AETOS艾拓思：欧盟通过俄制裁法案，汇市避险需求上升

　　市场消息

　　根据路透社周三(3月12日)公布的一项调查结果显示，经济学家预期美联储将会在2015年3季度开始升息，这主要得益于美国失业率下滑和美国经济增速将会增强。路透此次对63位经济学家进行了调查，其中约有三分之二的经济学家预期美联储将会在2015年第二或者第三季度开始升息，14位经济学家预期升息时间会比上述时间提前，6位经济学家预期升息时间会推后。2位经济学家直接表示该时间为2015年某时，该预期的时间中值是第三季度，上次调查的升息时间也为2015年第三季度。

　　Bank of the West首席经济学家Scott Anderson表示，“美国失业率在2015年下半年将会降至6%之下，这距离完全就业仅仅一步之差。穆迪分析高级经济学家Ryan Sweet表示，我认为美联储官员的承诺(升息门槛)将会被测试，美联储的升息时间可能比市场预期要早。

　　美联储理事鲍威尔周三表示，在目前情况下，美联储撤走量化宽松政策时必须“仔细权衡”，因为美联储撤走高适应性货币政策的速度既不能过早也不能过晚。鲍威尔称，过早或过晚撤走宽松货币政策都会有风险，我们的经济继续从全球金性的融危机中复苏，但是复苏进状况并不平衡并且速度非常慢。货币政策的任务是在必要时候对经济进行支撑，并在不滋生通胀和影响金融稳定的情况下及时退出。

　　美联储副主席提名人费希尔和美联储理事提名人前美国财政部国际事务次长布雷纳德周三表示，保持美国金融稳定性非常重要，并且强调了促进美国完全就业也是联储的首要目标之一。费希尔表示，目前完成最大化就业和物价稳定的美联储双重使命，需要美联储实施连续的扩张性货币政策。他认为，目前美国失业率过高，通胀低于目标水准。另外，必须“竭尽所能”避免出现需要极端措施应对金融危机的情况。而金融体系稳定以及双目标必须是美联储政策明确的焦点。布雷纳德称，美联储需要阐明政策，以确保政策正常化的进度合适。美联储必须支撑脆弱的就业市场复苏、确保通胀预期牢牢受控。

　　美国参议院周三批准美联储理事拉斯金将会成为美国财政部的第二高官，拉斯金将会帮助美财政部修订金融条款。参议院日内通过口头表决形式批准了该提名。

　　美国财政部长雅各布•卢周三表示，美国此前未能成功批准国际货币基金组织的改革议案，将会影响美国在IMF的影响力。雅各布•卢称，一些国家认为美国不支持推进IMF改革，这将削弱美国在IMF的影响力。我们已经听到一些声音，他们表示如果美国不推进IMF的改革，他们将会忽略美国。这并不是对美国有利的境地。”美国是唯一一个持有IMF控制票数的国家，这意味着IMF要执行任何重大决策都需要经过美国的批准。

　　受乌克兰局势升级影响，七国集团对俄罗斯发出警告，令其停止怂恿克里米亚公投，否则将面临制裁，欧盟成员国周三已经就对俄罗斯的制裁草案达成一致意见，欧盟外长将于下周一对该草案进一步审议以决定该草案是否正式生效。若俄罗斯方面没有采取明显举动终止乌克兰的紧张局势，欧盟外长可能通过该协议，这将是冷战以来欧盟首次对俄罗斯进行制裁。

　　俄罗斯11日在其网站上发表声明说，乌克兰克里米亚自治共和国议会当天通过一项决定，批准关于该共和国和塞瓦斯托波尔市独立的宣言。俄方认为，克里米亚议会的这一决定“正当合理”。俄罗斯国家杜马重量级议员维亚切斯拉夫尼科诺夫11日说，国家杜马将于21日审议一项法律修正案，以更便于俄联邦接纳新成员。

　　美国国债价格周三上涨，指标10年期国债升12/32，收益率报2.72%，周二尾盘报2.766%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.362%；5年期国债收益率报1.579%；指标10年期国债收益率报2.719%；30年期国债收益率报3.661%。

　　美国股市周三涨跌互现，道琼工业指数收跌11.17点，或0.07%，至16340.08点；标准普尔500指数微升0.57点，或0.03%，至1868.20点；纳指收高16.144点，或0.37%，至4323.332点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行执委会委员科尔周三在法兰克福表示，欧洲央行可能不得不向市场注入流动性，但是不是现在。目前欧元无通缩风险，若该风险突然出现央行将有多种措施应对。科尔称，通缩是欧元区潜在的风险，但是央行并未在欧元区看到通缩风险。我们已经做好了该风险突然出现的准备，央行有一些列的举措(应对通缩风险)。欧洲央行所采取的措施都是可逆的，一些欧洲央行采取的措施有促进经济自我治疗的功效。他认为目前欧元区金融压力有所减缓，但是银行融资和企业借贷之间的联系仍然非常脆弱。银行联盟需要重新创造金融融合，因为碎片化损害欧洲央行的货币政策。

　　欧洲央行执委会委员普雷特周三(3月12日)讲话称，央行通过重申经济的下行风险，增强了“前瞻性指引”的作用。目前欧元区存在产能利用率严重不足的情况，因此在经济有所好转的情况下央行还是维持利率在历史低位。普雷特表示，虽然央行雇员报告暗示我们欧元区中期通胀将会逐步升至2%的目标位，我们想警告(市场)的是通胀将会受到经济增长乏力和银行不能成功向经济提供流动性及信贷的拖累。由于存在严重的产能利用不足的情况，尽管经济有所改善，我们仍将维持利率在目前的超低水平。

　　欧盟成员国周三已经就对俄罗斯的制裁草案达成一致意见，欧盟外长将于下周一对该草案进一步审议以决定该草案是否正式生效。若俄罗斯方面没有采取明显举动终止乌克兰的紧张局势，欧盟外长可能通过该协议，这将是冷战以来欧盟首次对俄罗斯进行制裁。长达七页草案文件阐述了将采取针对俄罗斯限制性措施的细节，这其中包括对相关人员的旅游限制和资产冻结。欧盟能源进口额的百分之三十来自俄罗斯，而且欧洲企业在俄罗斯也有大量投资，欧洲的银行在在俄罗斯有大量的贷款，这些企业和银行有可能成为俄罗斯报复的目标。

　　欧洲股市周三下跌至一个月低位，泛欧绩优300指数收低1.1%，报1307.26点；泛欧绩优50指数下跌0.9%，报3065.46点。德国DAX 30指数下跌1.28%，报9188.69点；法国CAC 40指数收挫1%，报4306.26点。

　　纽约市场3月12日尾盘芝加哥国际货币市场3月期欧元报1.3902，前一交易日收盘价报1.387，成交量为226404，前一交易日成交量为179822，成交量增加46582；3月11日未平仓合约220045，前一交易日未平仓合约247820，未平仓合约减少27775。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价止跌上涨，并盘中一度再造年内高位1.3914，后高位震荡；汇价上涨趋势较强，或持续上扬；汇价走势于并排上行通道中运行，并走出前期漫长大震荡区间。多日均线持续齐头上扬。MACD指标双线零轴线上金叉上行持续，红色动能柱稳定放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　据俄罗斯《生意人报》3月11日消息，在乌克兰局势发展的背景下，英国政府已取消部分与俄罗斯之间的部长级会谈，并可能暂停与俄罗斯在军事领域的合作。

　　英国央行行长卡尼周二表示，央行将不会抛售其每月购买的全部国债(3750亿英镑)，这令国债供应减少，提振国债价格。英国国债价格周三走高，英国10年期国债收益率下滑3个基点，跌幅0.03%，至2.75%，为3月3日来的最大跌幅。

　　英国FTSE 100指数周三收低1%，至6620.90点，触及1个月低点。

　　纽约市场3月12日尾盘芝加哥国际货币市场3月期英镑报1.6619，前一交易日收盘价报1.6626，成交量为125731，前一交易日成交量为109190，成交量增加16541；3月11日未平仓合约146448，前一交易日未平仓合约184155，未平仓合约减少37707。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价平盘收十字星，下影线较长，或短暂见底；短期汇价或下行走出震荡区间持续下行；10日均线下行穿破25日均线，其他多日均线齐头上扬稳定；MACD指标双线持续分化下行，蓝色动能柱增加放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日本央行周三公布的数据显示，日本2月国内企业商品物价指数年率增长1.8%，增幅低于上月的2.5%；日本政府周三发布的政府调查数据显示，1季度日本大型制造业对企业情况益发乐观，表明4月消费税调高前的需求刺激正在助推企业经营活动。

　　日本央行公布的货币政策决议显示，日银委员一致同意维持货币政策不变，同时承诺以每年60-70万亿日元的速度增加基础货币。目前市场关注点在于4月推出的消费税上调(自5%上调至8%)是否会对日本经济构成不利影响。其影响程度是否将逼迫日本央行采取进一步行动。

　　花旗集团表示，在连续12周买入日元后，花旗的投资者开始快速转为日元空头。这一趋势的反转隐含着大交易及大头寸的变化，表明这一趋势或将延续，虽然日元在3月通常呈上行行情。该行称，“从资金数据来看，过去12个月买入日元中的17%资金已经翻空，这令得美元/日元上涨了1.9%。而在日元空头达到极致前，市场上还有大量的日元头寸可以被抛售。

　　纽约市场3月12日尾盘芝加哥国际货币市场3月期日元报9736，前一交易日收盘价报9718，成交量为461022，前一交易日成交量为151075，成交量增加309947；3月11日未平仓合约163758，前一交易日未平仓合约181240，未平仓合约减少17482。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，隔夜汇价收市十字星，汇价下方受100日均线支撑，上方承压于103关口阻力打压；短期汇价或持续向三角形前端运行；多日均线或持续平滑态势。MACD指标双线上下相交于零轴线，或金叉，红色动能柱持续缩量。

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