AETOS艾拓思：QE缩减预期再度“老生常谈”
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2014年05月08日 13:54 AETOS
市场消息
美联储主席耶伦周三(5月7日)在国会联合经济委员会作证时继续保持温和的政策立场，她表示美国劳动力市场距离满意水平还有较大距离。她承诺只要就业状况改善，美联储将会继续目前的缩减购债进程。耶伦认为，美国劳动力市场状况距离“满意水平”仍甚远，劳动力市场仍有大量闲置产能。耶伦预期今年失业率逐步回落，但是长期失业人口以及做临时工但希望找到全职工作的人口处于较高的水平。耶伦还预计2014年美国经济增速将超过去年。耶伦称，通胀持续低于2%可能会引发风险，通胀已经开始向2%攀升。美联储认识到低通胀风险，将密切予以关注。
耶伦承诺，只要就业状况改善，美联储将继续当前的缩减购债的进程。随着时间的推移，美联储的资产负债表规模将大幅缩减，但无法说是否能回到危机前的水平。她表示，美联储无意出售抵押贷款支持证券，除非持有规模萎缩至非常低的水平。联储可能会停止将到期回笼本金进行再投资，之后MBS持有量将减少。耶伦认为，仍需要保证高度宽松的货币政策，因宽松金融环境有利于支持经济增长。但是美联储也承认长期维持低利率或导致投资者“想要获得收益”。
U.S. Bank Wealth Management的固定收益率研究部主管Jennifer Vail表示，“耶伦的讲话传递的信息是，就业市场看似有所增强，对楼市状况存在一定的担忧，未来12个月通胀压力将有所增加。”
美联储周三公布的数据显示，美国3月消费者信贷增加175.3亿美元，至3.14万亿美元，升幅为2013年2月来最大，预估为增加157.5亿美元。
美国劳工部周三公布的数据显示，美国一季度非农业生产力初值下跌1.7%，录得2013年一季度以来最大跌幅，预期下跌1.0%，前值修正为增长2.3%。
美国国债价格周三走高，和其他多数年期的国债一道，10年期国债扭转早盘的颓势，在纽约市场下午的交易中上扬3/32，收益率报2.588%。但美国30年期国债收益率周三攀升至3.395%，价格回落3/32。30年期国债收益率上周五触及去年6月19日以来最低3.34%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.403%；5年期国债收益率报1.646%；指标10年期国债收益率报2.588%；30年期国债收益率报3.398%。
道指和标准普尔500指数周三上涨，道琼工业指数收高117.52点，或0.72%，至16518.54点；标准普尔500指数收涨10.49点，或0.56%，至1878.21点；纳指收低13.09点，或0.32%，至4067.67点。
EUR/USD(1.3911，0.0007，0.05%)
基本分析：
4月份欧元(1.3911，0.0007，0.05%)区通胀数据再次令人失望，现在焦点重新回到欧洲央行利率决议。不过分析师连续六个月预计德拉基将按兵不动——相反他将求助于口头讲话。
自欧洲央行去年11月因担忧欧元(1.3911，0.0007，0.05%)区低通胀而采取降息措施以来，分析师们一直在等待欧洲央行采取行动。但欧元(1.3911，0.0007，0.05%)区通胀4月小幅上升，通胀率达到0.7%——不及预期而且距离央行2%的目标仍相距甚远。尽管如此，经济学家们认为该数据足以强劲到令央行不会使政策姿态发生实际转变。
欧元(1.3911，0.0007，0.05%)升值将使得该地区的出口商品在全球市场上更加昂贵，因此阻碍了欧元区提高国际竞争力的努力。但欧元最近却表现抢眼，而且涨势没有放缓的迹象。
全球透视首席欧洲经济学家Howar Archer称，他预计德拉基周四将发出鸽派论调。如果欧元区消费者物价指数没有再次从4月的0.7%滑落、欧元没有有效突破1.40，以及欧元区经济仍能保持逐步复苏，欧洲央行将不需要采取进一步行动，”他在一份报告中指出。
欧元区国债收益率周三小幅上扬，德债收益率攀升1.5个基点，报1.475%，脱离稍早触及的11个月低位1.44%。欧元区其他国债收益率上扬1-3个基点，西班牙、爱尔兰和意大利国债收益率从纪录低位反弹。
欧洲股市周三小幅上涨，泛欧绩优300指数收高0.1%，报1344.65点，稍早该指数跌至4月底来的低点1337.75点。德国DAX 30指数收涨0.57%，报9521.30点；法国CAC 40指数收升0.41%，报4446.44点。
技术分析：
欧元日K线图上，隔夜汇价上涨，短期汇价或继续箱体内震荡上行，测试前期年内高点；多日均线齐头上扬前滑；MACD指标双线零轴上持续分化上扬，红色动能柱稳定释放。
GBP/USD(1.6953，0.0006，0.04%)
基本分析：
法国农业信贷银行周三表示，好于预期的服务业部门数据令市场维持对英镑(1.6953，0.0006，0.04%)的需求。最重要的是，最新的数据显示，劳动力市场状况有进一步改善的空间。该行并表示，这样的前景可能暗示物价的稳定发展有利于投资者对英国央行利率预期。在这样条件之下，我们坚持认为，英镑(1.6953，0.0006，0.04%)将继续受益于英国经济积极的增长前景。
本周市场焦点将集中在英国央行货币政策声明，即使有些意外风险，上述这些都表明英镑(1.6953，0.0006，0.04%)依旧应该逢低买入。
英国央行货币政策委员会周三开始进行为期两日的会议，并与周四宣布利率决议，市场猜测央行升息的可能性有所增加。
苏格兰皇家银行策略师Simon Peck表示，近期一系列乐观的经济数据，加之房价稳步上升，都使央行面临的升息压力不断增加。Peck称，在2015年2月份来，英国利率期货已经上扬25个基点，在上周已经将英国央行升息的预期计入在内。
短期英债收益率触及近三年最高，两年期英债收益率上升约3个基点，至0.791%峰值，5年期英债收益率上涨2个基点，报2.017%。
英国FTSE 100指数周三略微收低下滑2.12点，至6796.44点。
技术分析：
英镑(1.6953，0.0006，0.04%)日K线图上，隔夜汇价大幅上涨，收长实体阳线；短期汇价依托10日均线震荡上扬，处于稳定上升通道，多日均线齐头上扬分化延续；MACD指标超卖区分化前行，红色动能柱微量变化。
USD/JPY(101.869，-0.093，-0.09%)
基本分析：
日本央行周三公布4月7-8日会议记录，内容显示，委员会讨论了低于预期的经济增速、及稍高于预期的消费者物价指数，表示日本经济可能继续温和复苏，日本的经济以及物价大部分符合预期。
日本央行在上月底最新利率决议中维持利率水平和宽松规模不变，日本央行预测，随着央行推进质化和量化货币宽松政策，加之实质通胀率超过1%，核心消费物价涨幅今年将会加速提升，并且从2015年中开始的至少两年里，都将保持在2%左右。这表明日央行有信心实现物价目标。
技术分析：
日元(101.869，-0.093，-0.09%)日K线图上，隔夜汇价下跌，回吐前期涨幅空间；短期汇价受上方均线压制明显，或持续箱体内震荡整理；10日均线下行且对汇价形成压制，其余均线胶着持续前滑；MACD指标双线零轴下分化，蓝色动能柱微量变化。
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美联储主席耶伦周三(5月7日)在国会联合经济委员会作证时继续保持温和的政策立场，她表示美国劳动力市场距离满意水平还有较大距离。她承诺只要就业状况改善，美联储将会继续目前的缩减购债进程。耶伦认为，美国劳动力市场状况距离“满意水平”仍甚远，劳动力市场仍有大量闲置产能。耶伦预期今年失业率逐步回落，但是长期失业人口以及做临时工但希望找到全职工作的人口处于较高的水平。耶伦还预计2014年美国经济增速将超过去年。耶伦称，通胀持续低于2%可能会引发风险，通胀已经开始向2%攀升。美联储认识到低通胀风险，将密切予以关注。
耶伦承诺，只要就业状况改善，美联储将继续当前的缩减购债的进程。随着时间的推移，美联储的资产负债表规模将大幅缩减，但无法说是否能回到危机前的水平。她表示，美联储无意出售抵押贷款支持证券，除非持有规模萎缩至非常低的水平。联储可能会停止将到期回笼本金进行再投资，之后MBS持有量将减少。耶伦认为，仍需要保证高度宽松的货币政策，因宽松金融环境有利于支持经济增长。但是美联储也承认长期维持低利率或导致投资者“想要获得收益”。
U.S. Bank Wealth Management的固定收益率研究部主管Jennifer Vail表示，“耶伦的讲话传递的信息是，就业市场看似有所增强，对楼市状况存在一定的担忧，未来12个月通胀压力将有所增加。”
美联储周三公布的数据显示，美国3月消费者信贷增加175.3亿美元，至3.14万亿美元，升幅为2013年2月来最大，预估为增加157.5亿美元。
美国劳工部周三公布的数据显示，美国一季度非农业生产力初值下跌1.7%，录得2013年一季度以来最大跌幅，预期下跌1.0%，前值修正为增长2.3%。
美国国债价格周三走高，和其他多数年期的国债一道，10年期国债扭转早盘的颓势，在纽约市场下午的交易中上扬3/32，收益率报2.588%。但美国30年期国债收益率周三攀升至3.395%，价格回落3/32。30年期国债收益率上周五触及去年6月19日以来最低3.34%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.403%；5年期国债收益率报1.646%；指标10年期国债收益率报2.588%；30年期国债收益率报3.398%。
道指和标准普尔500指数周三上涨，道琼工业指数收高117.52点，或0.72%，至16518.54点；标准普尔500指数收涨10.49点，或0.56%，至1878.21点；纳指收低13.09点，或0.32%，至4067.67点。
EUR/USD(1.3911，0.0007，0.05%)
基本分析：
4月份欧元(1.3911，0.0007，0.05%)区通胀数据再次令人失望，现在焦点重新回到欧洲央行利率决议。不过分析师连续六个月预计德拉基将按兵不动——相反他将求助于口头讲话。
自欧洲央行去年11月因担忧欧元(1.3911，0.0007，0.05%)区低通胀而采取降息措施以来，分析师们一直在等待欧洲央行采取行动。但欧元(1.3911，0.0007，0.05%)区通胀4月小幅上升，通胀率达到0.7%——不及预期而且距离央行2%的目标仍相距甚远。尽管如此，经济学家们认为该数据足以强劲到令央行不会使政策姿态发生实际转变。
欧元(1.3911，0.0007，0.05%)升值将使得该地区的出口商品在全球市场上更加昂贵，因此阻碍了欧元区提高国际竞争力的努力。但欧元最近却表现抢眼，而且涨势没有放缓的迹象。
全球透视首席欧洲经济学家Howar Archer称，他预计德拉基周四将发出鸽派论调。如果欧元区消费者物价指数没有再次从4月的0.7%滑落、欧元没有有效突破1.40，以及欧元区经济仍能保持逐步复苏，欧洲央行将不需要采取进一步行动，”他在一份报告中指出。
欧元区国债收益率周三小幅上扬，德债收益率攀升1.5个基点，报1.475%，脱离稍早触及的11个月低位1.44%。欧元区其他国债收益率上扬1-3个基点，西班牙、爱尔兰和意大利国债收益率从纪录低位反弹。
欧洲股市周三小幅上涨，泛欧绩优300指数收高0.1%，报1344.65点，稍早该指数跌至4月底来的低点1337.75点。德国DAX 30指数收涨0.57%，报9521.30点；法国CAC 40指数收升0.41%，报4446.44点。
技术分析：
欧元日K线图上，隔夜汇价上涨，短期汇价或继续箱体内震荡上行，测试前期年内高点；多日均线齐头上扬前滑；MACD指标双线零轴上持续分化上扬，红色动能柱稳定释放。
GBP/USD(1.6953，0.0006，0.04%)
基本分析：
法国农业信贷银行周三表示，好于预期的服务业部门数据令市场维持对英镑(1.6953，0.0006，0.04%)的需求。最重要的是，最新的数据显示，劳动力市场状况有进一步改善的空间。该行并表示，这样的前景可能暗示物价的稳定发展有利于投资者对英国央行利率预期。在这样条件之下，我们坚持认为，英镑(1.6953，0.0006，0.04%)将继续受益于英国经济积极的增长前景。
本周市场焦点将集中在英国央行货币政策声明，即使有些意外风险，上述这些都表明英镑(1.6953，0.0006，0.04%)依旧应该逢低买入。
英国央行货币政策委员会周三开始进行为期两日的会议，并与周四宣布利率决议，市场猜测央行升息的可能性有所增加。
苏格兰皇家银行策略师Simon Peck表示，近期一系列乐观的经济数据，加之房价稳步上升，都使央行面临的升息压力不断增加。Peck称，在2015年2月份来，英国利率期货已经上扬25个基点，在上周已经将英国央行升息的预期计入在内。
短期英债收益率触及近三年最高，两年期英债收益率上升约3个基点，至0.791%峰值，5年期英债收益率上涨2个基点，报2.017%。
英国FTSE 100指数周三略微收低下滑2.12点，至6796.44点。
技术分析：
英镑(1.6953，0.0006，0.04%)日K线图上，隔夜汇价大幅上涨，收长实体阳线；短期汇价依托10日均线震荡上扬，处于稳定上升通道，多日均线齐头上扬分化延续；MACD指标超卖区分化前行，红色动能柱微量变化。
USD/JPY(101.869，-0.093，-0.09%)
基本分析：
日本央行周三公布4月7-8日会议记录，内容显示，委员会讨论了低于预期的经济增速、及稍高于预期的消费者物价指数，表示日本经济可能继续温和复苏，日本的经济以及物价大部分符合预期。
日本央行在上月底最新利率决议中维持利率水平和宽松规模不变，日本央行预测，随着央行推进质化和量化货币宽松政策，加之实质通胀率超过1%，核心消费物价涨幅今年将会加速提升，并且从2015年中开始的至少两年里，都将保持在2%左右。这表明日央行有信心实现物价目标。
技术分析：
日元(101.869，-0.093，-0.09%)日K线图上，隔夜汇价下跌，回吐前期涨幅空间；短期汇价受上方均线压制明显，或持续箱体内震荡整理；10日均线下行且对汇价形成压制，其余均线胶着持续前滑；MACD指标双线零轴下分化，蓝色动能柱微量变化。
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