BFS牛汇：欧洲央行或进一步量化宽松
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2014年04月03日 10:57 BFS
近期欧洲央行重量级官员频频发表言论，口头打压欧元汇价，也许是市场投资者对欧洲央行的只说不做的作风已经感到了不耐烦，此前屡试不爽的口头干预似乎失去了效果，这反应了市场空头盼望欧洲央行拿出和言论符合的实际行动。
周三(4月2日)公布的数据显示，美国3月ADP就业人数增加19.1万人，略低于预期，但仍远高于前值。同时，2月ADP就业人数大幅上修3.9万人至增加17.8万人，显示美国就业市场正在走出极端天气的影响。美国数据公布后，美国五年期国债收益率触及1月以来最高水平；7年期国债收益率触及1月以来最高，10年期国债收益率触及3月初以来最高。短期国债，尤其是两年期国债历来是衡量一个货币短期走向的重要参考指标，近期德国和美国两年期国债的利差不断扩大。拉加德的讲话过后，欧洲央行的政策前景又再度成为了未知数，而多数投者开始倾向于认为，欧洲央行进一步放宽政策措施力度或是在所难免，就算这次会晤上按兵不动，之后几次会议上也会有所行动，这令欧元兑美元汇价承压。但由于拉加德同时也规劝美联储放缓缩减QE进度，因此，欧元跌势仍在一定程度上受限。
BFS牛汇分析师Hiram认为，简单来说，只有进一步量化宽松才会对欧元构成严重影响，并逆转其短期升势。而诸如停止SMP购债冲销或下调存款及主要再融资操作(MRO)利率，这些在此次会议上可能采取的措施，都无法有效令欧元/美元承压。若欧洲央行下调存款利率，同时德拉基言称未来将有大量类似的宽松措施。则表明了欧银政策非常规化的信号，这将令欧元/美元跌得更深。相反，若宽松措施被认为只是一次性的，则欧元/美元即时反应将会十分有限。
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周三(4月2日)公布的数据显示，美国3月ADP就业人数增加19.1万人，略低于预期，但仍远高于前值。同时，2月ADP就业人数大幅上修3.9万人至增加17.8万人，显示美国就业市场正在走出极端天气的影响。美国数据公布后，美国五年期国债收益率触及1月以来最高水平；7年期国债收益率触及1月以来最高，10年期国债收益率触及3月初以来最高。短期国债，尤其是两年期国债历来是衡量一个货币短期走向的重要参考指标，近期德国和美国两年期国债的利差不断扩大。拉加德的讲话过后，欧洲央行的政策前景又再度成为了未知数，而多数投者开始倾向于认为，欧洲央行进一步放宽政策措施力度或是在所难免，就算这次会晤上按兵不动，之后几次会议上也会有所行动，这令欧元兑美元汇价承压。但由于拉加德同时也规劝美联储放缓缩减QE进度，因此，欧元跌势仍在一定程度上受限。
BFS牛汇分析师Hiram认为，简单来说，只有进一步量化宽松才会对欧元构成严重影响，并逆转其短期升势。而诸如停止SMP购债冲销或下调存款及主要再融资操作(MRO)利率，这些在此次会议上可能采取的措施，都无法有效令欧元/美元承压。若欧洲央行下调存款利率，同时德拉基言称未来将有大量类似的宽松措施。则表明了欧银政策非常规化的信号，这将令欧元/美元跌得更深。相反，若宽松措施被认为只是一次性的，则欧元/美元即时反应将会十分有限。
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