纵横汇海:汇市评论3.17

　　市场焦点：

　　3月17日 (星期一)

　　美国纽约联邦储备银行3月制造业指数

　　美国1月整体资本凈流动

　　美国2月工业生产?制造业产出

　　美国2月产能利用率

　　美国NAHB 3月房屋市场指数

　　3月18日 (星期二)

　　美国2月消费者物价指数(CPI)

　　美国2月实质所得

　　美国2月房屋开工年率?建筑许可年率

　　3月19日 (星期三)

　　美国第四季经常帐

　　美国FOMC利率决议 (深夜0200)

　　3月20日 (星期四)

　　美国一周初请失业金人数

　　美国2月成屋销售年率

　　美国2月领先指标

　　美国费城联邦储备银行3月制造业指数

　　今日重要经济数据：

　　18：00 欧元区2月通胀率月率终值?预测+0.4%?前值-1.1%

　　18：00 欧元区2月通胀率年率终值?预测+0.8%?前值+0.8%

　　20：30 美国纽约联邦储备银行3月制造业指数?预测正6.5?前值正4.48

　　21：00 美国1月整体资本凈流动?前值凈流出1196亿

　　21：00 1月外资购买美国公债?前值凈买入179亿

　　21：15 美国2月工业生产?预测+0.2%?前值-0.3%

　　21：15 美国2月制造业产出?预测+0.3%?前值-0.8%

　　21：15 美国2月产能利用率?预测78.6%?前值78.5%

　　22：00 美国全美住宅建筑商协会(NAHB)3月房屋市场指数?预测49?前值46

　　伦敦黄金 -

　　上周乌克兰局势持续紧张，以及全球第二大经济体中国的信贷风险，激发市场大量避险买盘涌入金市。伦敦黄金持续飙涨，至周五更突破1380美元，进一步刷新近半年高位至1387.90美元。克里米亚公投在即，西方势力与俄罗斯之间的紧张关系也逐步升级。克里米亚地区于周日(3月16日)举行公投，以决定是否继续留在欧元区还是加入俄罗斯联邦，随着公投日期的日益临近，上周美欧与俄罗斯在这一问题上也变得再度剑拔弩张。周四美国国务卿克里表示，一旦克里米亚公投一意孤行进行，那么美国将自本周起对俄罗斯采取全面制裁措施，而欧盟官员也表达了类似的看法，这使得市场风险偏向情绪显著恶化。另一边厢，克里米亚自治共和国总理阿克肖诺夫周五表示，该地区可能会在3月22日当周加入俄罗斯版图，以俄罗斯族裔占多数的克里米亚地区将在未来一年融入俄罗斯。阿克肖诺夫此前表示，若克里米亚公投同意加入俄罗斯，那克里米亚与乌克兰的分界线在3月17日即可确定。而除了乌克兰局势之外，美联储本周即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议也是一大关注点，市场人士将瞩目于美联储的政策动向。受益于避险因素，预料本周金价仍可望持续走高，并可能彷效着上周小回大涨之走势，向着1400美元关口挺进。

　　技术图表所见，去年10月28日金价高位为1361.60美元，此后则持续走软，至12月31日低见至1184.50美元，随后踏入2014年则持续升势到现在，而上周三亦已告冲破去年10月高位，亦即于其时的跌幅已全数扳回。估计金价当前升势仍会延续，下个参考阻力可看至1490美元，之后除了1400美元关口以外，将会指向1416及去年8月28日高位1433.30美元，同时，后者亦可视为始于去年5月所筑成的双底型态之颈线位置，破位将可望再而延伸更为显著的技术涨幅，中期目标可至1481水平。另一方面，下方较近支持预估先为1362水平，此区既然为此前的重要阻力，现则转成重要支持；下一级则会看至1352及1333水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　3月3日 – 803.70吨

　　3月4日 – 803.70吨

　　3月5日 – 803.70吨

　　3月6日 – 803.70吨

　　3月7日 – 805.20吨

　　3月10日 – 812.70吨

　　3月11日 – 812.70吨

　　3月12日 – 811.20吨

　　3月13日 – 813.30吨

　　3月14日 – 816.59吨

　　伦敦黄金3月17 - 21日预测波幅：

　　阻力位：1392 – 1412 – 1420 - 1430

　　支持位：1369 – 1351 – 1331 - 1310

　　伦敦黄金3月17日

　　预测早段波幅：1371 - 1393

　　阻力位：1401 – 1406

　　支持位：1358 – 1346

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，银价连续四个星期在22美元关口附近显得步履蹒跚，而且仅盘整于250天平均线下方；乌克兰的紧张局势，在上周也只可将银价推高至21.76美元。特别留意若果迎来本周银价短期仍未可再往上一层作出突破，则要防范其出现回调的压力。短线下方较近支持预估在20.80及100天平均线20.40美元；其后则关注着20美元关口以至1月底的低位18.97美元。另一方面，向上较近阻力可先看21.70及2月份高位22.16美元美元，尤其如果银价后市最终可跨过22水平，将可望延续进一步涨势；下级目标料为22.60及23.06美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　3月3日 – 10204.36吨

　　3月4日 – 10164.74吨

　　3月5日 – 10164.74吨

　　3月6日 – 10164.74吨

　　3月7日 – 10164.74吨

　　3月10日 – 10164.74吨

　　3月11日 – 10164.74吨

　　3月12日 – 10164.74吨

　　3月13日 – 10164.74吨

　　3月14日 – 10164.74吨

　　伦敦白银3月17 - 21日预测波幅：

　　阻力位：22.10 – 22.60 – 23.00

　　支持位：21.20 – 20.70 – 20.00

　　伦敦白银3月17日

　　预测早段波幅：21.00 – 21.90

　　阻力位：22.20 – 22.90

　　支持位：20.70 – 20.00

　　欧元 - 遇超买压力

　　遇超买压力

　　上周欧元兑美元一度创两年新高至1.3967，但美国初请就业人数好于预期以及欧洲央行行长德拉吉讲话警告强势欧元，令欧元涨势消退，周五收报1.3910水平。美元指数则维持在低位徘徊，而非美元货币呈个别发展。欧洲央行总裁德拉吉上周四表示，欧元汇率在该央行评估物价稳定方面的相关度越来越高，因欧元强势拉低通胀。与一周前在欧洲央行政策会议记者会上的讲话相较，德拉吉对通胀的立场相对温和；当时他表示，欧元区经济持续复苏，且近期经济数据大致正面，欧洲央行毋须采取进一步行动。此外，乌克兰紧张局势以及有关中国经济增长的忧虑，亦限制了欧元涨幅。俄罗斯周四在与乌克兰接壤的边境地区举行新的军演，吞并乌克兰克里米亚地区的计划没有后退迹象。

　　图表走势所见，欧元兑美元自二月初开始运行于一上升通道中，短期顶部伸延至1.3960水平，当前仍会以此区为重要参考，突破后可望有力向上挑战下一个心理关口1.40，下级阻力料会至1.42及1.4250水平。然而，亦要留意经过一个多月之升势后，RSI及随机指数均已踏入超买区域，倘若在本周仍见无力闯过，恐防会出现一段调整行情，较近参考为10天平均线1.3830，其后支持位会看至上升通道底部1.3755，目前正好交迭着25天平均线目前位置；至于较大支持则预料在1.3640及1.3560水平。

　　关注焦点：

　　周一：欧元区2月通胀率

　　周二：意大利1月贸易收支，欧元区1月贸易收支，德国ZEW 3月经济景气判断指数

　　周四：德国2月PPI

　　周五：意大利1月工业订单?工业销售，意大利2月薪资指数，欧元区3月消费者信心

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3920* - 1.4000 – 1.4200 – 1.4250

　　支持 1.3800 - 1.3710 – 1.3640 – 1.3560

　　日圆 - 乌克兰忧虑助燃日圆买盘

　　乌克兰忧虑助燃日圆买盘

　　日圆周五上扬，因乌克兰紧张局势以及有关中国经济增长的忧虑，引发避险买需。美元兑日圆最低回落至101.18，并录得连续第四日下挫。技术图表所见，美元兑日圆1月份自105水准回落，二月份在103下方窄幅盘整后，踏入三月份则见显著升幅，但在高见至103.75后，上周呈窄幅回落，鉴于相对强弱指标及随机指数维持下跌，短线或见美元兄日圆尚有下跌空间。较近支持可先留意三角型态底部101.50，至于二月守稳的100.70水平则视为关键，破位下探支持可至100.00及99水平。另一方面，上方阻力则为三角顶部103.50，后市若可跨过此区，才有望展现进一步涨势，重要阻力将见于105.50及106水平。

　　关注焦点：

　　周三：日本路透3月短观调查，日本2月贸易收

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 103.50 – 105.50 – 106.00

　　支持 101.50 – 100.70 – 100.00 – 99.50

　　英镑 - 央行警告英镑强势的风险

　　央行警告英镑强势的风险

　　英镑兑美元上周处于承压，周初已见连日走低，纵然周四一度攀升，但乌克兰局势持续紧张，令英镑的短暂涨幅很快又告消退。俄罗斯上周四在其与乌克兰接壤的边境地区举行新的军演，吞并乌克兰克里米亚地区的计划没有后退迹象，尽管欧盟(EU)与美国推动制裁的力度强于预期。克里米亚刚在周日举行全民公投，决定是否脱离乌克兰加入俄罗斯。然而，欧洲领导人和美国总统奥巴马认为这次公投违反乌克兰宪法。经过之前多月的走高后，踏入三月份市场浮现出对英镑涨势的疑虑，或许正反映出市场已经完全消化了经济改善和预计央行明年升息等因素；这将加大了英镑进一步攀升的难度，即使上周公布的建筑业和工业产出同比增长3-5%这些较强劲的数据也没能推动英镑继续上行。此外，英国央行官员也对英镑的强势表示担忧，央行总裁卡尼上周稍早在议会作证时表示，对央行在经济中仍有大量闲置产能的情况下升息持保留意见。迎来下周市场将关注就业数据和预算案发布。预计将显示注册失业人口再度减少2.5万人，失业率降至7.1%。

　　从图表走势所见，随着5天跌破10天平均线形成利淡交叉，MACD跌破讯号线，短期预料英镑兑美元将展现一定程度的回吐压力。较近支持可先看50天平均线1.6540及1.65水平，关键则瞩目于100天平均线1.6385；需特别留意在1月份英镑曾出现的回挫亦是在100天平均线附近寻获支撑，故一旦此区失守，将大机会呈现较深幅调整，下一级先可看至1.6250水平。另一方面，上方阻力则预计为1.6770及1.68，较大阻力将看至1.6850水平。

　　关注焦点：

　　周三：英国央行会议纪录(1730)，英国2月请领失业金人数，ILO标准计算的失业率(截至1月三个月)

　　周四：CBI 3月总工业订单差值

　　周五：英国2月公共部门凈借款(PSNB)?公共部门收支短差(PSNCR)

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6770 – 1.6800 – 1.6850

　　支持 1.6540 – 1.6500 – 1.6385

　　瑞郎 - 受追捧，避险情绪高涨

　　受追捧，避险情绪高涨

　　瑞郎和日圆等避险货币续受追捧，因乌克兰局势局势愈演愈烈，而且市场对中国经济状况的忧虑持续发酵。美元兑瑞郎周四一度跌见至两年半低位0.8696瑞郎。俄罗斯在与乌克兰之间的边界地区举行新的军事演习。美国警告若乌克兰克里米亚地区计划周日进行的公投导致其脱乌入俄，那么将对俄罗斯采取严厉举措。另一边厢，中国周四再度公布令人失望的经济数据，加剧了对中国经济减速的担忧，所以市场人气已然脆弱。

　　图表走势所见，美元兑瑞郎原先在二月下旬僵持于0.8850上方，至月底终见跌破此技术支?；现阶段美元兑瑞郎正处于一组下降通道，随着RSI以及随机指数均呈现滑落，预料美元兑瑞郎仍有机会维持承压探低，下试支撑预料可看至0.87水平，进一步见于0.8650及2011年10月27日低位0.8566，关键则会指向0.85关口。另一方面，上方阻力预估在25天平均线0.8870及0.90关口。

　　要闻简报：

　　瑞士1月零售销售较上年同期上升0.3%

　　瑞士第四季工业订单较上年同期下滑0.6%

　　关注焦点：

　　周五：瑞士2月生产者/进口物价

　　3月19日(周三)：瑞士ZEW 3月投资者信心指数

　　3月20日(周四)：瑞士2月贸易收支，瑞士央行议息决议(1630)

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.8870 - 0.9000

　　支持 0.8700 – 0.8650 – 0.8566 – 0.8500

　　澳元 - 就业增幅远超预期，降息预期为之消散

　　就业增幅远超预期，降息预期为之消散

　　澳洲2月就业创下13个月最大增幅，全职就业人口增速为三年来最快，这个意外良好的数据表明澳洲经济终于再度开始创造就业。澳元兑美元应声上扬，因投资者排除澳洲降息的前景，甚至预期2015年后期可能升息。数据显示，澳洲2月经季节调整就业人口增加4.73万人，是预估值的两倍多。1月就业人口从减少3,700人修正为增加1.8万人。其中的亮点是全职就业人口增加8.05万，这显示企业越来越有信心聘用全职员工。失业率则持于6.0%，符合预期。澳元兑美元周四最高曾升见0.9103，但随后涨幅收窄至0.9030水平。本周稍早铜价和其它商品价格因为中国经济忧虑而大跌，澳元和纽元均告承压。中国最新公布的数据也不理想，1-2月工业增加值同比增长8.6%，零售销售增速为11.8%，固定资产投资增速为17.9%，增幅皆低于市场预期。

　　技术图表分析，澳元兑美元经历了始于去年10月份的漫长跌势后，于今年二月初筑底回升，期间形成一组头肩底型态，颈线位置为0.9080，倘若后市可出现明确突破，预计延伸可上试目标为0.9280。至于短线较近阻力则可先参考200天平均线0.9160。中期阻力则为250平均线0.9335。另一方面，估计上周早段守稳着的0.8920将为当前关键，至今同时亦是50天平均线位置，过去一年以来，50天线都可视为澳元走势强弱的分界线，而在2月份则一直安守着此指标上方，但后市若失守，则慎防澳元倾向再陷走弱，进一步支撑料可看至0.8820及0.87水平。

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9165 - 0.9280 – 0.9335

　　支持 0.8920* - 0.8820 – 0.8700

　　纽元 - 持续升息预期提振纽元

　　持续升息预期提振纽元

　　纽西兰央行周四上调指标利率，并暗示将进一步加息直至2017年初，在发达经济体当中率先收紧货币政策，以控制通胀压力。纽西兰央行将指针利率自纪录低位2.5%上调25个基点，至2.75%，一如市场预期。央行总裁惠勒称，为了保证通胀预期继续受控，有必要把利率调高到不再刺激需求的水平。在议息会议结果公布后，纽元兑美元上涨至0.85水平之上，最高升见0.8606。在纽西兰央行升息后，路透立刻调查的13位分析师中的11位预计，未来三个月该央行将升息50个基点，多数预计在4月和6月会议上将分别升息25个基点。预估中值显示，第三季将进一步升息，9月底前指标利率将为3.5%，而在前次调查中，分析师曾预计9月底前利率将为3.25%。纽西兰央行货币政策声明中的利率预估暗示，今年底前将共计升息125个基点，指标利率将达到3.75%。另外，纽西兰央行助理总裁John McDermott周五表示，纽西兰需要一系列温和加息，未来两年加息比更晚加息要好。他表示未来18个月到两年，纽西兰央行料逐步加息。

　　图表走势所见，纽元兑美元自本月初守着0.80关口不破以后，则持续走高；纵然上月下旬中出现一段调整，但亦仅跌至0.8240水平，只要后市0.80守稳，仍会保持着中期持稳发展。进一步上试目标将可看至0.86以至去年4月高位0.8677；以前期争持幅度计算，伸延目标可看至0.87水平。至于下方支持预估在短期上升趋向线0.8430及10天平均线0.8460及，较重要支撑则预计在100天平均线0.8280水平。

　　关注焦点：

　　3月17日(周一)：纽西兰Westpac 第一季消费者信心指数

　　3月19日(周三)：纽西兰第四季经常帐

　　3月20日(周四)：纽西兰第四季GDP

　　预估波幅：

　　阻力 0.8600 - 0.8677 – 0.8700

　　支持 0.8430/60 - 0.8280

　　加元 - 局势动荡打压加元

　　局势动荡打压加元

　　技术图表所见，相对强弱指标及随机指数已见自超卖区域徐徐向上，由于二月份美元见守稳着50天平均线，故目前仍以此区为重要支撑参考，现处于1.0970，守稳此区仍可望美元有机会再作扬升。上望目标预估可至1.1160及1.1240，较大阻力则在1.13水平。若果由2009年3月高位1.3063至2011年4月低位0.9436的累积跌幅计算，61.8%之反弹水平将可看至1.1670水平。另一方面，下方较大支持预估在1.09，关键则会指向100天平均线1.0750水平。

　　关注焦点：

　　3月18日(周二)：加拿大制造业销售

　　3月19日(周三)：加拿大1月批发贸易

　　3月21日(周五)：加拿大2月CPI，1月零售销售

　　预估波幅：

　　阻力 1.1160 - 1.1240 – 1.1300

　　支持 1.0970 - 1.0900** - 1.0750

　　4月期油

　　上周早段美国原油期货大幅下挫，因国内供应增加，以及美国和中国需求减少的疑虑，均促使油价承压。不过，乌克兰局势仍为油价带来支撑。纽约4月期油自周一高位102.82美元至周三最低挫至97.55。美国意外宣布计划测试战略石油储备释出，而上周库存数据显示原油库存大增。美国能源部宣布，计划出售多至500万桶战略石油储备原油，以测试该国紧急库存的运作能力；而美国能源资料协会(EIA)数据显示，截至3月7日该周美国原油库存增加620万桶，几乎为预估水准的三倍，因在春季维修季节高峰关闭的炼厂增加。直至周五油价才见显著回弹，结算价报98.89美元，但仍收在1月底以来最低。在克里米亚周日举行公投前，交易商回补空头头寸。周五俄罗斯向克里米亚地区派遣了更多军队和武装，因欧盟准备从周一开始拒绝向数十位举俄罗斯逐步侵占克里米亚有关的俄罗斯人发放签证，并冻结其资产。

　　技术图表分析，随着相对强弱指标及随机指数继续回落，配合MACD指针已跌破讯号线，以至价位亦跌破200天平均线，更为强化油价于本周将进一步回调的倾向。以自一月起之累计涨幅计算，50%及61.8%的回吐水准可看至98.10及96.50美元。另一值得关注支撑预料会在1月份低位95.21美元。至于较近阻力则会回看200天平均线位置100.20，进一级预估在101.40及103.80美元。

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