easy-forex：美货币政策路口 非农能够指明方向？

　　今天晚间北京时间20：30将公布美国3月就业市场报告，其主要包括失业率和非农就业人数变化数据。近几月非农报告的重要性相对降低。在美国持续宽松的货币政策中，非农的好坏被直接看作是美联储是否进一步宽松的依据，每一次非农报告后市场都将形成极大的波动。但当前的市场环境下，美联储不再是宽松货币政策，而是逐渐的退出宽松政策，且这一趋势已经形成，市场的预期也已经形成。非农报告对这一趋势的影响相对较小，同时美联储近期逐渐弱化了非农报告的对货币政策的指引性，经济数据和物价指数的关注度提高。

　　但非农报告作为一个传统的重大数据，市场对其关注度仍然是最高的，且众多交易者在非农报告前后大量交易造成的市场波动仍较大。所以非农的重要性仍不可置疑。本次非农数据关注度相对提高，原因在于近期美联储对货币政策的模糊性指引，市场急需数据来作为判断标准。上月美联储多位官员称支持加息，且有官员明确提出时间点将是明年的6月，市场预期随之形成，但本周耶伦却一反常态称美联储或仍将维持较长时间的宽松政策。前后的不一致造成了投资者的困惑，当前能给予投资者的判断依据恐只有客观数据，故本次非农报告意义重大。

　　


　　图1 美国失业率

　　


　　图2 美国非农就业人数变动

　　从图1 和图2可以看出美国就业市场整体上呈现改善的走势，其中失业率数据表现的最为明显，从2010年以来失业率持续下滑，期间虽有小幅的反弹但均未持久，下滑是主要趋势。从非农就业人口看虽然就业人口增长人数并未大幅走强形成上升趋势，但可以看出每月非农就业人数均处于增长状态，区间大致为8.5万——25万之间。近3个月非农就业人口持续增加，2月达到17.5万，本月极有可能承接这一上升态势。

　　对于本次非农报告，市场较为乐观。市场普遍预期美国3月失业率将继续下滑1个基点至6.6%，而非农就业人数变化将增加20万，较上月的17.5万人提高2.5万。从前瞻数据看其支撑这样的乐观预期。

　　


　　图3 初请失业人数

　　


　　图4 ADP就业人数

　　初请失业人数和ADP常被看做是非农报告的两大前瞻数据。从初请失业人数看，3月的四周大致为31万——33万之间，相对来说处于较低的水平且稳定——期间并未出现某一大幅上扬态势；从ADP数据看3月达到19.1万，高于1月的12.7万和2月 的17.8万人。两大数据均预示着本次非农报告或录得令人满意的结果。所以EASY-FOREX易信认为本次非农报告将取得良好状态，对美元将形成支撑和推动作用。

　　


　　从技术角度看，目前亦支持多头发展。天图上50SMA虽保持向下，但15EMA被突破后形成良好支撑；更为关键的是美元指数在突破下降趋势线后形成的三角调整形态已经与昨日向上突破，这种格局对美元指数的多头极为有利，如非农报告表现靓丽，美元恐进一步获得上升动能而走强。故在此格局下建议投资者尽量保持美元多头思路，采取逢低买入思路。其中值得关注的压力位为80.50、81，支撑位为80.35、80.15.具体的交易品种上需投资者进行区别对待，其中欧元、瑞郎和英镑的空头可重点关注。

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