纵横汇海:汇市评论3.27
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2014年03月27日 16:04 纵横汇海
本周要闻：
3月24日 旧金山联储总裁威廉姆斯仍预计要到明年下半年升息
G7警告若乌克兰危机升级，将对俄罗斯采取更多制裁
3月25日 费城联储总裁普洛瑟：投资者误解FOMC发布的升息时机预估
3月26日 布拉德：美联储政策有效，但有“存在争议的可能”
美欧携手准备加大制裁力度，俄罗斯经济前景堪忧
美联储拒绝花旗等五家银行的股东支付计划
汇丰中国3月制造业PMI初值续降且创八个月低点48.1
美国3月MARKIT制造业PMI初值降至55.5
美国3月消费者信心指数为82.3，为2008年1月以来最高
里奇蒙联邦储备银行3月综合制造业指数为负7
美国2月新屋销售较前月下跌3.3%，年率为44万户
美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，3月综合制造业指数为负7，2月为负6。
美国1月标普/CASE-SHILLER 20个大都会地区房价指数经季节性调整后较前月上涨0.8%
美国1月标普/CASE-SHILLER 20个大都会地区房价较上年同期上升13.2%
FHFA：美国1月房价指数按月升0.5%，按年上涨7.4%
美国3月MARKIT服务业PMI初值升至55.5
国3月MARKIT综合PMI初值为55.8
美国2月耐用品订单较前月增长2.2%
市场焦点：
3月27日 (星期四)
美国第四季企业获利初值
美国第四季实质国内生产总值(GDP)终值
美国一周初请失业金人数
美国2月成屋待完成销售
美国堪萨斯城联邦储备银行3月综合指数
3月28日 (星期五)
美国2月实质个人支出?个人所得
美国2月PCE物价指数
路透/密西根大学 3月美国消费者信心指数终值
今日重要经济数据：
15：45 法国3月消费信心指数?预测85?前值85
17：00 意大利3月企业信心指数?预测99.5?前值99.1
17：30 英国2月零售销售月率?预测+0.5%?前值-1.5%
17：30 英国2月零售销售年率?预测+2.5%?前值+4.3%
20：30 美国第四季企业获利初值?预测+2.6%?前值+2.4%
20：30 美国第四季实质国内生产总值(GDP)终值?预测+2.7%?前值+2.4%
20：30 美国第四季最终销售?预测+2.4%?前值+2.3%
20：30 美国第四季GDP隐性平减指数?预测+1.6%?前值+1.6%
20：30 美国第四季个人消费支出(PCE)物价指数?预测+1.0%?前值+1.0%
20：30 美国第四季核心PCE物价指数?预测+1.3%?前值+1.3%
20：30 美国一周首次申领失业金人数(3月22日当周)?预测32.5万人?前值32万人
20：30 美国一周首次申领失业金人数四周均值(3月22日当周)?前值32.7万人
20：30 美国持续申领失业金人数(3月15日当周)?预测287.5万人?前值288.9万人
22：00 美国2月成屋待完成销售?预测+0.0%?前值+0.1%
23：00 美国3月堪萨斯城联邦储备银行综合指数?前值+4
今日概论
美国2月耐用品订单反弹，但一项反映资本支出前景的指标意外下降，预示本季度经济成长乏力。商务部周三公布，2月耐用品订单较前月增长2.2%，结束连续两个月下降的局面。耐用品是指使用时间应该至少达到三年的产品。但是，扣除飞机的非国防资本财订单意外较前月下降1.3%，而1月是上升0.8%。这项核心资本财订单数据备受关注，因其可以反映企业支出计划。第一季经济增速料低于去年第四季环比年率的增长2.4%，受累于异常寒冷的天气以及企业应对大量未售商品的能力。部分分析师因订单数据而下调第一季企业投资预估，但维持整体GDP成长预估不变，因为2月耐久财库存增长了0.8%。另一份报告显示，3月服务业增长稳固。这连同工业产出、零售销售和就业数据一道，表明经济开始摆脱天气因素导致的疲软态势。金融数据企业Markit表示，3月服务业采购经理人指数(PMI)初值自2月的53.3升至55.5。上月核心资本财出货增长0.5%。这些商品的出货用来计算政府GDP指标中设备支出情况。该出货1月曾下滑1.4%。耐用品数据显示，2月整体出货增加0.9%，结束此前连续两个月的跌势。未交货订单也上升，一改1月持平状态。2月运输设备订单增长6.9%，汽车订单创一年来最大增幅。运输设备订单1月下降6.2%。扣除运输订单后，2月耐久财需求仅增长0.2%。原生金属、金属制品、计算机和电子产品订单也增加。机械订单、电子设备、家电及零部件订单均连续第二个月下降。
伦敦黄金 -
?国际货币基金组织(IMF)数据显示，俄罗斯2月增加黄金储备7.247吨，至1,041.96吨，土耳其在1月大幅减少黄金储备后，在2月增加黄金储备。
?巴克莱将今年金价预估由1,205美元上调至1,250美元，因考虑到年初以来金价表现。
伦敦黄金周三继续承压，更一度跌见至1398.29美元的逾五周低位，因令人鼓舞的美国制造业数据降低黄金对机构投资者的吸引力。此外，纽约商品期货交易所(COMEX)-4月黄金期权到期相关的结清头寸压力，以及没有实货黄金买盘，也压低金价。球最大的黄金上市交易基金--SPDR Gold Trust称，周三其持仓量减少1.8吨至816.97吨。
技术图表所见，随着位于1350的短期上升趋向线以及25天平均线支撑先后失守，令金价上周出现显著的技术延伸跌幅。自年初起步上升以来，金价未曾回落至25天线下方，故若金价若然继续受压于25天平均线1338下方，则预料金价仍处于弱势运行，下试支撑料为1293及1286美元。以黄金比率计算， 50%调整水平为1287.50美元，扩展至61.8%则会看至1263。不过，随着RSI及随机指数现已落入超卖区域，加上若果1300关口可企稳，短期或可望先作一定程度的反弹，较近参考阻力可看至1313及1325美元，进一步则回看25天平均线位置。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月17日 – 812.78吨
3月18日 – 812.78吨
3月19日 – 812.78吨
3月20日 – 812.78吨
3月21日 – 816.97吨
3月24日 – 821.47吨
3月25日 – 818.77吨
3月26日 – 816.97吨
伦敦黄金3月27日
预测早段波幅：1293 - 1313
阻力位：1325 – 1337
支持位：1286 – 1272
伦敦白银 -
伦敦白银方面，上周三银价跌破25天平均线之后，则持续走弱，延至本周一更失守20美元关口，至周三最低触及19.63美元。预计银价延伸之下跌空间可至19.30及19.10美元，进一步支持指向18.60美元。然而，鉴于相对强弱指标及随机指数均已落入超卖区，并似乎呈现初步回升阶段，预料银价有短期有先作整固的机会。向上较近阻力预估为20.00及50天平均线20.56美元，重要阻力则会回看25天平均线目前位于20.92美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
3月17日 – 10164.74吨
3月18日 – 10164.74吨
3月19日 – 10164.74吨
3月20日 – 10164.74吨
3月21日 – 10164.74吨
3月24日 – 10164.74吨
3月25日 – 10164.74吨
伦敦白银3月27日
预测早段波幅：19.30 – 20.00
阻力位：20.40 – 21.10
支持位：19.10 – 18.60
欧元 - 续陷调整
续陷调整
欧洲央行管委兼德国央行总裁魏德曼周二表示，可能采用若干选项来遏制欧元升势并对抗通缩。此后关于欧央行推出更多刺激举措的猜测重燃。德曼称，负利率是一个选项，量化宽松也不是不可能。这令投资者大感意外，因为德国央行一直对量化宽松持批评态度。欧洲央行总裁德拉吉也表示，若通胀下滑幅度超过央行预期，则准备采取行动。这番言论使得市场注意力集中在周一将公布的欧元区通胀率上，分析师预计该数据将显示，3月欧元区通胀率为0.7%，低于欧洲央行对今年1%的年通胀率预估。
图表走势所见，当前欧元上试阻力预估在1.3880及1.3950，突破后可望有力向上挑战下一个心理关口1.40，下级阻力料会至1.42及1.4250水平。然而，亦要留意经过一个多月之升势后，RSI及随机指数均已有着步步下移的迹象，倘若在本周仍见无力闯过，恐防会出现一段调整行情，较近参考为1.3750及50天平均线1.3710水平，其后支持位会看至1.3640及1.3560水平。
相关要闻：
?西班牙央行周三表示，今年以来的经济数据显示经济持续逐步复苏，预估2014年国内生产总值(GDP)成长1.2%。西班牙央行月报指出，扣除银行援助后，2013年政府赤字与GDP之比估计为6.6%，高于欧盟的6.5%目标，2014年将降至5.8%，符合欧盟目标。西班牙央行称，国内需求复苏的步伐将比之前复苏更温和，失业率预计在2015年底降至约23%。
?德国4月GfK消费者信心指数持稳，购物者对德国经济前景更具信心。GfK市场研究机构表示，如果克里米亚危机蔓延，并且西方加强制裁力度，那么消费者信心可能恶化。德国4月GfK消费者信心指数持平于8.5，与2007年1月的最高读值齐平，并且符合路透调查预估。
要闻简报：
芬兰央行：欧元区低通胀持续时间可能比预想更长
魏德曼称ECB有推出QE可能，倾向于以负存款利率应对欧元走强
利卡宁表示，负存款利率不再是争议话题
德拉吉称，欧洲央行已准备好必要时采取行动
欧元区3月综合PMI初值为53.2
欧元区3月MARKIT制造业PMI初值为53.0
欧元区3月服务业PMI初值为52.4
德国3月IFO企业景气判断指数为110.7
法国3月企业景气指数持平于上月的100
意大利2月对非欧盟国家贸易顺差为14.22亿，去年同期为6.59亿欧元
法国劳工部称2月失业人口增加3.15万人至334.77万人的纪录新高，按月升0.9%按年升4.7%
德国4月GfK消费者信心指数持稳于8.5
关注焦点：
周四：法国3月消费者信心指数，意大利3月企业信心指数
周五：法国2月消费者支出，法国第四季GDP修正值，法国2月PPI，意大利2月PPI，欧元区3月企业景气指数，德国3月HICP?CPI
欧元兑美元预估波幅：
阻力 1.3880 – 1.3950 - 1.4000 – 1.4200 – 1.4250
支持 1.3765 – 1.3640 - 1.3560
日圆 - 处于三角争持
处于三角争持
美元兑日圆周三下滑，此前美国总统奥巴马的讲话，令围绕乌克兰的地缘政治忧虑重燃；而中国可能采取新的刺激措施的揣测，则提振新兴市场货币。奥巴马在布鲁塞尔讲话，称如果俄罗斯不改弦更张，将加大对该国的孤立和制裁。此番言论带动了对避险日圆的需求，周二西方才刚决定暂时不加大制裁力度，缓和了市场的担忧。本周公布的数据显示，中国制造业成长逊于预期，今年头三个月出现萎缩，市场对中国政府将推出刺激措施提振经济的预期升温。
技术图表所见，美元兑日圆走势目前正处于三角型态内争持，下方底部目前处于101.40，上方顶部见于103.20；至于上周的升幅连日受阻于25天平均线，目前25天线处于102.50，将先作较近阻力参考。另外，若果后市终冲破三角顶部，技术上可望有较大的延伸幅度；之后重要阻力将见于105.50及106水平。下方较大支持预估在100.70及100水平。
相关要闻：
?日本经济财政大臣甘利明周三表示，“出奇制胜”是日本央行将进一步货币宽松政策效果最大化的一个手段。甘利明表示对日本央行明年初实现2%的通胀率目标有信心，但表示为了确保成功，财政与货币刺激以及大胆的增长策略--即安倍经济政策中的三支利箭--都必须使用。甘利明称，将由日本央行来决定，是否以及何时进一步宽松政策，但未回答如果下月上调消费税的影响大于预期，或物价目标难以实现时，是否应当扩大刺激政策。但他表示，如果日本央行未来进一步采取政策，可以在时机和行动规模方面出奇制胜，以使政策效果最大化。
要闻简报：
日本央行副总裁岩田规久男：通胀率持续在1%以下，将出现通缩风险
美元兑日圆预估波幅：
阻力 102.50 - 103.20 – 105.50 – 106.00
支持 101.40 – 100.70 – 100.00
英镑 - 尚存回调风险
尚存回调风险
英镑自去年中以来一路上涨，得益于经济走强将令英国央行远早于美联储和欧洲央行加息的预期，但近几周来英镑走势看似不稳。英国通胀率稳步下跌，突显出基本依赖消费者支出和住房市场的英国经济成长结构依然存在疑问。2月英国通胀率继续下滑。
英国央行货币政策委员会(MPC)委员威尔发表讲话，巩固他对英国经济复苏强劲和明年逐步升息的观点。威尔较其同僚更明确说出他倾向明年升息的立场。威尔在周三刊出的报纸采访中表示，英国薪资正加速增长，利率不会无限期地停留在0.5%的纪录低位。威尔称，升息最有可能“相对渐进地进行”。他的讲话扶助英镑兑美元走高，升见1.6597。
从图表走势所见，随着10天跌破25天平均线形成利淡交叉，MACD跌破讯号线，短期预料英镑兑美元将展现进一步下调压力。关键支持瞩目于100天平均线1.6430；需特别留意在1月份英镑曾出现的回挫亦是在100天平均线附近寻获支撑，故一旦此区失守，将大机会呈现较深幅调整，下一级先可看至1.6250及1.62水平。另一方面，上方阻力则预计为10天平均线1.6560及1.6620，较大阻力将看至1.6770水平。
要闻简报：
英国2月CPI年增率为1.7%，是2009年10月以来最低升幅
英国2月PPI产出物价较上年同期增长0.5%，增幅为约四年半来最低
英国3月零售销售差值为正13
BBA：英国2月经季节调整的抵押贷款批准宗数较上年同期增长53%
关注焦点：
周三：英国第四季经常帐收支，英国第四季GDP终值，英国2月零售销售
周五：英国Gfk 3月消费者信心指数
英镑兑美元预估波幅：
阻力 1.6560 - 1.6620 – 1.6770
支持 1.6430 – 1.6250 – 1.6200
瑞郎 - 整固待变
整固待变
图表走势所见，美元兑瑞郎原先在二月下旬僵持于0.8850上方，至月底终见跌破此技术支?；现阶段美元兑瑞郎正处于一组下降通道，随着RSI以及随机指数转呈横盘，预料美元兑瑞郎短线先作整固，下试支撑预料可看至0.87水平，进一步见于0.8650及2011年10月27日低位0.8566，关键则会指向0.85关口。另一方面，上方阻力预估在25天平均线0.8870及50天平均线8910，较关键为0.90关口。
要闻简报：
IMF称预计今年瑞士GDP增长约2%，因出口前景改善
IMF称，瑞士央行应维持瑞郎兑欧元汇率的上限1.20
IMF称为了防止瑞郎升值压力再度升温，瑞士央行可能对商业银行储备金实施负利率
IMF称考虑到资产负债风险，建议瑞士央行进一步充实资本
瑞银集团(UBS)编纂的瑞士消费指数在2月升至1.57，1月上修为1.49
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力 0.8870 – 0.8910 - 0.9000
支持 0.8700 – 0.8650 – 0.8566 – 0.8500
澳元 - 涨势或见受制
涨势或见受制
澳洲央行总裁史蒂文斯周三淡化国内通胀压力持续上升的风险，但提醒投资者不要痴迷于存在泡沫的澳洲住房市场。史蒂文斯认为，有足够的迹象显示低利率正在刺激需求，利率可能将在较长期时间内保持稳定。自去年8月以来，澳洲利率就一直保持在2.5%的纪录低点。史蒂文斯没有提到澳元汇率过高，但他确实指出澳元走势仍是不确定性的主要来源。他还表示，基于贸易条件放缓的推测，预计澳元将走软。
澳元兑美元周三升至四个月高位0.9244，自澳洲上周发布强劲的就业报告以来，澳元走势一直表现强劲。劳动力市场改善大幅降低了澳洲央行今年降息的可能性。上个月很多人都重新回到就业市场，全职就业人数大幅飙升，或暗示澳洲仍显疲软的就业市场迎来转机。投资者对中国可能推出更多成长支持政策的期望，也扶助澳元势；近期中国一系列令人失望的经济数据导致市场认为中国政府或需要推行一些刺激政策，有可能包括降低存款准备金率。然而，预料澳元要再作进一步上扬将要面临较严峻的考验。澳洲央行早前曾表示澳元汇率不超过90美分是涉及一段时间利率稳定在内货币政策的前提之一，因此，澳元的持续强势将增加央行以言论打压汇率的风险。澳洲央行长期以来一直表示，澳元汇率从历史上看偏高，较低的澳元汇率有利于经济平衡。
技术图表所见，在本周两度受制200天平均线之后，本周澳元终见可冲破200天平均线0.9135，若果后市可站稳于此区上方，则仍可望维持着上行，进一步可先看250天平均线0.93及0.9450水平。倘若以去年10月至今年1月的累积跌幅计算，50%及61.8%则分别为0.9210及0.9340水平。由于RSI及随机指数均已介入超买区域，若果最终澳元汇价还是守不住200天平均线，下试支持可至0.8990及50天平均线0.8950，过去一年以来，50天线都可视为澳元走势强弱的分界线，而在2月份则一直安守着此指标上方，但后市若失守，则慎防澳元倾向再陷走弱，进一步支撑料可看至0.8820及0.87水平。
要闻简报：
周二/澳洲央行副总裁洛威称澳元汇价已下降，有助于稳定经济
周三/澳洲央行警告银行业者不要过度冒险和放宽信贷标准
澳洲政府下调2013/14年度铁矿石出口预估至6.31亿吨
澳洲央行总裁称通胀不存在持续上升风险，利率将保持稳定
澳元兑美元预估波幅：
阻力 0.9210 - 0.9300 – 0.9340 – 0.9450
支持 0.8990 - 0.8950* - 0.8820 – 0.8700
纽元 - 慎防纽元调整压力
慎防纽元调整压力
周四公布的官方数据显示，纽西兰2月录得贸易顺差8.18亿纽元，为2011年4月来最大，因纽西兰向中国出口的奶制品增加。纽西兰统计局公布，截至2月的一年贸易顺差为6.5亿纽西兰元。路透调查的分析师此前预计，2月贸易顺差为6亿纽元，年度顺差为4.9亿纽元。
图表走势所见，纽元兑美元在2月初跌至年内低位0.8048，但此后则见扶摇直，至3月18日升至0.8640，累积升幅约7.36%。现阶段仍需提防纽元有着进一步回挫的风险，RSI及随机指数均已徘徊于超买区域多时，周三已初步呈滑落，首个瞩目支持将为10天平均线位置，目前处于0.8520，下一级则指向上升趋向线0.8485，此两区若果在后市告失守，则可能会出现更为剧烈的回挫。黄金比率计算，38.2%及50%的回调水平可至0.8410及0.8340，扩大至61.8%则会达至0.8270。反之，纽元倘若仍可企稳于趋向线上方，则上升型态尚会继续保持，向上目标将可看至去年4月高位0.8677；较大阻力预估在0.88及2011年高位0.8840。
要闻简报：
纽西兰2月贸易顺差为8.18亿纽元
预估波幅：
阻力 0.8677 – 0.8800 – 0.8840*
支持 0.8520 – 0.8485* – 0.8410 – 0.8340 – 0.8270
加元 - 续见承压
续见承压
技术图表所见，相对强弱指标及随机指数已见自超卖区域徐徐向上，由于二月份美元见守稳着50天平均线，故目前仍以此区为重要支撑参考，现处于1.1050，守稳此区仍可望美元有机会再作扬升。上望目标预估可至1.1240及1.13，较大阻力则可参考2012年6月高位1.1446。若果由2009年3月高位1.3063至2011年4月低位0.9436的累积跌幅计算，61.8%之反弹水平将可看至1.1670水平。另一方面，下方较大支持预估在1.09，关键则会指向100天平均线1.0820水平。
要闻简报：
周一/加拿大央行称正收紧规定以确保指标利率不受操纵
预估波幅：
阻力1.1240 – 1.1300
支持 1.1050 - 1.0900** - 1.0820
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)拒绝了花旗集团回购64亿美元股票及增加股息的计划，称其资本规划过程存在弱点。除了花旗以外，美联储还否决了另外四家银行的股东支付计划，其中三家是欧系银行的美国分支。第五家银行Zions Bancorp的资本计划遭否早在市场预料之中，因为该行是上周唯一一家未能通过美联储压力测试第一阶段的银行。
美国商务部周三公布：美国2月耐用品订单较前月增长2.2%(市场预估为上升1.0%)，1月修正为下降1.3%(初值为下滑1.0%)；美国2月扣除运输的耐久财订单较前月上升0.2%(市场预估为上升0.3%)，1月修正为增长0.9%(初值为增1.1%)；美国2月扣除国防的耐久财订单增加1.8%，1月修正为下降1.9%(初值为下滑1.7%)；美国2月扣除飞机的非国防资本财订单较前月下降1.3%(预估为上升0.7%)，1月修正为增长0.8%(前值为增长1.5%)。
周三公布的一份行业报告显示，美国3月民间部门经济活动增长加速，增速高于2月，因服务业升温，不过新业务数据出现警讯。美国3月MARKIT综合采购经理人指数(PMI)初值为55.8，2月终值为54.1。美国3月MARKIT服务业PMI初值升至55.5，2月为53.3，抵消了制造业增长放缓的影响。美国3月MARKIT综合PMI新订单指数降至54.6，为10月以来最低，2月为56.6。美国3月MARKIT服务业新业务指数降至53.9，为2012年11月以来最低，2月为56.0。
周三公布的行业报告显示，美国上周房屋抵押贷款申请减少，因利率上升至1月以来最高。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，3月21日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数下降3.5%至361.2，上周上修为374.2。MBA经季节调整后的再融资指数下降7.7%，至1,432.2。购房贷款申请指数上升2.8%至174.0。上周的抵押贷款申请指数和再融资指数均上修。30年期固息抵押贷款利率上周平均为4.56%，较前一周的4.50%上升6个基点，为2014年1月以来最高。据MBA，此项调查涵盖了超过75%的美国零售住宅抵押贷款申请。
美国和欧盟周三同意，针对俄罗斯在乌克兰的所作所为，将通力合作准备对其实施更加严厉的经济制裁，包括能源领域；它们还将努力让欧洲减少对俄罗斯天然气的依赖。美国总统奥巴马在与欧盟高级官员举行峰会后表示，如果俄罗斯总统普京以为可以分裂西方，或是指望西方对其合并克里米亚无动于衷，那么他就失算了。
美国原油周三上涨逾1美元，因美国原油期货交割地库欣的原油库存连续第八周减少，而布兰特原油持稳，受尼日利亚和利比亚供应受扰和俄罗斯吞并克里米亚的紧张局势支撑。5月布兰特原油到期，录得0.04美元升幅，收报每桶107.03美元。美国原油上涨1.07美元，收报每桶100.26美元。美国能源资料协会(EIA)表示，俄克拉荷马州库欣的原油库存连续第八周减少。库欣是美国原油期货交割地。美国石油协会(API)周二公布上周库欣原油库存下降130万桶，降幅多于预期，且库欣原油库存减少的消息盖过了上周美国原油库存增加660万桶，多于预期的影响。美国原油在收市前大涨，直逼200日移动均线切入位100.39美元。布兰特原油较美国原油溢价收窄超过1美元，收报6.77美元，周二尾盘报7.80美元，周三日高报8.03美元。美国和欧盟周三同意一起准备可能对俄罗斯实施包括能源在内的更严厉的经济制裁，且将欧洲对俄罗斯天然气供应的依赖度降低。皇家荷兰/壳牌石油集团周二公布尼日利亚费卡多斯(Forcados)港口的原油出口遭遇不可抗力，因盗油行动导致一输油管道泄漏。在一大型利比亚油田关闭后，利比亚原油日供应量下降约8万桶，至约15万桶。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
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3月24日 旧金山联储总裁威廉姆斯仍预计要到明年下半年升息
G7警告若乌克兰危机升级，将对俄罗斯采取更多制裁
3月25日 费城联储总裁普洛瑟：投资者误解FOMC发布的升息时机预估
3月26日 布拉德：美联储政策有效，但有“存在争议的可能”
美欧携手准备加大制裁力度，俄罗斯经济前景堪忧
美联储拒绝花旗等五家银行的股东支付计划
汇丰中国3月制造业PMI初值续降且创八个月低点48.1
美国3月MARKIT制造业PMI初值降至55.5
美国3月消费者信心指数为82.3，为2008年1月以来最高
里奇蒙联邦储备银行3月综合制造业指数为负7
美国2月新屋销售较前月下跌3.3%，年率为44万户
美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，3月综合制造业指数为负7，2月为负6。
美国1月标普/CASE-SHILLER 20个大都会地区房价指数经季节性调整后较前月上涨0.8%
美国1月标普/CASE-SHILLER 20个大都会地区房价较上年同期上升13.2%
FHFA：美国1月房价指数按月升0.5%，按年上涨7.4%
美国3月MARKIT服务业PMI初值升至55.5
国3月MARKIT综合PMI初值为55.8
美国2月耐用品订单较前月增长2.2%
市场焦点：
3月27日 (星期四)
美国第四季企业获利初值
美国第四季实质国内生产总值(GDP)终值
美国一周初请失业金人数
美国2月成屋待完成销售
美国堪萨斯城联邦储备银行3月综合指数
3月28日 (星期五)
美国2月实质个人支出?个人所得
美国2月PCE物价指数
路透/密西根大学 3月美国消费者信心指数终值
今日重要经济数据：
15：45 法国3月消费信心指数?预测85?前值85
17：00 意大利3月企业信心指数?预测99.5?前值99.1
17：30 英国2月零售销售月率?预测+0.5%?前值-1.5%
17：30 英国2月零售销售年率?预测+2.5%?前值+4.3%
20：30 美国第四季企业获利初值?预测+2.6%?前值+2.4%
20：30 美国第四季实质国内生产总值(GDP)终值?预测+2.7%?前值+2.4%
20：30 美国第四季最终销售?预测+2.4%?前值+2.3%
20：30 美国第四季GDP隐性平减指数?预测+1.6%?前值+1.6%
20：30 美国第四季个人消费支出(PCE)物价指数?预测+1.0%?前值+1.0%
20：30 美国第四季核心PCE物价指数?预测+1.3%?前值+1.3%
20：30 美国一周首次申领失业金人数(3月22日当周)?预测32.5万人?前值32万人
20：30 美国一周首次申领失业金人数四周均值(3月22日当周)?前值32.7万人
20：30 美国持续申领失业金人数(3月15日当周)?预测287.5万人?前值288.9万人
22：00 美国2月成屋待完成销售?预测+0.0%?前值+0.1%
23：00 美国3月堪萨斯城联邦储备银行综合指数?前值+4
今日概论
美国2月耐用品订单反弹，但一项反映资本支出前景的指标意外下降，预示本季度经济成长乏力。商务部周三公布，2月耐用品订单较前月增长2.2%，结束连续两个月下降的局面。耐用品是指使用时间应该至少达到三年的产品。但是，扣除飞机的非国防资本财订单意外较前月下降1.3%，而1月是上升0.8%。这项核心资本财订单数据备受关注，因其可以反映企业支出计划。第一季经济增速料低于去年第四季环比年率的增长2.4%，受累于异常寒冷的天气以及企业应对大量未售商品的能力。部分分析师因订单数据而下调第一季企业投资预估，但维持整体GDP成长预估不变，因为2月耐久财库存增长了0.8%。另一份报告显示，3月服务业增长稳固。这连同工业产出、零售销售和就业数据一道，表明经济开始摆脱天气因素导致的疲软态势。金融数据企业Markit表示，3月服务业采购经理人指数(PMI)初值自2月的53.3升至55.5。上月核心资本财出货增长0.5%。这些商品的出货用来计算政府GDP指标中设备支出情况。该出货1月曾下滑1.4%。耐用品数据显示，2月整体出货增加0.9%，结束此前连续两个月的跌势。未交货订单也上升，一改1月持平状态。2月运输设备订单增长6.9%，汽车订单创一年来最大增幅。运输设备订单1月下降6.2%。扣除运输订单后，2月耐久财需求仅增长0.2%。原生金属、金属制品、计算机和电子产品订单也增加。机械订单、电子设备、家电及零部件订单均连续第二个月下降。
伦敦黄金 -
?国际货币基金组织(IMF)数据显示，俄罗斯2月增加黄金储备7.247吨，至1,041.96吨，土耳其在1月大幅减少黄金储备后，在2月增加黄金储备。
?巴克莱将今年金价预估由1,205美元上调至1,250美元，因考虑到年初以来金价表现。
伦敦黄金周三继续承压，更一度跌见至1398.29美元的逾五周低位，因令人鼓舞的美国制造业数据降低黄金对机构投资者的吸引力。此外，纽约商品期货交易所(COMEX)-4月黄金期权到期相关的结清头寸压力，以及没有实货黄金买盘，也压低金价。球最大的黄金上市交易基金--SPDR Gold Trust称，周三其持仓量减少1.8吨至816.97吨。
技术图表所见，随着位于1350的短期上升趋向线以及25天平均线支撑先后失守，令金价上周出现显著的技术延伸跌幅。自年初起步上升以来，金价未曾回落至25天线下方，故若金价若然继续受压于25天平均线1338下方，则预料金价仍处于弱势运行，下试支撑料为1293及1286美元。以黄金比率计算， 50%调整水平为1287.50美元，扩展至61.8%则会看至1263。不过，随着RSI及随机指数现已落入超卖区域，加上若果1300关口可企稳，短期或可望先作一定程度的反弹，较近参考阻力可看至1313及1325美元，进一步则回看25天平均线位置。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月17日 – 812.78吨
3月18日 – 812.78吨
3月19日 – 812.78吨
3月20日 – 812.78吨
3月21日 – 816.97吨
3月24日 – 821.47吨
3月25日 – 818.77吨
3月26日 – 816.97吨
伦敦黄金3月27日
预测早段波幅：1293 - 1313
阻力位：1325 – 1337
支持位：1286 – 1272
伦敦白银 -
伦敦白银方面，上周三银价跌破25天平均线之后，则持续走弱，延至本周一更失守20美元关口，至周三最低触及19.63美元。预计银价延伸之下跌空间可至19.30及19.10美元，进一步支持指向18.60美元。然而，鉴于相对强弱指标及随机指数均已落入超卖区，并似乎呈现初步回升阶段，预料银价有短期有先作整固的机会。向上较近阻力预估为20.00及50天平均线20.56美元，重要阻力则会回看25天平均线目前位于20.92美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
3月17日 – 10164.74吨
3月18日 – 10164.74吨
3月19日 – 10164.74吨
3月20日 – 10164.74吨
3月21日 – 10164.74吨
3月24日 – 10164.74吨
3月25日 – 10164.74吨
伦敦白银3月27日
预测早段波幅：19.30 – 20.00
阻力位：20.40 – 21.10
支持位：19.10 – 18.60
欧元 - 续陷调整
续陷调整
欧洲央行管委兼德国央行总裁魏德曼周二表示，可能采用若干选项来遏制欧元升势并对抗通缩。此后关于欧央行推出更多刺激举措的猜测重燃。德曼称，负利率是一个选项，量化宽松也不是不可能。这令投资者大感意外，因为德国央行一直对量化宽松持批评态度。欧洲央行总裁德拉吉也表示，若通胀下滑幅度超过央行预期，则准备采取行动。这番言论使得市场注意力集中在周一将公布的欧元区通胀率上，分析师预计该数据将显示，3月欧元区通胀率为0.7%，低于欧洲央行对今年1%的年通胀率预估。
图表走势所见，当前欧元上试阻力预估在1.3880及1.3950，突破后可望有力向上挑战下一个心理关口1.40，下级阻力料会至1.42及1.4250水平。然而，亦要留意经过一个多月之升势后，RSI及随机指数均已有着步步下移的迹象，倘若在本周仍见无力闯过，恐防会出现一段调整行情，较近参考为1.3750及50天平均线1.3710水平，其后支持位会看至1.3640及1.3560水平。
相关要闻：
?西班牙央行周三表示，今年以来的经济数据显示经济持续逐步复苏，预估2014年国内生产总值(GDP)成长1.2%。西班牙央行月报指出，扣除银行援助后，2013年政府赤字与GDP之比估计为6.6%，高于欧盟的6.5%目标，2014年将降至5.8%，符合欧盟目标。西班牙央行称，国内需求复苏的步伐将比之前复苏更温和，失业率预计在2015年底降至约23%。
?德国4月GfK消费者信心指数持稳，购物者对德国经济前景更具信心。GfK市场研究机构表示，如果克里米亚危机蔓延，并且西方加强制裁力度，那么消费者信心可能恶化。德国4月GfK消费者信心指数持平于8.5，与2007年1月的最高读值齐平，并且符合路透调查预估。
要闻简报：
芬兰央行：欧元区低通胀持续时间可能比预想更长
魏德曼称ECB有推出QE可能，倾向于以负存款利率应对欧元走强
利卡宁表示，负存款利率不再是争议话题
德拉吉称，欧洲央行已准备好必要时采取行动
欧元区3月综合PMI初值为53.2
欧元区3月MARKIT制造业PMI初值为53.0
欧元区3月服务业PMI初值为52.4
德国3月IFO企业景气判断指数为110.7
法国3月企业景气指数持平于上月的100
意大利2月对非欧盟国家贸易顺差为14.22亿，去年同期为6.59亿欧元
法国劳工部称2月失业人口增加3.15万人至334.77万人的纪录新高，按月升0.9%按年升4.7%
德国4月GfK消费者信心指数持稳于8.5
关注焦点：
周四：法国3月消费者信心指数，意大利3月企业信心指数
周五：法国2月消费者支出，法国第四季GDP修正值，法国2月PPI，意大利2月PPI，欧元区3月企业景气指数，德国3月HICP?CPI
欧元兑美元预估波幅：
阻力 1.3880 – 1.3950 - 1.4000 – 1.4200 – 1.4250
支持 1.3765 – 1.3640 - 1.3560
日圆 - 处于三角争持
处于三角争持
美元兑日圆周三下滑，此前美国总统奥巴马的讲话，令围绕乌克兰的地缘政治忧虑重燃；而中国可能采取新的刺激措施的揣测，则提振新兴市场货币。奥巴马在布鲁塞尔讲话，称如果俄罗斯不改弦更张，将加大对该国的孤立和制裁。此番言论带动了对避险日圆的需求，周二西方才刚决定暂时不加大制裁力度，缓和了市场的担忧。本周公布的数据显示，中国制造业成长逊于预期，今年头三个月出现萎缩，市场对中国政府将推出刺激措施提振经济的预期升温。
技术图表所见，美元兑日圆走势目前正处于三角型态内争持，下方底部目前处于101.40，上方顶部见于103.20；至于上周的升幅连日受阻于25天平均线，目前25天线处于102.50，将先作较近阻力参考。另外，若果后市终冲破三角顶部，技术上可望有较大的延伸幅度；之后重要阻力将见于105.50及106水平。下方较大支持预估在100.70及100水平。
相关要闻：
?日本经济财政大臣甘利明周三表示，“出奇制胜”是日本央行将进一步货币宽松政策效果最大化的一个手段。甘利明表示对日本央行明年初实现2%的通胀率目标有信心，但表示为了确保成功，财政与货币刺激以及大胆的增长策略--即安倍经济政策中的三支利箭--都必须使用。甘利明称，将由日本央行来决定，是否以及何时进一步宽松政策，但未回答如果下月上调消费税的影响大于预期，或物价目标难以实现时，是否应当扩大刺激政策。但他表示，如果日本央行未来进一步采取政策，可以在时机和行动规模方面出奇制胜，以使政策效果最大化。
要闻简报：
日本央行副总裁岩田规久男：通胀率持续在1%以下，将出现通缩风险
美元兑日圆预估波幅：
阻力 102.50 - 103.20 – 105.50 – 106.00
支持 101.40 – 100.70 – 100.00
英镑 - 尚存回调风险
尚存回调风险
英镑自去年中以来一路上涨，得益于经济走强将令英国央行远早于美联储和欧洲央行加息的预期，但近几周来英镑走势看似不稳。英国通胀率稳步下跌，突显出基本依赖消费者支出和住房市场的英国经济成长结构依然存在疑问。2月英国通胀率继续下滑。
英国央行货币政策委员会(MPC)委员威尔发表讲话，巩固他对英国经济复苏强劲和明年逐步升息的观点。威尔较其同僚更明确说出他倾向明年升息的立场。威尔在周三刊出的报纸采访中表示，英国薪资正加速增长，利率不会无限期地停留在0.5%的纪录低位。威尔称，升息最有可能“相对渐进地进行”。他的讲话扶助英镑兑美元走高，升见1.6597。
从图表走势所见，随着10天跌破25天平均线形成利淡交叉，MACD跌破讯号线，短期预料英镑兑美元将展现进一步下调压力。关键支持瞩目于100天平均线1.6430；需特别留意在1月份英镑曾出现的回挫亦是在100天平均线附近寻获支撑，故一旦此区失守，将大机会呈现较深幅调整，下一级先可看至1.6250及1.62水平。另一方面，上方阻力则预计为10天平均线1.6560及1.6620，较大阻力将看至1.6770水平。
要闻简报：
英国2月CPI年增率为1.7%，是2009年10月以来最低升幅
英国2月PPI产出物价较上年同期增长0.5%，增幅为约四年半来最低
英国3月零售销售差值为正13
BBA：英国2月经季节调整的抵押贷款批准宗数较上年同期增长53%
关注焦点：
周三：英国第四季经常帐收支，英国第四季GDP终值，英国2月零售销售
周五：英国Gfk 3月消费者信心指数
英镑兑美元预估波幅：
阻力 1.6560 - 1.6620 – 1.6770
支持 1.6430 – 1.6250 – 1.6200
瑞郎 - 整固待变
整固待变
图表走势所见，美元兑瑞郎原先在二月下旬僵持于0.8850上方，至月底终见跌破此技术支?；现阶段美元兑瑞郎正处于一组下降通道，随着RSI以及随机指数转呈横盘，预料美元兑瑞郎短线先作整固，下试支撑预料可看至0.87水平，进一步见于0.8650及2011年10月27日低位0.8566，关键则会指向0.85关口。另一方面，上方阻力预估在25天平均线0.8870及50天平均线8910，较关键为0.90关口。
要闻简报：
IMF称预计今年瑞士GDP增长约2%，因出口前景改善
IMF称，瑞士央行应维持瑞郎兑欧元汇率的上限1.20
IMF称为了防止瑞郎升值压力再度升温，瑞士央行可能对商业银行储备金实施负利率
IMF称考虑到资产负债风险，建议瑞士央行进一步充实资本
瑞银集团(UBS)编纂的瑞士消费指数在2月升至1.57，1月上修为1.49
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力 0.8870 – 0.8910 - 0.9000
支持 0.8700 – 0.8650 – 0.8566 – 0.8500
澳元 - 涨势或见受制
涨势或见受制
澳洲央行总裁史蒂文斯周三淡化国内通胀压力持续上升的风险，但提醒投资者不要痴迷于存在泡沫的澳洲住房市场。史蒂文斯认为，有足够的迹象显示低利率正在刺激需求，利率可能将在较长期时间内保持稳定。自去年8月以来，澳洲利率就一直保持在2.5%的纪录低点。史蒂文斯没有提到澳元汇率过高，但他确实指出澳元走势仍是不确定性的主要来源。他还表示，基于贸易条件放缓的推测，预计澳元将走软。
澳元兑美元周三升至四个月高位0.9244，自澳洲上周发布强劲的就业报告以来，澳元走势一直表现强劲。劳动力市场改善大幅降低了澳洲央行今年降息的可能性。上个月很多人都重新回到就业市场，全职就业人数大幅飙升，或暗示澳洲仍显疲软的就业市场迎来转机。投资者对中国可能推出更多成长支持政策的期望，也扶助澳元势；近期中国一系列令人失望的经济数据导致市场认为中国政府或需要推行一些刺激政策，有可能包括降低存款准备金率。然而，预料澳元要再作进一步上扬将要面临较严峻的考验。澳洲央行早前曾表示澳元汇率不超过90美分是涉及一段时间利率稳定在内货币政策的前提之一，因此，澳元的持续强势将增加央行以言论打压汇率的风险。澳洲央行长期以来一直表示，澳元汇率从历史上看偏高，较低的澳元汇率有利于经济平衡。
技术图表所见，在本周两度受制200天平均线之后，本周澳元终见可冲破200天平均线0.9135，若果后市可站稳于此区上方，则仍可望维持着上行，进一步可先看250天平均线0.93及0.9450水平。倘若以去年10月至今年1月的累积跌幅计算，50%及61.8%则分别为0.9210及0.9340水平。由于RSI及随机指数均已介入超买区域，若果最终澳元汇价还是守不住200天平均线，下试支持可至0.8990及50天平均线0.8950，过去一年以来，50天线都可视为澳元走势强弱的分界线，而在2月份则一直安守着此指标上方，但后市若失守，则慎防澳元倾向再陷走弱，进一步支撑料可看至0.8820及0.87水平。
要闻简报：
周二/澳洲央行副总裁洛威称澳元汇价已下降，有助于稳定经济
周三/澳洲央行警告银行业者不要过度冒险和放宽信贷标准
澳洲政府下调2013/14年度铁矿石出口预估至6.31亿吨
澳洲央行总裁称通胀不存在持续上升风险，利率将保持稳定
澳元兑美元预估波幅：
阻力 0.9210 - 0.9300 – 0.9340 – 0.9450
支持 0.8990 - 0.8950* - 0.8820 – 0.8700
纽元 - 慎防纽元调整压力
慎防纽元调整压力
周四公布的官方数据显示，纽西兰2月录得贸易顺差8.18亿纽元，为2011年4月来最大，因纽西兰向中国出口的奶制品增加。纽西兰统计局公布，截至2月的一年贸易顺差为6.5亿纽西兰元。路透调查的分析师此前预计，2月贸易顺差为6亿纽元，年度顺差为4.9亿纽元。
图表走势所见，纽元兑美元在2月初跌至年内低位0.8048，但此后则见扶摇直，至3月18日升至0.8640，累积升幅约7.36%。现阶段仍需提防纽元有着进一步回挫的风险，RSI及随机指数均已徘徊于超买区域多时，周三已初步呈滑落，首个瞩目支持将为10天平均线位置，目前处于0.8520，下一级则指向上升趋向线0.8485，此两区若果在后市告失守，则可能会出现更为剧烈的回挫。黄金比率计算，38.2%及50%的回调水平可至0.8410及0.8340，扩大至61.8%则会达至0.8270。反之，纽元倘若仍可企稳于趋向线上方，则上升型态尚会继续保持，向上目标将可看至去年4月高位0.8677；较大阻力预估在0.88及2011年高位0.8840。
要闻简报：
纽西兰2月贸易顺差为8.18亿纽元
预估波幅：
阻力 0.8677 – 0.8800 – 0.8840*
支持 0.8520 – 0.8485* – 0.8410 – 0.8340 – 0.8270
加元 - 续见承压
续见承压
技术图表所见，相对强弱指标及随机指数已见自超卖区域徐徐向上，由于二月份美元见守稳着50天平均线，故目前仍以此区为重要支撑参考，现处于1.1050，守稳此区仍可望美元有机会再作扬升。上望目标预估可至1.1240及1.13，较大阻力则可参考2012年6月高位1.1446。若果由2009年3月高位1.3063至2011年4月低位0.9436的累积跌幅计算，61.8%之反弹水平将可看至1.1670水平。另一方面，下方较大支持预估在1.09，关键则会指向100天平均线1.0820水平。
要闻简报：
周一/加拿大央行称正收紧规定以确保指标利率不受操纵
预估波幅：
阻力1.1240 – 1.1300
支持 1.1050 - 1.0900** - 1.0820
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)拒绝了花旗集团回购64亿美元股票及增加股息的计划，称其资本规划过程存在弱点。除了花旗以外，美联储还否决了另外四家银行的股东支付计划，其中三家是欧系银行的美国分支。第五家银行Zions Bancorp的资本计划遭否早在市场预料之中，因为该行是上周唯一一家未能通过美联储压力测试第一阶段的银行。
美国商务部周三公布：美国2月耐用品订单较前月增长2.2%(市场预估为上升1.0%)，1月修正为下降1.3%(初值为下滑1.0%)；美国2月扣除运输的耐久财订单较前月上升0.2%(市场预估为上升0.3%)，1月修正为增长0.9%(初值为增1.1%)；美国2月扣除国防的耐久财订单增加1.8%，1月修正为下降1.9%(初值为下滑1.7%)；美国2月扣除飞机的非国防资本财订单较前月下降1.3%(预估为上升0.7%)，1月修正为增长0.8%(前值为增长1.5%)。
周三公布的一份行业报告显示，美国3月民间部门经济活动增长加速，增速高于2月，因服务业升温，不过新业务数据出现警讯。美国3月MARKIT综合采购经理人指数(PMI)初值为55.8，2月终值为54.1。美国3月MARKIT服务业PMI初值升至55.5，2月为53.3，抵消了制造业增长放缓的影响。美国3月MARKIT综合PMI新订单指数降至54.6，为10月以来最低，2月为56.6。美国3月MARKIT服务业新业务指数降至53.9，为2012年11月以来最低，2月为56.0。
周三公布的行业报告显示，美国上周房屋抵押贷款申请减少，因利率上升至1月以来最高。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，3月21日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数下降3.5%至361.2，上周上修为374.2。MBA经季节调整后的再融资指数下降7.7%，至1,432.2。购房贷款申请指数上升2.8%至174.0。上周的抵押贷款申请指数和再融资指数均上修。30年期固息抵押贷款利率上周平均为4.56%，较前一周的4.50%上升6个基点，为2014年1月以来最高。据MBA，此项调查涵盖了超过75%的美国零售住宅抵押贷款申请。
美国和欧盟周三同意，针对俄罗斯在乌克兰的所作所为，将通力合作准备对其实施更加严厉的经济制裁，包括能源领域；它们还将努力让欧洲减少对俄罗斯天然气的依赖。美国总统奥巴马在与欧盟高级官员举行峰会后表示，如果俄罗斯总统普京以为可以分裂西方，或是指望西方对其合并克里米亚无动于衷，那么他就失算了。
美国原油周三上涨逾1美元，因美国原油期货交割地库欣的原油库存连续第八周减少，而布兰特原油持稳，受尼日利亚和利比亚供应受扰和俄罗斯吞并克里米亚的紧张局势支撑。5月布兰特原油到期，录得0.04美元升幅，收报每桶107.03美元。美国原油上涨1.07美元，收报每桶100.26美元。美国能源资料协会(EIA)表示，俄克拉荷马州库欣的原油库存连续第八周减少。库欣是美国原油期货交割地。美国石油协会(API)周二公布上周库欣原油库存下降130万桶，降幅多于预期，且库欣原油库存减少的消息盖过了上周美国原油库存增加660万桶，多于预期的影响。美国原油在收市前大涨，直逼200日移动均线切入位100.39美元。布兰特原油较美国原油溢价收窄超过1美元，收报6.77美元，周二尾盘报7.80美元，周三日高报8.03美元。美国和欧盟周三同意一起准备可能对俄罗斯实施包括能源在内的更严厉的经济制裁，且将欧洲对俄罗斯天然气供应的依赖度降低。皇家荷兰/壳牌石油集团周二公布尼日利亚费卡多斯(Forcados)港口的原油出口遭遇不可抗力，因盗油行动导致一输油管道泄漏。在一大型利比亚油田关闭后，利比亚原油日供应量下降约8万桶，至约15万桶。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
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