月的262万吨增至296万吨，对日本出口持稳于248万吨。必和必拓、Fortescue Metals Group和Atlas Iron均通过黑德兰港运出铁矿石货物。

　　要闻简报：

　　澳洲央行6月会议维持利率不变，称全球经济继续温和成长

　　澳洲4月零售销售较前月增长0.2%

　　澳洲第一季经季节调整经常帐为赤字57亿澳元

　　澳洲黑德兰港5月对华铁矿石出口较前月增长3.5%至纪录新高

　　澳洲第一季GDP较前季增长1.1%，同比增长3.5%

　　澳洲第一季经季节调整最终消费支出增加0.5%

　　关注焦点：

　　周四：澳洲4月商品/服务贸易收支

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9295 – 0.9400

　　支持 0.9175/0.9200 - 0.9155 – 0.9060 – 0.8965

　　纽元(0.8432，-0.0025，-0.30%) - 三顶下破

　　三顶下破

　　纽元兑美元(0.8432，-0.0025，-0.30%)周三早盘骤跌至三个月低位，受累于全球乳制品价格再度下跌。乳制品价格自年初以来已经下跌25%，由于全球供应增加拉动价格自纪录高位回落，而且中国在今年稍早趁价格开始下跌建立了奶粉库存后，也减少乳制品的购买。乳制品是纽西兰最大宗的出口产品。

　　图表走势所见，由于过去两个月已曾三度探试0.85关口，形成了一组三顶型态，随着纽元(0.8432，-0.0025，-0.30%)此趟失守，预示纽元(0.8432，-0.0025，-0.30%)后市将面临更庞大之技术沽压，以三个顶部与位于0.85之颈线的幅度计算延伸下试目标，可分别看至0.83、0.8255及0.8220。此外，由2月4日低位0.8048至5月6日高位0.8779之累积升幅计算黄金比率，38.2%为0.85，若进一步扩展至50%及61.8%的调整水平则可看至0.8415及0.8325，可视为短线较近的支持参考。至于上方阻力则回看0.85及10天平均线0.8550，较大阻力则预估为50天平均线0.8605。建议可在0.85附近水平沽出纽元(0.8432，-0.0025，-0.30%)，以0.8570为止损点，平仓目标则指向0.8370。

　　建议策略：

　　0.85沽出纽元，0.8570止损，目标0.8370

　　预估波幅：

　　阻力 0.8500 – 0.8550 – 0.8605

　　支持 0.8400 – 0.8325 – 0.8300 – 0.8255 – 0.8220

　　加元(1.0907，0.0016，0.15%) - 美元兑加元(1.0907，0.0016，0.15%)弱势下试

　　美元兑加元(1.0907，0.0016，0.15%)弱势下试

　　美元兑加元(1.0907，0.0016，0.15%)今年首季的走势普遍处于上升行情中，而随后出现一个比较关键的转折点在3月底，3月27日，美元兑加元(1.0907，0.0016，0.15%)当日收市价跌破50天平均线，为去年10月以来首次；美元兑加元随后跌势加剧，更形成一浪低于一浪的下跌型态，纵然4月底有一段反扑，但正是刚好在50天平均线之下止步。因此，50天平均线仍是技术上一个关键位置，现处于1.0950，需回破此区才见美元兑加元得以扭转近期弱势，继而向上延伸阻力可看至1.1160及3月高位1.1278。另一方面，倘若向下见1.08失守，预料美元兑加元的弱势亦会相应加剧。以自2013年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，50%之回调水平为1.0725，扩展至61.8%则可看至1.0595水平。

　　要闻简报：

　　加拿大5月RBC制造业PMI降至52.2的四个月低位

　　关注焦点：

　　周三：加拿大4月国际贸易收支，加拿大央行利率决定(2100)

　　周四：加拿大4月建筑许可，加拿大Ivey 5月PMI

　　周五：加拿大5月就业变动，加拿大5月失业率?就业参与率

　　预估波幅：

　　阻力 1.0950 – 1.1010 - 1.1160 – 1.1278

　　支持 1.0725 – 1.0595

　　财经要闻

　　美国达拉斯联邦储备银行总裁费希尔表示，他会支持在10月结束大规模购债计划，但预计联储直到明年才会开始升息。费希尔是美联储最热切的政策强硬派之一。他在接受路透电话采访时称，结束购债计划后立即升息的可能性“微乎其微”。费希尔表示，升息的时机“取决于经济形势”，包括通胀和就业增长情况。“在我们完成缩减购债之前，我不会关注升息。”

　　美国石油协会(API)周二公布：美国最近一周原油库存减少140万桶；美国最近一周汽油库存增加80万桶，馏分油库存减少30万桶。

　　布兰特原油期货周二持稳，美国原油期货由跌转升，因美国和中国的经济数据支撑油价。近期油价因全球产量增加而承压。布兰特7月原油合约微跌1美分，报108.82美元，收盘水准高于50日移动均线切入位108.56美元，盘中稍早一度跌至108.32美元，较100日移动均线切入位高2美分。美国7月原油期货收高0.19美元，报每桶102.66美元，盘中在102.23-102.79美元的窄幅区间波动。Jefferies Bache石油经纪Christopher Bellew认为，布兰特原油期货技术面已经下破，将逐步走软，但基本面仍颇为均衡，且还有地缘政治风险，所以预计不会跌穿105美元。欧洲炼厂在夏季高峰前减少运营率约四分之一。

　　美国商务部周二公布，美国4月工厂订单较上月增长0.7%，预估为增长0.5%。3月经修正后为增长1.5%，前值为增长0.9%。美国4月耐用品订单经修正后为增长0.6%，前值为增长0.8%。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

责任编辑：DIO

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