速汇货币：德拉基再放鸽 欧元跳空低开

　　今日亚市早盘，美元指数跳空高开，目前交投于79.60一线附近，而非美货币除避险日元外则普遍走低，其中欧元跌幅居前。在上周五全天交易中美元指数上涨0.1%，主要原因在于许多投资者为规避周末意外风险，在上周五进行了获利了结。此后，果不其然，周末乌克兰紧张局势加剧，加之欧洲央行行长德拉基表达了极为明确的鸽派观点，令欧元领跌汇市支撑了美元上涨。

　　日内投资者需要重点关注美国方面将公布的3月零售销售数据。目前外媒调查预期美国3月零售销售月率将增长0.8%，大幅好于前值。若数据如预期表现强劲，将表明美国消费需求已从寒冬复苏，有望进一步提振美元，反之则将构成打压。

　　此后，本周美联储主席将分别在北京时间周二晚间、周四凌晨发表的两场演说值得投资者留意。耶伦此前发表的“今秋结束QE后大约6个月开始加息”市场当时反应强烈，而在上周公布的3月美联储会议纪要只字未提“加息”两字，使得市场对于美联储何时加息更加难以琢磨。因此，对于美元而言，若耶伦能维持近期带给市场的最新鸽派立场，则可能打压美元走低。反之，若其和此前美联储决议一般对明春加息表达支持，有望进一步支撑美元上行。

　　欧洲方面，欧洲央行行长德拉基周六在国际货币基金组织春季会议期间举行的一场新闻发布会上表示，如果欧元汇率持续走强，欧洲央行就会进一步放宽货币政策。这是欧洲央行在准备实施刺激性债券购买计划上发出的迄今最为明确的信号，德拉基指出“如果你希望政策仍然像现在这样宽松，那(欧元)汇率进一步上升将要求(欧洲央行推出)进一步刺激措施”。

　　与此同时，在该会议上欧元区通胀率疲软不堪被推到风口浪尖，来自全球各地的财长纷纷要求德拉基避免欧元区陷入通缩困境。IMF指导委员会甚至呼吁，欧洲央行应当在低通胀率沦为痼疾的情况下考虑采取更多行动。

　　日本财政大臣麻生太郎也表示，应当继续密切监控欧元区所面临的通缩风险，基于日本的经验，一旦超低通胀率倾向站稳脚跟，在未来陷入恶性循环将是轻而易举的事，在经济陷入通缩困境之前，实施激进的宏观经济政策值得一试。

　　不过，德拉基仍十分谨慎的认为，在过去一年里，欧元升值是欧元区通胀率回落至当前水平的一个重要因素，对CPI年率升幅的拖累程度最高可能达到0.5个百分点；而过去数月所发生的事表明，欧元汇率已经在欧元区物价稳定性上产生日益重要的影响。最新数据显示，欧元区消费者物价指数年率初值升幅(即通胀率)在3月份回落至0.5%。

　　在此后的货币政策会议上，欧洲央行会否因各方要求而采取宽松政策呢？上周欧洲央行副行长康斯坦西奥曾给与过我们很好的回答，其表示，在采取非常规政策举措之前，必须先对此加以慎重的考虑权衡，而非急于做出决定；央行不会根据某一个月的通胀数据来做决定；需要继续观察通胀情形是否改变，以及改变的程度有多大。

　　可见，欧洲央行的下一步政策前景，仍将取决于此后的更多经济数据，尤其是欧元区进一步的通胀数据指标。不过，4月通胀数据可能因包括复活节较晚等季节性因素影响而失真，这意味着欧洲央行可能不得不等到5月或6月才能更清楚地了解通胀状况。这也意味着欧洲央行在近期仍会继续三思而后行，暂不考虑出台更多宽松措施，这一预期或使得欧元汇价重回坚挺。

　　有分析师指出，未来数日内，欧元/美元位于1.3966的年内高位多半将受到测试，突破后目标将直指1.4000的整数关口。该分析师进一步指出，下行方面，欧元/美元即时支撑看1.3830/50一线，过去几个交易日买盘会在该水平集中涌现，跌破后进一步支撑看1.3780的涨势38.2%回撤位。只有跌破该位才能摁倒欧元的多头倾向，并吸引到更多多头结利盘加速欧元的回落。

　　乌克兰方面，乌克兰内务部长阿瓦科夫周日宣布，乌克兰安全部队当天在乌东部城市斯拉维扬斯克展开行动，与亲俄武装人员发生交火。行动中乌克兰一名安全部队官员身亡，另有5人受伤，亲俄武装方面也有伤亡。

　　有分析认为，乌克兰政府将上述分离主义武装分子的行动视作“俄罗斯的侵略行径”，并派遣军队应对，势必将俄乌两国本已剑拔弩张的紧张关系推入一个危险的新阶段。

　　俄罗斯外长拉夫罗夫周六与美国国务卿克里就乌克兰东部局势通话。克里对俄方“煽动”乌东部动荡局势表示担忧，拉夫罗夫则表示，乌东部局势表明，乌克兰政府没有能力对国家命运承担责任。如果乌克兰对东部俄罗斯族民众动用武力，将有损合作前景，包括四方会晤。

　　乌克兰局势的不稳定对汇市有何影响呢？分析师表示，如果乌克兰的亲欧派准备武力对抗俄罗斯，那么他们必然会从欧美购买武器弹药，此举将会消耗乌克兰的外汇储备，而且很可能还要向欧洲借款，那么这些需求将增加欧元流入国际外汇市场，同时由于美国将会因此成为“战争新娘”，故美元或将相对其他货币进一步走强。

　　速汇货币：濮周丹

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