AETOS艾拓思：4月CPI创最大升幅，美联储或提前缩减QE

　　市场消息

　　美联储主席耶伦周四(5月15日)表示，美联储正在努力令金融市场状况更加具有适应性，但是美国要获得健康的经济还有很多事情要做。耶伦在美国商会全国小型企业周会议上表示，“我们承诺继续我们提振经济复苏的努力，所以你们可以继续促进美国经济发展、繁荣。”

　　耶伦称，美国距离金融危机“已经很远”，但是她重申还需要更多努力。耶伦引用了国家劳动局的数据，重申了小型企业在美国经济增长中起到的重要作用。数据显示自2010年就业开始增长以来，约有超过一半的就业岗位是小型企业创造的，这些企业规模一般小于250人。

　　美联储周四公布的数据显示，5月14日当周美联储资产负债表上升340亿美元至4.294万亿美元，上周该数值为4.260万亿美元。数据显示，美联储持有美国国债4.062万亿美元，上周该数值为4.032万亿美元；美联储5月14日当周持有机构债券449.65亿美元，该数值较上周未发生改变。

　　5月14日当周，美联储贴现基本借贷为600万美元/天，上周该数额为1200万美元/天。另外，美联储持有机构抵押贷款债权规模为1.656万亿美元，上周为1.632万亿美元。数据还显示，5月14日当周外国央行持有美国债券下滑167.24亿美元至3.269万亿美元；持有美国国债下滑157.16亿美元至2.935万亿美元；持有机构债券下滑10.60亿美元至2319.62亿美元。

　　汤森路透数据服务公司Lipper周四公布的数据显示，5月14日当周美国基金市场的投资者向美国股市基金投资97亿美元，为3月早期来的最大单周资金流入。数据显示，股市ETF在本周吸引了79亿美元的资金流入，而股市共同基金吸引了18亿美元。数据还显示，收税的债券市场基金吸引44亿美元新资金流入，并录得连续10个周的净资金流入；专注于新兴市场债券的基金吸引了3.16亿美元资金，为4周来首次资金流入。浮动利率贷款基金在本周资金流出2.59亿美元，上周该基金吸引6900万美元资金流入。低风险货币市场基金资金净流出7200万美元，此前一周该基金吸引资金178亿美元。

　　周四公布的经济数据喜忧参半，4月美国工业生产降速为逾一年半最快，但上周初请失业金人口触及7年低位，且4月消费者物价指数录得10个月最大增幅。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国5月15日当周季调后初请失业金人数下降2.4万人至29.7万人，录得2007年5月以来最低，预期32.0万人，前值修正为32.1万人，初值31.9万人。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国4月消费者物价指数月率增长0.3%，为去年6月以来最大升幅，预期增长0.3%，前值增长0.2%。数据还显示，美国4月CPI年率增长2.0%，创去年7月以来最大升幅，预期增长2.0%，前值增长1.5%。

　　美国4月工业产出意外下跌，创下2012年8月以来最大跌幅，这或表明美国的工业生产仍未完全从年初恶劣的天气影响走出来。美联储周四公布的数据显示，美国4月工业产出月率下跌0.6%，预期持平，3月份修正后为增长0.9%，初值增长0.7%。

　　纽约联储主席杜德利周四表示，美国经济受益于小型企业，但是这些企业贷款并未出现增长，他认为这可能是因为小企业融资需求减少和融资选择不多。杜德利并未就美联储的货币政策和经济前景发表讲话。

　　美国指标10年期国债收益率周四放量降至六个月低点，指标10年期国债价格尾盘升11/32，收益率报2.505%，盘中低见2.473%，为去年10月30日来最低。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.359%；5年期国债收益率报1.535%；指标10年期国债收益率报2.504%；30年期国债收益率报3.340%。

　　美国股市周四走低，道琼工业指数收跌167.16点，或1.01%，至16446.81点；标准普尔500指数收挫17.68点，或0.94%，至1,870.85点；纳指下跌31.334点，或0.76%，至4069.292点。

　　EUR/USD(1.3709，0.0004，0.03%)

　　基本分析：

　　据外媒报道，欧洲央行最新的月度报告下调了对欧元(1.3709，0.0004，0.03%)区通胀率预期。该报告指出，2014年CPI可能维持在0.9%水平，低于第一季度1.1%预期。料接下来2年CPI指数可能会小幅下价，长期指标料低于欧洲央行目标值。

　　欧洲央行副行长康斯坦西奥在周四表示，欧洲央行已做好应对通缩的准备，但不到关键时刻不会出手干预。欧元(1.3709，0.0004，0.03%)区目前还没有明显通缩迹象。市场预料央行可能会在6月施行低利率政策。欧洲央行可能会对中小型企业加大贷款力度，甚至会借鉴美联储QE量化宽松政策。同时，有市场观察人士担忧现在的低通胀可能诱发长期滞涨。一旦消费者无力购买，物价下跌，会导致通货紧缩。

　　欧洲央行执委会委员默施周四在波兰接受记者采访时表示，投资者将在欧洲央行6月政策会议之后见到详尽的政策措施，负利率仍是一种可能的政策工具。他同时暗示，欧洲央行政策工具可能会冲击绝大多数分析师的想法，这引发市场的无限遐想。该行同时指出，负存款利率能进一步打压欧元(1.3709，0.0004，0.03%)汇率，丹麦央行的经历就已经证明负存款利率将会引发汇率大幅贬值。不过，我们预计负存款利率在央行中仍存在争议。

　　法国巴黎银行经济学家Ken Wattret认为，尽管目前数据并不是很糟糕，但是也足以令欧洲央行放松信贷条件，刺激经济增长，从而达到提振通胀率目标。欧洲股市及美国10年期国债收益率双双下跌，投资者开始转向避险资产。

　　摩根大通首席经济师Anthony Chan表示，料欧洲央行会在6月协同欧元(1.3709，0.0004，0.03%)区其它央行采取经济刺激措施，用来提高通胀水平。预料会对市场产生较大的行情波动。

　　美国对冲基金经理David Tepper认为，出于对欧元区经济通缩的担忧，欧洲央行可能会采取宽松政策来抑制通缩。

　　欧盟统计局周四公布的数据显示，欧元区4月消费者物价指数终值年率增长0.7%，预期和初值增长0.7%，3月终值增长0.5%。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价收十字星，长下影线；短期汇价波动加大，或测试前期低点1.37支撑，持续在50%以上震荡整理；10日均线下穿多日均线且与100日均线粘合或交叉，其余均线掉头下行；MACD指标双线分化加大下行，蓝色动能柱动能稳定释放。

　　GBP/USD(1.6788，0.0004，0.02%)

　　基本分析：

　　周四英镑(1.6788，0.0004，0.02%)从一个月低位反弹，此前英国央行通胀报告的言论令汇价承压，但是市场乐观情绪促使投资者趁英镑(1.6788，0.0004，0.02%)回调时逢低买入，支撑英镑(1.6788，0.0004，0.02%)反弹。

　　英国央行昨日公布了二季度通胀报告，强调了在升息之前，需要进一步削减闲置产能。这也透露出，尽管英国经济改善，但是央行仍不急于加息。对于外界关心的升息问题，央行表示，“在升息之前，央行要看到闲置产能进一步削减。”央行还在报告中提到了英镑(1.6788，0.0004，0.02%)汇率，并表示了出了忧虑，“强势英镑将会阻碍短期内通胀的回升。”不过市场仍有足够对英镑的乐观情绪，许多银行周四建议在英镑走弱时买入。

　　荷兰国际集团分析师Chris Turner说：尽管英镑可能会在今天受美国方面的影响而承受温和的压力，但我们认为昨日的下跌提供了买进的机会。

　　英国FTSE 100指数周四收低，英国FTSE 100指数收低37.60点，跌幅0.6%，至6840.89点。该指数在日内早些时候一度触及14年高点6950.60点。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价收阳线，长下影线；日内汇价波动下方受50日均线支撑明显，短期或将震荡加大，测试上升通道下沿支撑是否有效；10日均线下行或与25日均线粘合，其余多日均线齐头平滑前行；MACD指标高位交叉分化持续下行，蓝色动能柱动能增加。

　　USD/JPY(101.567，-0.063，-0.06%)

　　基本分析：

　　周四日元(101.567，-0.063，-0.06%)继续下滑，连续第二个交易日走低，据外媒的调查数据显示，市场普遍认为，日本央行下周料将维持对经济的乐观看法，同时可能上修对资本支出的评估，意味着不会很快推出进一步的货币刺激政策。

　　市场投资者焦点目前聚焦下周日本央行政策会议，在下周三结束的两日会议中，各界普遍预期日央行将维持货币政策架构不变，也就是宣示将透过积极购买资产以将基础货币每年扩大60-70万亿(兆)日元(101.567，-0.063，-0.06%)。

　　三菱日联摩根士丹利证券驻东京首席外汇策略分析师Daisaku Ueno表示，经历了2007年金融危机爆发后持续下跌的四年，美元/日元(101.567，-0.063，-0.06%)恢复了升势，可能上涨近8%，至111水平。布林通道也显示，美元/日元(101.567，-0.063，-0.06%)今年至今3%的跌幅已经过头了。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，隔夜汇价下跌，收长上影线；日内汇价上方多日均线压制明显，短期或将持续位于箱体底部震荡整理；多日均线齐头分化下行且对汇价形成压制，短期箱体底部支撑有效；MACD指标双线零轴下持续胶着前滑，蓝色动能柱微量变化。

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