Valbury富利:欧美央行政策南辕北辙

　　周四(5月22日) 旧金山联储主席威廉姆斯讲话表示，美联储收紧政策的新工具“已就绪”，并且已经过测试，但目前尚未作出正式决定。同时，有关短期失业和长期失业对薪资所产生的不同影响的讨论没有任何政策暗示。随着升息时机进一步临近，美联储将给出定性和定向的“暗示” 。

　　威廉姆斯称，相对于历史水平，美国利率将长时间保持在低位，在开始升息前停止将到期回笼资金再投资将会使民众困惑，他更倾向于等到晚些时候才开始相关操作。美联储非常谨慎地关注通胀预期，民众普遍对美联储不会允许通胀大幅攀升充满信心。

　　欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼周四(5月22日)在德国股票协会年度招待会上讲话称重申，如果有需要央行将会使用非传统工具提振欧元区经济。魏德曼：如果有必要，欧洲央行准备使用非传统工具。

　　魏德曼表示，欧洲央行宽松货币政策的立场有利于支持经济复苏，但仍应留意其风险及负面效应。利率政策是欧央行货币政策工具的核心。如果最后有必要采取行动，该央行官员肯定会首先着眼于利率，“但迄今还不清楚是否必须有所行动”。

　　魏德曼还称，新的政策行动并不取决于当前的通胀率，而是中期内物价的变化情况。他还强调，没有迹象显示欧元区出现持续的通缩趋势，因此一切政策都还未最终确定。此外，目前的争论焦点已从主要再融资利率更多地转到存款利率方面。若存款利率为负，可能重新激活银行间货币市场，鼓励银行向企业放贷并影响到汇率。

　　目前美联储于欧洲央行政策导向出现偏离，由于美国经济复苏已取得初步成效，美联储倾向于未来完全停止QE后根据形势收紧货币政策提高利率，而欧元区经济虽走出衰退，但复苏势头仍不稳定，通胀低迷迫使欧洲央行不仅将长时间维持现有低利率政策，甚至有可能需要采取负利率或欧版QE等措施以通胀回升带动经济复苏，欧美央行政策的偏离将导致欧元兑美元汇率中长线发生转变，目前欧元兑美元已初步显示出反转下行的态势，若6月欧洲央行如预期采取行动，汇率将跌至1.3400水平一线。

　　欧元兑美元短线继续走弱，逢高轻仓做空，阻力1.3685-1.3700，下方支撑1.3600-1.3620，虽然本周跌幅收窄，但多次反弹略显无力，未有效突破1.3730一线阻力前谨慎做多。

　　英镑兑美元昨日冲高回落，继续受阻1.6925价位止步不前，涨幅有所放缓，日内回调整理走势，1.6900之下轻仓逢高做空，下方支撑1.6800-1.6820。

　　


　　美元兑日元昨日止跌反弹，目前小幅突破下限趋势线压制，短线反弹整理走势，回调后逢低轻仓做多，下方支撑101.35-101.50，上行阻力102.10-102.35。

　　


　　澳元兑美元(0.9221，0.0018，0.20%)短线反弹整理，上方阻力0.9280不破逢高做空，关注能否跌破0.9210前低打开下行空间。

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