纵横汇海：汇市评论4.14

　　市场焦点：

　　4月14日 (星期一)

　　美国3月零售销售

　　美国2月企业库存

　　4月15日 (星期二)

　　美国3月消费者物价指数(CPI)

　　美国纽约联邦储备银行4月制造业指数

　　美国2月整体资本凈流动

　　全美住宅建筑商协会(NAHB)4月房屋市场指数

　　4月16日 (星期三)

　　美国3月房屋开工年率?建筑许可年率

　　美国3月工业生产?制造业产出?产能利用率

　　4月17日 (星期四)

　　美国一周初请失业金人数

　　费城联邦储备银行4月制造业指数

　　今日重要经济数据：

　　16：00 意大利3月消费者物价指数(CPI)月率?预测+0.1%?前值+0.1%

　　16：00 意大利3月消费者物价指数(CPI)年率?预测+0.4%?前值+0.4%

　　17：00 欧元区2月工业生产月率?预测+0.2%?前值-0.2%

　　17：00 欧元区2月工业生产年率?预测+1.7%?前值+2.1%

　　20：30 美国3月零售销售?预测+0.8%?前值+0.3%

　　20：30 美国3月扣除汽车零售销售?预测+0.4%?前值+0.3%

　　22：00 美国2月企业库存?预测+0.5%?前值+0.4%

　　4月15日 (星期二)

　　07：01 英国零售业联盟(BRC)3月同店销售?前值-1.0%

　　伦敦黄金 -

　　伦敦黄金上周整体维持上升，周四一度触及两周半高位1324.40美元，虽然其后稍作回落，周五收报1318水平，但仍录得一个月内最大单周升幅，达1.2%，并且为连续第二周上扬。市场避险意愿持续上升提振了金价，欧美股市持续下挫，这提振了黄金的避险魅力。此外，全球G20国家经济官员的会议讲话以及周末乌克兰局势的进一步进展仍受关注。同时，投资者也越发预计美联储不会早至明年年初就加息。美国联邦储备理事会(FED)上周公布的会议记录显示，对未来升息采取谨慎态度后，黄金有后续买盘。美联储会议记录显示，美联储官员上月召开会议时担心，投资者会对决策层新的利率预测反应过度。新的利率预测描绘出的加息周期似乎比实际预期更激进。

　　技术图表所见，金价自上月中旬以来的跌势，于100天平均在线稍作喘定，现阶段正处于上升通道中。较近支持预料为趋向线支撑1312美元，失守此区将会破坏本月以来之上升走势，下一级则会看至1300美元关口，就上周三晚美联储会议纪录公布前，金价亦是刚回落至此区之上而止步，预估后市若再而跌破，下一级支持料可看至1293及100天平均线1275美元。若以黄金比率计算，50%及61.8%调整水平为1300及1295美元。至于向上较重要阻力则可看至1334及1344美元，进一步为1359美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　3月31日 – 813.08吨

　　4月1日 – 810.98吨

　　4月2日 – 810.98吨

　　4月3日 – 810.98吨

　　4月4日 – 809.18吨

　　4月7日 – 809.18吨

　　4月8日 – 806.48吨

　　4月9日 – 806.48吨

　　4月10日 – 806.22吨

　　4月11日 – 804.42吨

　　伦敦黄金4月14 - 18日预测波幅：

　　阻力位：1323 – 1334 – 1344 - 1359

　　支持位：1302 – 1293 – 1283 - 1269

　　伦敦黄金4月14日

　　预测早段波幅：1312 - 1324

　　阻力位：1334 – 1344

　　支持位：1303 – 1293

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，纵然前期之下跌势头至今已稍告缓和，但近日仍见滞留于100天平均线下方，上周四一度度升见20.36美元，但收盘仍是见回落至100天线下方。现阶段正呈现着显著的窄幅横盘局面，后市只有可突破100天平均线20.16美元，才可望白银弱势得以扭转；初步延伸涨幅可至20.40及50天平均线20.58，较大阻力为200天平均线20.86美元。反之，在近日已几度测试着100天线，若终未可破位，则反要慎防有机会促成更大型沽压。向下支持预估在19.50及19.10美元，关键则在18.50美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　3月31日 – 10212.58吨

　　4月1日 – 10212.58吨

　　4月2日 – 10212.58吨

　　4月3日 – 10228.97吨

　　4月4日 – 10228.97吨

　　4月7日 – 10228.97吨

　　4月8日 – 10228.97吨

　　4月9日 – 10228.97吨

　　4月10日 – 10228.97吨

　　4月11日 – 10228.97吨

　　伦敦白银4月14 - 18日预测波幅：

　　阻力位：20.40 – 20.80 – 21.60

　　支持位：19.50 – 19.10 – 18.50

　　伦敦白银4月14日

　　预测早段波幅：19.70 – 20.20

　　阻力位：20.40 – 20.80

　　支持位：19.60 – 19.10

　　欧元 - 重回升轨

　　重回升轨

　　美元指数上周五小幅走高，结束了此前连续五个交易日下跌，收报79.49。欧元兑美元则维持坚挺，持稳于1.38区间，但仍见受限于1.39水平的阻力位。欧元区官员对政策前景的乐观看法对欧元汇价起到了一定的支撑作用。欧元集团主席迪塞尔布洛姆周五发表讲话称，危机过后出现低通胀很正常，没有看到通缩；德国央行行长魏德曼亦表示，欧元区爆发全面通缩的风险很低。他预计欧元区经济将回暖，通胀率会随之逐渐上升。因而他同时强调，在长期低通胀情况下，必须满足许多条件欧洲央行才能推出非常规货币措施。另外，周五获悉的全球20国集团(G20)财长和央行行长会议公报草案显示，全球主要经济体正在密切监控乌克兰经济局势，并对任何经济和金融稳定领域的风险加以格外留意。获披露的公报草案中还指出，国际货币基金组织(IMF)和世界银行仍积极准备，透过政策建议和金援?明有需要的国家来应对其在经济领域可能面临的各种挑战。草案称，预计今年全球经济增速将会进一步加快，但各国仍需仍对重大风险和经济脆弱因素保持足够警惕。G20承诺，将在各自的政策行动有必要加以校正时，及时明确的进行沟通，并留意相关行动对全球经济的影响。

　　本周市场焦点将会继续关注美国发布的经济数据，倘若有迹象显示美国经济在近期的表现相比此前的寒冷冬季有进一步好转，那么美元可能会获见喘稳的机会。同时，近日乌克兰危机再起状况也令市场避险情绪升温，其局势变化也为投资者所关注。图表走势所见，欧元兑美元上周初于100天平均线上方持稳，同时亦突破了原先的下降趋向线，令近月弱势有着扭转迹象。当前上试阻力可留意1.39及1.3950水平，进一步则会挑战1.40这个心理关口，倘若可跨过此区，将会是2011年10月以来首见，之后探试阻力预估可至1.41及1.4250。另一方面，下方支持预计为1.3830及50天平均线1.3760水平。

　　关注焦点：

　　周一：意大利3月CPI，欧元区2月工业生产

　　周二：欧元区2月贸易收支，德国ZEW 4月经济景气判断指数

　　周三：意大利2月贸易收支，欧元区3月通胀率

　　周四：德国3月PPI

　　周五：意大利2月工业订单?工业销售，意大利3月薪资指数

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3900 - 1.3950 – 1.4000 - 1.4100 – 1.4250

　　支持 1.3830 - 1.3760

　　日圆 - 美元下试双顶支撑

　　美元下试双顶支撑

　　日本央行周五公布3月10-11日政策会议记录显示，央行一位审议委员称，日圆疲软对推高消费者物价的影响可能比之前预想的更大。会议记录显示，审议委员们都认为，经济和物价形势的发展符合央行的主要预估。委员们亦认同，消费税调升不会让消费者支出脱离正轨，因劳动市场和薪资情况都在改善。日本央行在该次会议上决议维持政策不变。在之后4月7-8日的会议上，亦决议按兵不动。日本央行在去年4月推出大规模刺激措施后便一直维持政策不变。央行当时承诺，透过积极购买资产，在大约两年时间内将通胀率推至2%。

　　技术图表所见，美元兑日圆3月3日低位触及101.17，3月14日低见101.18，之后出现颇大幅的反弹，但上周五自104.12高位回落，至今又返回102水平下方，因此将特别关注101.10水平附近的支撑，倘若跌破则有机会以双顶型态破颈线持续下试，进一步支持可看至250天平均线100.50及100关口。另一方面，阻力则回看25天平均线102.45及103水平，关键在近期高位104.10水平。

　　关注焦点：

　　周三：日本2月工业生产修正值?产能利用率指数

　　周四：日本路透短观4月调查制造业景气判断指数?日本3月消费者信心指数

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 102.45 - 103.00 – 104.10

　　支持 101.10 – 100.50 – 100. 00

　　英镑 - 区间争持

　　区间争持

　　英镑兑美元在上周初在连涨三日后小幅回落，周五低位曾回落至1.6716。英国疲弱的建筑业产出数据，以及市场的避险情绪打压英镑自高位回落。数据显示，英国2月建筑业产出月率降低2.8%，预期降低1.3%，前值增长1.8%；年率增长2.8%，预期增长4.4%，前值增长5.4%。英镑兑美元自高位回落，受累于疲弱资料和避险情绪。欧美股市全面下挫，其中英国FTSE100指数周五收盘下跌1.2%；泛欧绩优300指数周五收盘下跌1.4%。此外，英国还标售了3个月期和6个月期的国债，认购倍数均高于预期，而收益率也较前次大幅走低，显示出市场避险情绪重燃。其中英国标售5亿英镑的3个月期国债，收益率0.376%，前次0.3964%；10亿英镑的6个月期国债，收益率0.416%，前次0.4220%。投资者本周将关注英国公布的CPI和就业数据。

　　从图表走势所见，自2月中以来，英镑美元大致交投于1.6480至1.6820的区间内，短期预料英镑兑美元尚处待变阶段。关键支持瞩目于同时亦为100天平均线位置的1.6505；需特别留意在1月份英镑曾出现的回挫亦是在100天平均线附近寻获支撑，故一旦此区失守，将大机会呈现较深幅调整，下一级先可看至1.6250及1.62水准。另一方面，上方阻力则预计为1.6820，较大阻力将看至2009年11月高位1.6877及1.70关口。

　　关注焦点：

　　周二：英国BRC3月同店销售，英国3月CPI?RPI?PPI

　　周三：英国3月请领失业金人数，ILO失业率(截至2月三个月)

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6820 - 1.6877 – 1.7000

　　支持 1.6505 – 1.6250 – 1.6200

　　瑞郎 - 跌破上升通道

　　跌破上升通道

　　图表走势所见，美元兑瑞郎上周跌破上升趋向线及25天平均线，又再重回下行趋势。预期较大支持将见于0.87及0.8560水平。另一方面，阻力先会留意50天平均线0.8870，较大阻力预估在0.89及0.9040水平。

　　关注焦点：

　　4月15日(周二)：瑞士3月生产者/进口物价

　　4月16日(周三)：瑞士ZEW 4月投资者信心指数

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.8870 –0.8900 – 0.9040

　　支持 0.8700 – 0.8560

　　澳元 - 呈技术超买

　　呈技术超买

　　澳元是上周表现最佳的货币之一，澳元兑美元周四升穿0.94美元，触及0.9461的五个月高位。澳洲周四公布亮丽的就业数据，意味着澳洲央行将能实现利率持稳一段时间的承诺。澳洲3月就业人数大幅增加1.81万人，连续第二个月轻松超出市场预期；3月失业率从2月触及的10年高位6.1%大幅下降至5.8%，为11月以来最低。然而，中国总理李克强周四排除了大规模刺激措施的可能性，尽管进出口大幅下滑，增添了经济放缓的忧虑，令澳元进一步涨幅受制，周五澳元兑美元收报0.8490水平。

　　技术图表所见，澳元在3月25日终见可冲破200天平均线0.9135，若果后市可站稳于此区上方，则仍可望维持着上行，进一步可先看0.9460及0.95水平。不过，由于RSI及随机指数已自超买区域回落，若果最终澳元汇价还是守不住200天平均线，下试支持预料可至50天平均线0.9070，过去一年以来，50天线都可视为澳元走势强弱的分界线，而在2月份则一直安守着此指标上方，但后市若失守，则慎防澳元倾向再陷走弱，进一步支撑料可看至0.8820及0.87水平。

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9460 – 0.9500

　　支持 0.9070* - 0.8820 – 0.8700

　　纽元 - 呈回调风险

　　呈回调风险

　　纽元兑美元上周四触及两年半新高，因投资者猜测纽元对美元的利差优势将会扩大。此前美国联邦储备理事会(FED)发布的会议记录暗示，美国利率将在未来几个月保持在低位。纽元兑美元攀升至0.8740水平，为2011年8月以来最高。

　　图表走势所见，RSI及随机指数均已走至超买区域，需慎防回吐风险。首看支持在0.8640及25天平均线0.8580水平。以2月4日低位0.8048至4月1日高位0.8701之累积涨幅计算，38.2%及50%的回调水平可至0.8410及0.8340，扩大至61.8%则会达至0.8270。上方阻力则预估在0.8750；较大阻力预估在0.88及2011年高位0.8840。

　　关注焦点：

　　4月16日(周三)：纽西兰第一季CPI

　　预估波幅：

　　阻力 0.8750 – 0.8800 – 0.8840*

　　支持 0.8640 – 0.8580 - 0.8410 – 0.8340 – 0.8270

　　加元 - 美元续见承压

　　美元续见承压

　　技术图表所见，美元兑加元此前窄幅争持于1.10至1.11区间，并守稳着一短期趋向线之上，但随着4月4日之下挫，趋向线已告失守，后市应会倾向继续下试，而另一个瞩目支撑将会见于上周守稳着的1.0850水平，倘若再下一城，预料美元兑加元的弱势亦会相应加剧。以自去年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，38.2%及50%之回调水平为1.0855及1.0725，扩展至61.8%则为1.0595。即市较近支撑预估为100天平均线1.0910。上方阻力则预估为25天平均线1.1060及1.1180水平。

　　关注焦点：

　　周二：加拿大2月制造业销售

　　周三：加拿大央行公布利率决定(2100)

　　周四：加拿大3月CPI

　　预估波幅：

　　阻力 1.1060 - 1.1180

　　支持 1.0910 - 1.0855 – 1.0725 – 1.0595

　　5月期油

　　美国原油期货上周五涨至104.44六周高位，受助于汽油需求上升及正面的消费者信心报告；不过，获利了结和需求前景减弱限制了美国原油价格的涨幅。国际能源署(IEA)周五下调2014年全球石油需求预估，因预计本周来自利比亚的石油供应增加，消息压低布兰特原油期价。美国原油和美国汽油期货一起上涨，本周中发布的一份政府报告显示，最新一周汽油库存骤降，暗示在夏季驾驶季开始前汽油需求强劲。另外，美国4月消费者信心升至九个月高位，也支撑美国原油，且使美国原油较布兰特原油贴水收窄至9月中来最窄。布兰特原油价格下滑，之前俄罗斯威胁将终止对乌克兰的天然气供应的立场软化。俄罗斯周四表示，如果乌克兰不支付天然气费，将终止对乌克兰的天然气供应，继而影响对欧洲的供应。然而，俄罗斯总统普京周五又作出保证，表示将全面履行他们对欧洲消费者的所有责任。纽约5月原油期货周五收报103.74美元，较上一周上升2.57%。

　　技术图表所见，油价走势原先呈现收窄三角型态，但在上周初小幅回调后，周二的大涨又见突破了三角顶部，继而亦进一步升破3月28日高位102.24美元，预料本周仍可望有进一步上升动力。3月3日油价曾触及104.48美元的高位，而上周五高位正是刚好止步于此区之前，估计若可突破将见维持上扬的机会更为高涨。预计其后上试目标将可至105及105.60美元，较关键计可至107美元。下方较近支持则见于10天平均线101.80及100美元关口，重要支撑见于98.90美元。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

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