嘉盛集团：澳元/纽元因CPI数据和RBNZ加息受创

　　新西兰储备银行(RBNZ)如期上调官方现金利率25个基点至3%。就像我们猜测的一样，联储对1季度通胀低于预期以及上几个月来的乳制品价格下降表现淡定。对RBNZ来说，中期通胀仍是个问题，非贸易品通胀加速，贸易品通胀仅因汇率强劲而受抑(联储认为这种态势不会持续)。可能是因为汇率走强帮助通胀受限，RBNZ似乎已接受当前汇率水平，但联储并未忽视汇率高企对长期经济前景的不利影响。

　　RBNZ为何迅速加息…

　　虽然乳制品价格近期受创，但鉴于其是自高点下跌，因此价格放缓一定程度上也属意料之中。同时，尽管短期通胀依旧受控，预计消费者物价将于未来两年上升(RBNZ在上季度的货币政策声明中也多有提及)，同时联储有义务保持物价稳定(通胀目标约为2%)。

　　预计房价上行以及经济强劲会继续为通胀构筑上行压力。抵押贷款限制以及高水平家庭负债有助于缓解房市价格压力，但其影响却因净移民人口而部分抵消。此外，震后重建工作正在促进经济增长并提升非贸易品物价。贸易品部分，RBNZ迅速指出汇率强劲导致进口价格增长缓慢抑制了相关产业的价格压力，但该影响更多地因非贸易部门物价上行而抵消。

　　澳大利亚通胀数据支持了澳联储的利率观点

　　澳元昨天因上季度通胀数据低于预期遭受重创。消费者物价季率上升0.6%，年率上升2.9%，分别不及预期的0.8%和3.2%。截尾通胀均值和加权通胀均值也未达预期，分别上行0.5% q/q (2.6% y/y)和0.6% q/q (2.7% y/y)。尽管核心通胀因此到达澳联储目标区间顶部，但预计短期不会有大的提升。这意味着联储可继续按计划长期保持2.5%的记录低点利率。

　　技术面：澳元/纽元

　　澳元/纽元昨天因澳元下行跌破中期上行趋势，今天纽元上行让货币对攻回趋势线支撑上方的努力以失败告终。但货币对现于100天均线获撑，因此在大力看跌前，我们想先看看其能否跌破均线。

　　

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