纵横汇海：汇市评论5.26

　　市场焦点：

　　5月27日 (星期二)：

　　美国4月耐用品订单

　　美国3月房屋价格

　　美国标普/Case-Shiller 3月经季节调整20个大都会地区房价指数

　　美国Markit 5月服务业PMI初值

　　美国5月消费者信心

　　里奇蒙联邦储备银行5月综合制造业指数

　　5月28日 (星期三)

　　达拉斯联邦储备银行5月服务业指数

　　5月29日 (星期四)

　　美国第一季企业获利初值

　　美国第一季实质GDP修正值

　　美国第一季GDP隐性平减指数

　　美国一周初请失业金人数

　　美国4月成屋待完成销售指数

　　5月30日 (星期五)

　　美国4月实质个人支出?个人所得

　　美国4月PCE物价指数

　　5月芝加哥采购经理人指数(PMI)

　　美国路透/密西根大学4月消费者信心指数终值

　　今日重要经济数据：

　　06：45 纽西兰4月进口?预测40.0亿?前值41.6亿

　　06：45 纽西兰4月出口?预测46.4亿?前值50.8亿

　　06：45 纽西兰4月贸易收支?预测顺差6.67亿?前值顺差9.20亿

　　06：45 纽西兰4月贸易收支(截至4月的一年)?预测顺差13.0亿?前值顺差8.0亿

　　14：00 德国GfK 6月消费者信心指数?预测8.6?前值8.5

　　伦敦黄金 -

　　上周金价继续窄幅运行，争持于1300美元附近水平，周五收报1292水平。美股周五上涨，这是美股连续第三个交易日上涨，标普500指数收盘史上首次突破1900点关口，反映着投资者的恐慌情绪正在减弱。而于周三美联储公布的会议纪要显示，美联储货币政策制定者上月开始为最终退出非常规宽松货币政策打基础，但并未给市场传递何时加息的具体细节；故亦未能推动金价走出明确方向。不过，黄金ETF持续外流，黄金投资情绪减弱。自本年3月份，黄金ETF约减持48吨，逆转了年初增持34吨的上升步伐。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust上周的黄金持仓量下降至776.89吨，为2008年12月以来最低。由此看来，黄金市场情绪依然偏向悲观。

　　技术图表所见，金价自三月份大幅回落后，目前金价处于一个非常标准的三角形态之中，整体波幅越为收窄，留意踏入五月份，高位仅触及1315.60美元，低位只限于1276.60美元，幅度不足四十美元。此外，图表亦见中短期平均线同样集结于相对窄幅区域；区间幅度收窄往往是新一轮趋势的序幕，预料金价本周有望走出整理区间从而开启新走势。当前关键水准指向延伸自去年年尾低位1184.50美元的上升趋向线位置1285，破位料将展现更明确之下跌趋势，较大支持见于1280及1270水平，进一步可看至1258及1250水平。另一方面，重要阻力仍在本月早段连续三日未破的50天平均线，现处于1302水平，预计若可突破此区，延伸目标可参考1311及1324美元，延伸再试高可挑战至4月高位1330.90美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　5月12日 – 780.46吨

　　5月13日 – 780.46吨

　　5月14日 – 780.46吨

　　5月15日 – 782.25吨

　　5月16日 – 781.98吨

　　5月19日 – 781.98吨

　　5月20日 – 780.19吨

　　5月21日 – 776.89吨

　　5月22日 – 776.89吨

　　5月23日 – 776.89吨

　　伦敦黄金5月26 - 30日预测波幅：

　　阻力位：1297 – 1311 – 1317 - 1324

　　支持位：1288 – 1283 – 1270 - 1258

　　伦敦黄金5月26日

　　预测早段波幅：1280 - 1304

　　阻力位：1316 – 1325 - 1345

　　支持位：1270 – 1258 - 1234

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，近期白银处于低位徘徊，而在最近几周，甚至近至20美元关口亦无力修复。现阶段预料银价较近阻力处于20美元关口，关键在100天平均线20.09美元，在上月就见银价走势连日受限100天平均线，故后市需升破此区才可呈明确回稳的迹象；预计进一步阻力可看至20.20及20.70美元。反之，下方关键支撑料为18.90美元，若然失守银价很大机会将再陷回落，下一级支持预估在18.30及17.80美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　5月12日 – 10320.26吨

　　5月13日 – 10320.26吨

　　5月14日 – 10320.26吨

　　5月15日 – 10320.26吨

　　5月16日 – 10320.26吨

　　5月19日 – 10320.26吨

　　5月20日 – 10320.26吨

　　5月21日 – 10320.26吨

　　5月22日 – 10284.40吨

　　5月23日 – 10284.40吨

　　伦敦白银5月26 - 30日预测波幅：

　　阻力位：19.70 – 20.10 – 20.70

　　支持位：19.10 – 18.70 – 18.10

　　伦敦白银5月26日

　　预测早段波幅：19.00 – 19.80

　　阻力位：20.20 – 21..00 – 21.70

　　支持位：18.70 – 18.30 – 17.80

　　欧元(1.3623，-0.0001，-0.01%) - 弱势延续，双顶探颈线

　　弱势延续，双顶探颈线

　　上周欧元兑美元(1.3623，-0.0001，-0.01%)维持走弱，除了市场对欧洲央行宽松预期依然发酵外，欧洲议会选举的反紧缩威胁、欧洲外围国家债券收益率回升等因素，也令欧元(1.3623，-0.0001，-0.01%)反弹乏力。即将于本周公布的美国数据，其重要性较为次要，当中包括美国GDP修正值及美国耐用品订单等。而本周初更为关注的，可能是欧洲议会选举和乌克兰大选结果。

　　欧元(1.3623，-0.0001，-0.01%)整体仍见承压，因投资人押注欧洲央行将在下月放宽货币政策，以避免通缩。欧元兑美元(1.3623，-0.0001，-0.01%)上周五日低触及1.3614，为2月13日以来最低位。技术图表所见，欧元兑美元在月初已见跌破100天平均线，维持着弱势运行，估计个关键为2月27日低位1.3641，同时亦可视为双顶的颈线，换言之，倘若本周仍见汇价维持此区下方，预料即将迎来更为猛烈的跌势，以两顶高度计算，中期技术目标可至1.3405及1.3385；进一步关键料为1.35水平。至于上方阻力较近先回看100天平均线，现成反压阻力处于1.3740，其后则会继续留意1.38及1.3890水平，1.40这个心理关口仍视为重中之重。

　　关注焦点：

　　周一：德国GfK 6月消费者信心指数

　　周二：法国5月消费者信心指数，意大利5月消费者信心指数

　　周三：法国4月消费者支出，法国4月PPI，德国5月失业人数变化?失业率，意大利5月企业信心指数，欧元区4月M3货供额?民间贷款，欧元区5月企业景气指数

　　周五：意大利4月PPI?CPI?HICP

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3800 – 1.3890 - 1.4000

　　支持 1.3670 – 1.3641 - 1.3500 – 1.3405

　　日圆 - 美元续考验底部

　　美元续考验底部

　　日本央行行长黑田东彦上周三在决议后的新闻发布会上，对经济及通胀评估继续保持乐观论调，黑田看淡上调消费税对经济的拖累作用，相应亦强化日本央行近期不会扩大量化宽松的市场预期。其言论一度引发美元兑日元(101.957，-0.036，-0.04%)在周三大幅走低，刷新三个半月低点100.80。不过，由于此后几个交易日美债收益率持续反弹，同时美国和日本股市表现强劲，美元兑日圆最终在上周依然收涨，收报101.96。

　　图表走势所见，美元兑日圆再度考验着101关口，自二月下旬以来，美元兑日圆多次探试此区而没有跌破。另外，美元在今年初的跌势，于二月初亦只仅在100.70附近位置止步，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫。预期下一级支持会在100这个心理关口，其后可参考99水平。另一方面，上方阻力预估在100天平均线102.60，关键则见于延伸自年初的下降趋向线，目前位于103.60水平。预料进一步关键阻力为105水平。

　　关注焦点：

　　周四：日本4月零售销售

　　周五：日本4月所有家庭支出，日本4月CPI，日本4月失业率，日本4月工业生产，日本4月建筑订单，日本4月房屋开工

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 102.60 – 103.60 – 105.00

　　支持 100.70/101.00 – 100.00 – 99.00

　　英镑(1.6833，0.0008，0.05%) - 中期涨势不变

　　中期涨势不变

　　美元稳步走高周五拖累英镑(1.6833，0.0008，0.05%)贸易加权指数从五年半高位回落，且因迎来本周无重大经济数据公布，英镑(1.6833，0.0008，0.05%)缺乏支撑。英镑(1.6833，0.0008，0.05%)兑一篮子货币上周三曾触及五年半高位，近期一系列数据显示，因英国经济进一步改善，强于多数欧洲邻国，巩固了英国央行将在明年初升息的预期。不过英国周四公布，第一季国内生产总值(GDP)较前季确认为增长0.8%，并没有上修，且鲜有迹象显示成长的来源扩大，无法平息对经济复苏结构的质疑。数据公布后，英镑兑美元(1.6833，0.0008，0.05%)回落，周五进一步跌落1.68水平附近。英镑兑美元本月稍早从1.70美元回落后，英镑上行乏力，上周三曾高见1.6920，但似乎在关键阻力前，技术抛盘限制了英镑之升幅。

　　从图表走势所见，自去年11月以来，英镑兑美元处于上升信道内运行，目前信道底部在1.6740，顶部在1.7220。在中期走势而言，预料英镑仍会维持着上行动力。日线图相对强弱指标及随机指数再呈回落，短期或见英镑承压回调。上方阻力在25天平均线1.6850及1.69，关键仍会留意着1.70关口，倘若可突破料将可进一步上探通道顶部1.72水平。另一方面，下方支持预估在1.67水平，关键支撑瞩目于100天平均线位置的1.6640，破位下试水准料可至1.65水平。

　　关注焦点：

　　周三：英国工业联盟(CBI)5月零售销售差值

　　周五：英国GfK 5月消费者信心指数

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6850 - 1.6900 – 1.7000 – 1.7200

　　支持 1.6700 – 1.6640 – 1.6500

　　瑞郎(0.8959，0.0003，0.03%) - 美元喘稳待变

　　美元喘稳待变

　　图表走势所见，预计美元兑瑞郎(0.8959，0.0003，0.03%)下方支持先看0.88及3月份触及的今年低位0.8696，接着则为延自去年10月低位的下降趋向线支撑0.8650，进一步关键预估为0.8520水平。另一方面，阻力先会留意200天平均线0.90水平，关键在250天平均线0.9070。

　　关注焦点：

　　周二：瑞士第一季GDP，瑞士4月贸易收支

　　周三：瑞士瑞银集团(UBS)4月消费指标，瑞士第一季非农就业岗位

　　周五：瑞士KOF 5月领先指标

　　美元兑瑞郎(0.8959，0.0003，0.03%)预估波幅：

　　阻力 0.9000 –0.9070

　　支持 0.8800 – 0.8696 – 0.8650 – 0.8520

　　澳元(0.9233，0.0003，0.03%) - 呈双顶回落

　　呈双顶回落

　　在主要非美货币中，澳元(0.9233，0.0003，0.03%)为上周表现最为疲软的货币之一。澳元兑美元(0.9233，0.0003，0.03%)整周下跌1.38%，创1月中旬以来最大单周跌幅。澳洲央行助理主席德贝尔上周二表示，由于澳洲矿业投资荣景逐渐消退，澳洲资本流入规模下降；而资本流入减少未来可能导致澳元(0.9233，0.0003，0.03%)走低。德贝尔的言论无疑对澳元(0.9233，0.0003，0.03%)有所利空。此外，铁矿石价格创20个月最低以及对消费者信心的担忧亦是引发澳元卖盘的诱因。铁矿石是澳洲规模最大的出口产品。

　　图表走势分析，澳元兑美元的由四月至今的走势大致走出一组双顶型态，两个顶部分别为4月10的0.9461及5月14日的0.9408，颈线位置在0.92关口，澳元上周已见走近此区，倘若进一步跌破，则形成技术延伸下跌趋向；另外，亦可留意5月初守稳的250天平均线，至今则处于0.9175，若果此区亦告失守，则更为加强了澳元的弱势下行倾向。黄金比率计算，据一月至四月录得的涨幅，其38.2%的回吐水准为0.9155，50%及61.8%的回吐水准可至0.9060及0.8965。另一方面，阻力位则会参考25天平均线0.9310及0.94水平。

　　关注焦点：

　　周三：澳洲第一季建筑完工

　　周四：澳洲HIA 4月新屋销售?澳洲第一季资本支出

　　周五：澳洲4月民间信贷?房屋信贷

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9310 – 0.9400

　　支持 0.9175/0.9200 - 0.9155 – 0.9060 – 0.8965

　　纽元(0.8541，-0.0005，-0.06%) - 三顶成型

　　三顶成型

　　自三月下旬开始，纽元兑美元(0.8541，-0.0005，-0.06%)争于于0.85至0.88的窄幅区间内，期间已经历了三轮之起伏，至上周又再回访0.85关口，周五低见至0.8529。短期预料纽元(0.8541，-0.0005，-0.06%)将继续考验0.85的支撑，此区同时亦为黄金比率38.2%之回吐水平，若进一步扩展至50%及61.8%的调整水平则可看至0.8415及0.8325。上方阻力则预估在50天平均线0.8610及0.8750水平；较大阻力预估在0.88水平。

　　关注焦点：

　　周一：纽西兰4月进口?出口，纽西兰4月贸易收支

　　周五：纽西兰4月建筑许可，纽西兰NBNZ 5月企业经济信心指数

　　预估波幅：

　　阻力 0.8620 – 0.8750 – 0.8800

　　支持 0.8500* – 0.8415 – 0.8325

　　加元(1.087，-0.0008，-0.07%) - 美元兑加元(1.087，-0.0008，-0.07%)弱势下试

　　美元兑加元(1.087，-0.0008，-0.07%)弱势下试

　　美元兑加元(1.087，-0.0008，-0.07%)今年首季的走势普遍处于上升行情中，而随后出现一个比较关键的转折点在3月底，3月27日，美元兑加元(1.087，-0.0008，-0.07%)当日收市价跌破50天平均线，为去年10月以来首次；美元兑加元随后跌势加剧，更形成一浪低于一浪的下跌型态，纵然4月底有一段反扑，但正是刚好在50天平均线之下止步，之后迎来近三周之持续探低。因此，50天平均线仍是技术上一个关键位置，现处于1.1010，需回破此区才见美元兑加元得以扭转近期弱势，继而向上延伸阻力可看至1.1160及3月高位1.1278。即市较近阻力在下降趋向线1.0930。另一方面，倘若向下见1.08失守，预料美元兑加元的弱势亦会相应加剧。以自2013年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，50%之回调水平为1.0725，扩展至61.8%则可看至1.0595水平。目前市场焦点转向加拿大本周四即将公布的零售销售以及周五的消费物价指数数据。

　　要闻简报：

　　加拿大3月批发贸易较前月下滑0.4%，较上年同期增长2.9%

　　加拿大3月零售销售较前月下滑0.1%

　　关注焦点：

　　周五：加拿大4月消费者物价指数(CPI)

　　5月29日(周四)：加拿大第一季经常帐

　　5月30日(周五)：加拿大第一季GDP，加拿大4月PPI

　　预估波幅：

　　阻力 1.0930 – 1.1010 - 1.1160 – 1.1278

　　支持 1.0725 – 1.0595

　　7月期油

　　美国原油期货上周持续走高，受助于乌克兰和利比亚危机，以及全球两大石油消费国中国和美国向好的经济数据。投资者关注乌克兰局势，该国定于周日举行大选，之前乌克兰政府表示，有数十位军人周四在与亲俄分离主义者的冲突中死亡。另外，利比亚示威者周四关闭一家负责Brega油港运营公司的总部，这是政府与反叛组织长达九个月的对峙时间唯一开放的东部油港。而上周公布的美国和中国制造业数据亦有助提振对未来原油需求增长的乐观情绪，并推高油价。美国7月原油期货上周录得近2.3%的升幅，为高位触及104.50美元，收报104.35。

　　技术图表所见，7月期油价格于上周中冲破103美元关口后，上升步伐加快，4月份高位见于103.11美元；预料103水平亦将为本周的重要支撑参考，目前见相对强弱指标及随机指数均已在超买区域，而价位亦已靠近105的心理关口，故或见有回调整固的需要，但只要没跌破103水平，预料上升趋势仍可进一步延续。下一级阻力可看至107以至107.80美元，较大阻力预估在108.50美元。另一方面，若下调力度加大，以本周录得之升幅计算，38.2%及50%的回调水平将可看至102.05及101.30，扩展至61.8%则为100.55美元。中期关键支撑在99.80美元，此为起延至今年一月低位90.40的上升趋向线位置。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

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