Valbury富利:黄金蓄能回调 上行在即

　　上一交易日黄金延续下跌，创造了月内新低。其中主要因美联储最新货币政策会议影响，加之中国疲软数据导致市场资金投向了其他避险货币以及高风险资产。

　　上周三美联储主席耶伦在议息决议上发表了讲话。对于目前美国经济的言辞更偏向于鹰派。虽然随后公布了往后加息的预期时间，但从耶伦言论中，经济前瞻指引也被修改了，不再以失业率6.5%为指标，至于设计提及加息的话题，让市场开始猜测是否能提前达成。

　　乌克兰紧张的局势一度使黄金上行，但在局势缓和之际，市场避险情绪瞬间冷却，黄金大幅下行。美联储政策会议的推动下，美元受提振上行。时下的最大的避险货币美元将会占据黄金的避险情绪。除此之外，由于俄罗斯遭到制裁，地理原因导致大部分资金流入到了欧洲市场。导致欧元对美元进一步的上涨，欧洲也因此次上涨继续让投资者情绪高涨。美指和黄金同步下滑，但从经济和汇率波动来看，黄金的抛售的幅度更大。

　　现时欧元与美元两货币距离，从两国经济发展的程度看，美元更胜一筹。如果美国经济进一步显好，那么经济复苏和加息的预期将会加大投资者的对美元的投资偏好，资金进一步涌入美国，黄金将遭到一定程度的抛售。从欧元近期经济数据表现，欧元区经济发展维稳，在欧美两货币的拉锯战中也是有机会脱颖的，那么黄金将会减缓跌势，形成震荡的局面。欧元经济复苏预期将会大幅的加大，持有美元的短期投资者也会因此撤离美元，往欧元进行投入。这一结果也将会导致欧元汇率上涨，市场目光将再次从美国转移到欧洲，鉴于黄金和美元的相对属性，这一举动黄金也会被带动小幅的上涨，随后遇阻震荡。

　　截至3月21日黄金ETF持有的黄金库存总量减少0.2吨，至1,766.2吨，四周来首次下降。机构的减持也体现了他们对黄金近期走势不看好。从图形上显示，自黄金上周持续下跌后呈技术性回调，昨日延续跌势，从一下降通道步入下方的通道中，现通道上下轨价区间为1300-1315。今日策略不妨在1315短空至1305一带，在从1300-1305买入，目标1315-1320，突破持有。

　　

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