速汇货币：德拉基举棋不定 人民币果断创新低

　　今日亚市早盘，美元指数徘徊于79.80一线，在周四全天交易中跌0.08%，盘中一度因美国3月耐用品数据的强劲触及日内高点79.97，但随着俄乌局势的再度升级，盖过了美国经济数据强劲的影响，俄罗斯的避险资金再次流入欧元(1.383，0.0004，0.03%)区，从而导致欧元(1.383，0.0004，0.03%)回升的同时美元指数承压回落。

　　美国商务部周四公布的数据显示，美国3月耐用品订单稳步上升，表明经济正从寒冬的萧条中复苏过来。具体数据显示，美国3月耐用品订单月率上升2.6%，创2013年11月份以来最大升幅，预期上升2.0%。而备受关注的扣除飞机非国防资本耐用品订单月率上升2.2%，创2013年11月以来最大升幅，预期上升1.5%。这意味着企业投资在未来将会增加。

　　稍早美国劳工部公布的另一项数据显示，美国4月19日当周初请失业金人数增加2.4万，至32.9万，高于预期的31万。这是去年12月以来出现的最大单周增幅，表明裁员人数有所增加。不过考虑到初请失业金数据在上月初恢复下行趋势，并触及复苏以来低点；同时美国4月非农就业报告将于下周五公布，该数据公布后并未引起美元指数的太大波动。

　　技术面上，本周美元指数在周一、周二、周四三个交易日内分别触及79.99、79.99、79.97的当日高点，而三次逼近80.00整数关口都受当天美国强劲的经济数据支撑，但最终都无功而返。可见自上周初美元指数触底反弹后，美元指数即便有利好数据的支撑也并未出现突破80.00的迹象，因此，后市若想改变目前的承压之态，可能需要到下周美联储的政策决议和美国非农就业数据发布，或者乌克兰局势出现柳暗花明后才会明朗。

　　日内我们需要关注晚间公布的美国密歇根大学消费者信心指数初值。尽管近期公布的美国经济数据整体向好的情况下，美元指数也并未受到较大提振，但是投资者仍然要对美国的经济数据有足够的重视，以此研判美国的经济走势。此外，我们也要持续关注乌克兰局势的最新进展。

　　欧洲方面，欧洲央行行长德拉基周四在荷兰央行举办的“荷兰央行200年：央行的未来20年”会议中发表主题演讲，他表示央行或将会采取行动，包括进一步降息和实施负存款利率，不过，其并未透露关于QE的深入信息，这令市场有些失望。

　　德拉基表示，管委会一致承诺在未来利用非常规和非常规措施，以有效抗击持续太长时间的低通胀问题；欧元(1.383，0.0004，0.03%)区中期通胀前景恶化，这会成为实施大范围资产购买计划的基础；可能会通过下调利率通道来解决政策立场过过度收紧的问题，包括负利率。不过他同时表示，并不认为欧元(1.383，0.0004，0.03%)区存在大范围通缩风险。

　　此外，他再次重申，欧元(1.383，0.0004，0.03%)汇率对欧洲央行的货币政策越来越重要，欧元上涨会引起欧洲央行行动。

　　在德拉基讲话之后，欧元兑美元快速下挫至1.3815，但是很快又反弹至1.3830上方，随后在1.3820附近徘徊，显示欧元韧性不减。这也如我们此前预期的德拉基光说不练的鸽派言论只会令欧元短线承压，在4月CPI数据及5月决议公布前的两周时间内，考虑到已公布的多数好于预期的数据，加之欧洲贸易帐的支持，俄乌局势的不确定性，以及即将公布的数据仍可能好于预期的情况下，欧元兑美元近期仍有上涨的可能，即便仍受宽松预期的打压不能大幅上涨，至少区间盘整的走势将继续延续下去。

　　中国方面，中国外汇交易中心的报价显示，周四上海市场人民币(6.2479，0.0053，0.08%)兑美元汇率下跌0.18%，收于6.2489，创下两周来最大跌幅。该汇率周四盘中一度触及6.2509，创下2012年12月12日以来最低水平。

　　交易人士反映有疑似油盘购汇推低汇率，并触发部分美元空头止损，令贬幅在尾盘扩大并一度突破6.25元关口。业内人士指出，若汇率未来彻底失守6.25点位，后市恐将迎来进一步抛售浪潮，6.30关口也不再遥远。

　　一外资行交易员称，今天贬值主要是客户需求主导，购汇在五一节前释放，同时客户的预期也在向贬值方向转变。去年下半年的很多远期结汇现在已经处于浮亏，本周以来贬值步伐明显加快，人民币(6.2479，0.0053，0.08%)如果继续贬值并站上6.25元，购汇将会比较猛烈。

　　因自2010年中期至2013年底人民币(6.2479，0.0053，0.08%)升值幅度达到约12%，长期以来投资者一直单边押注人民币(6.2479，0.0053，0.08%)走高。分析师指出，人民币(6.2479，0.0053，0.08%)单边上涨的局面已经彻底结束；中国央行扩大人民币交易区间，以及随后的贬值走势目标直指投机客，他们一直在押注人民币升值。

　　不过，业内机构周三公布的一份研究报告称，人民币汇率不再低估，但也不会大幅贬值。理由是中国的贸易顺差仍然很高，FDI有望维持净流入，以及正利差高企，所以人民币也不会大幅贬值。

　　速汇货币：濮周丹

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