FORMAX福亿：利好非农打压黄金缩减QE底气十足
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2014年03月10日 10:03 FORMAX
受乌克兰局势的影响，上周初市场以避险情绪为主，随着危机的缓解，上周后期市场回归超级周，多国发布经济数据和利率决议。美元指数上周得益于意外向好的非农数据，从四月低点反弹，美元兑日元、澳元兑美元上周领涨汇市。而黄金上周几经震荡，目前交投于1333美元/盎司附近。
Ⅰ. 非农数据意外向好支撑美元打压黄金
上周初最受关注事件莫过于乌克兰危机，上周一俄罗斯要求乌克兰驻克里米亚军队缴械，否则战事一触即发。市场避险情绪随即骤增，欧系货币大跌，黄金大涨。对此，美国总统奥巴马表示，如果俄罗斯方面不结束其在克里米亚存在争议的军事存在，莫斯科方面将面临来自美国政府的制裁措施。但强硬派作风的普京完全无视。
随后，俄罗斯总统普京命令军演部队回归基地，并称只会将对乌克兰动武作为最后手段，市场避险情绪大降。避险货币应声下跌，黄金和WTI油价也出现大跌。
上周三美国国务卿约翰•克里、俄罗斯外交部长拉夫罗夫和多国外交部长在巴黎举行会谈，这是欧美两国外长在乌克兰危机以来首次碰头，但他们未能在解决乌克兰危机的谈判中达成一致，因俄方拒绝承认乌克兰新政府的合法性。
在乌克兰危机稍有缓解之余，非农数据成为市场的关注焦点。美国2月季调后非农就业人口增加17.5万，预期增加14.9万；1月修正为12.9万，初值增加11.3万，失业率却回升至6.7%。
意外利好的非农数据提振美元、打压黄金。今年1月底期满卸任的前美联储主席伯南克对此表示，这次的非农报告非常乐观，与其他工业国相比，美国经济前景乐观，有理由预计今年经济增长将达到3%左右。
美国纽约联储主席杜德利也表示，此前恶劣的天气很可能一直拖累经济增长，美国一季度经济增长很可能低于2%，美国经济的阻力可能会持续一段时间，但他仍对美国经济前景表示乐观。同时也认为当前缩减QE的步伐是合适的，改变缩减QE道路的门槛相当高。
“美联储通讯社”记者希尔森拉特随后预测，2月美国非农数据多半会让美联储在3月政策会议上将资产购买规模再次缩减100亿美元，至每月550亿美元的规模。
而在非农之前，美国上周公布的就业数据整体不佳。美国2月ADP就业人数增加13.9万，预期增加16.0万，前值修正为增加12.7万，初值增加17.5万。3月1日当周首次申请失业救济人数32.3万人，好于市场预期的33.6万人。虽然失业人数依然较高，但较此前一周有所减少。
而美国服务业的增长速度和招聘步伐放缓，美国2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值降至53.3，好于初值52.7，1月56.7；2月Markit综合PMI终值54.1，初值为53.5，1月56.2。
制造业数据表现较强劲。美国2月Markit制造业PMI终值为57.1，升至2010年5月以来最高值，初值56.7。且2月ISM制造业PMI 53.2，预期52.3，前值51.3。
相比之下，非制造业陷入萎缩。美国2月ISM非制造业PMI超预期降至51.6，创四年新低，就业指数创近四年新低。
其他公布的数据还包括，美国1月工厂订单环比跌0.7%，坏于市场预期的下跌0.5%，前值由跌1.5%下修至跌2.0%。美国1月营建支出月率+0.1%，预期-0.5%，前值+0.1%。美国1月个人支出月率上升0.4%，预期上升0.1%，前值由上升0.4%修正为上升0.1%。美国1月个人收入月率上升0.3%，预期上升0.2%，前值持平。
Ⅱ. 欧英央行维持利率不变 经济数据持续强劲
欧英两央行上周公布了符合市场预期的利率决议。欧洲央行宣布将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，将边际贷款利率维持在0.75%不变，并将存款利率维持在0.0%不变。行长德拉基随后表示，欧元区经济状况不需要欧洲央行转变货币政策，也无需采取措施打压欧元汇价。
英国央行宣布维持利率在0.5%以及宽松规模在3750亿英镑不变，并将把81亿英镑的3月到期国债收益进行再投资。
此外，欧元区及其成员国和英国上周还公布了整体表现强势的经济数据。
欧元区第四季度区内生产总值增长确认不变，第四季度GDP修正值年率增长0.5%，季率增长0.3%，均符合预期。
欧元区1月零售销售月率上升1.6%，好于预期的上升0.8%，前值修正为下降1.3%，初值下降1.6%；1月零售销售年率上升1.3%，预期下降0.4%，前值修正为下降0.4%。
欧元区2月制造业PMI终值53.2，预期53.0，初值53.0，德国2月制造业PMI终值54.8，预期54.7，初值54.7，法国2月制造业PMI终值49.7，预期48.5，初值48.5。
欧元区2月综合PMI终值升至53.3，是2011年6月以来最高值，且是连续第八个月高于荣枯分水岭50；欧元区2月服务业PMI终值升至52.6，亦为2011年6月以来最高值。
德国2月服务业PMI终值为55.9，升至2011年6月以来最高，预期55.4，初值55.4。德国2月综合PMI终值为56.4，初值56.1。
法国2月服务业PMI终值为47.2，预期46.9，初值46.9。法国2月综合PMI终值为47.9，初值47.6。不过令人较为担忧的是，尽管数据好于预期，但法国2月服务业PMI终值仍跌至8个月低点。
英国数据同样利好，英国2月制造业PMI56.9，预期56.5，前值由56.7修正为56.6。分项数据中，英国2月制造业PMI产出指数为58.4，前值59.3；英国2月制造业PMI就业指数为55.4，前值54.1，该数据升至2011年5月以来最高值。
英国2月服务业PMI为58.2，预期58.0，前值58.3。英国2月服务业PMI降至2013年6月以来最低值。市场研究机构Markit表示，英国2月PMI调查预示英国第一季度GDP季率将增长0.7%。
但英国2月建筑业PMI为62.6，不及预期63.0，前值为64.6。
Ⅲ. 利好数据一路提振澳元 中国最新目标锁定7.5%
澳洲联储上周同样发表声明，宣布维持利率2.50%不变，并称澳元汇率仍偏高。澳联储重申利率很可能在一段时间内维持稳定，并承诺货币政策维持宽松，货币政策在促进经济增长方面是适宜的，在未来两年里通胀符合目标。决议公布后，未降息的决定短暂支撑澳元上涨。
澳洲数据同样提振澳元上涨，澳大利亚统计局上周三的数据显示，澳大利亚第四季度GDP季率增长0.8%，预期增长0.7%，前值增长0.6%；年率增长2.8%，预期增长2.5%，前值增长2.3%。
上周四，正面的零售销售和贸易数据再次推动澳元兑美元一度升至九个交易日高位，收涨1.2%。澳大利亚统计部门发布的数据显示，该国在1月份录得14亿澳元的贸易顺差，为近两年半来最大，同时，该国零售销售也全面向好，在1月份零售增幅高达1.2%的同时，12月份数据也得到了上修。
日本方面，日本第四季度GDP增幅下调至增长0.7%，导致日元走软、日本股市低开。数据显示为，日本第四季度实际GDP修正值季率 +0.2%，预期+0.2%，初值+0.3%。日本第四季度实际GDP修正值年化季率 +0.7%，预期+0.9%，初值+1.0%。
此外，中国最新的2014年政府工作报告上周出炉，中国确定2014年经济增长目标为7.5%左右，M2增速目标为13%左右，2014年通胀目标为3.5%左右。而此前公布的中国2月CPI同比增长2%，与2013年1月同为一年来最低增幅，预期增长2%，1月增幅2.5%。
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Ⅰ. 非农数据意外向好支撑美元打压黄金
上周初最受关注事件莫过于乌克兰危机，上周一俄罗斯要求乌克兰驻克里米亚军队缴械，否则战事一触即发。市场避险情绪随即骤增，欧系货币大跌，黄金大涨。对此，美国总统奥巴马表示，如果俄罗斯方面不结束其在克里米亚存在争议的军事存在，莫斯科方面将面临来自美国政府的制裁措施。但强硬派作风的普京完全无视。
随后，俄罗斯总统普京命令军演部队回归基地，并称只会将对乌克兰动武作为最后手段，市场避险情绪大降。避险货币应声下跌，黄金和WTI油价也出现大跌。
上周三美国国务卿约翰•克里、俄罗斯外交部长拉夫罗夫和多国外交部长在巴黎举行会谈，这是欧美两国外长在乌克兰危机以来首次碰头，但他们未能在解决乌克兰危机的谈判中达成一致，因俄方拒绝承认乌克兰新政府的合法性。
在乌克兰危机稍有缓解之余，非农数据成为市场的关注焦点。美国2月季调后非农就业人口增加17.5万，预期增加14.9万；1月修正为12.9万，初值增加11.3万，失业率却回升至6.7%。
意外利好的非农数据提振美元、打压黄金。今年1月底期满卸任的前美联储主席伯南克对此表示，这次的非农报告非常乐观，与其他工业国相比，美国经济前景乐观，有理由预计今年经济增长将达到3%左右。
美国纽约联储主席杜德利也表示，此前恶劣的天气很可能一直拖累经济增长，美国一季度经济增长很可能低于2%，美国经济的阻力可能会持续一段时间，但他仍对美国经济前景表示乐观。同时也认为当前缩减QE的步伐是合适的，改变缩减QE道路的门槛相当高。
“美联储通讯社”记者希尔森拉特随后预测，2月美国非农数据多半会让美联储在3月政策会议上将资产购买规模再次缩减100亿美元，至每月550亿美元的规模。
而在非农之前，美国上周公布的就业数据整体不佳。美国2月ADP就业人数增加13.9万，预期增加16.0万，前值修正为增加12.7万，初值增加17.5万。3月1日当周首次申请失业救济人数32.3万人，好于市场预期的33.6万人。虽然失业人数依然较高，但较此前一周有所减少。
而美国服务业的增长速度和招聘步伐放缓，美国2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值降至53.3，好于初值52.7，1月56.7；2月Markit综合PMI终值54.1，初值为53.5，1月56.2。
制造业数据表现较强劲。美国2月Markit制造业PMI终值为57.1，升至2010年5月以来最高值，初值56.7。且2月ISM制造业PMI 53.2，预期52.3，前值51.3。
相比之下，非制造业陷入萎缩。美国2月ISM非制造业PMI超预期降至51.6，创四年新低，就业指数创近四年新低。
其他公布的数据还包括，美国1月工厂订单环比跌0.7%，坏于市场预期的下跌0.5%，前值由跌1.5%下修至跌2.0%。美国1月营建支出月率+0.1%，预期-0.5%，前值+0.1%。美国1月个人支出月率上升0.4%，预期上升0.1%，前值由上升0.4%修正为上升0.1%。美国1月个人收入月率上升0.3%，预期上升0.2%，前值持平。
Ⅱ. 欧英央行维持利率不变 经济数据持续强劲
欧英两央行上周公布了符合市场预期的利率决议。欧洲央行宣布将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，将边际贷款利率维持在0.75%不变，并将存款利率维持在0.0%不变。行长德拉基随后表示，欧元区经济状况不需要欧洲央行转变货币政策，也无需采取措施打压欧元汇价。
英国央行宣布维持利率在0.5%以及宽松规模在3750亿英镑不变，并将把81亿英镑的3月到期国债收益进行再投资。
此外，欧元区及其成员国和英国上周还公布了整体表现强势的经济数据。
欧元区第四季度区内生产总值增长确认不变，第四季度GDP修正值年率增长0.5%，季率增长0.3%，均符合预期。
欧元区1月零售销售月率上升1.6%，好于预期的上升0.8%，前值修正为下降1.3%，初值下降1.6%；1月零售销售年率上升1.3%，预期下降0.4%，前值修正为下降0.4%。
欧元区2月制造业PMI终值53.2，预期53.0，初值53.0，德国2月制造业PMI终值54.8，预期54.7，初值54.7，法国2月制造业PMI终值49.7，预期48.5，初值48.5。
欧元区2月综合PMI终值升至53.3，是2011年6月以来最高值，且是连续第八个月高于荣枯分水岭50；欧元区2月服务业PMI终值升至52.6，亦为2011年6月以来最高值。
德国2月服务业PMI终值为55.9，升至2011年6月以来最高，预期55.4，初值55.4。德国2月综合PMI终值为56.4，初值56.1。
法国2月服务业PMI终值为47.2，预期46.9，初值46.9。法国2月综合PMI终值为47.9，初值47.6。不过令人较为担忧的是，尽管数据好于预期，但法国2月服务业PMI终值仍跌至8个月低点。
英国数据同样利好，英国2月制造业PMI56.9，预期56.5，前值由56.7修正为56.6。分项数据中，英国2月制造业PMI产出指数为58.4，前值59.3；英国2月制造业PMI就业指数为55.4，前值54.1，该数据升至2011年5月以来最高值。
英国2月服务业PMI为58.2，预期58.0，前值58.3。英国2月服务业PMI降至2013年6月以来最低值。市场研究机构Markit表示，英国2月PMI调查预示英国第一季度GDP季率将增长0.7%。
但英国2月建筑业PMI为62.6，不及预期63.0，前值为64.6。
Ⅲ. 利好数据一路提振澳元 中国最新目标锁定7.5%
澳洲联储上周同样发表声明，宣布维持利率2.50%不变，并称澳元汇率仍偏高。澳联储重申利率很可能在一段时间内维持稳定，并承诺货币政策维持宽松，货币政策在促进经济增长方面是适宜的，在未来两年里通胀符合目标。决议公布后，未降息的决定短暂支撑澳元上涨。
澳洲数据同样提振澳元上涨，澳大利亚统计局上周三的数据显示，澳大利亚第四季度GDP季率增长0.8%，预期增长0.7%，前值增长0.6%；年率增长2.8%，预期增长2.5%，前值增长2.3%。
上周四，正面的零售销售和贸易数据再次推动澳元兑美元一度升至九个交易日高位，收涨1.2%。澳大利亚统计部门发布的数据显示，该国在1月份录得14亿澳元的贸易顺差，为近两年半来最大，同时，该国零售销售也全面向好，在1月份零售增幅高达1.2%的同时，12月份数据也得到了上修。
日本方面，日本第四季度GDP增幅下调至增长0.7%，导致日元走软、日本股市低开。数据显示为，日本第四季度实际GDP修正值季率 +0.2%，预期+0.2%，初值+0.3%。日本第四季度实际GDP修正值年化季率 +0.7%，预期+0.9%，初值+1.0%。
此外，中国最新的2014年政府工作报告上周出炉，中国确定2014年经济增长目标为7.5%左右，M2增速目标为13%左右，2014年通胀目标为3.5%左右。而此前公布的中国2月CPI同比增长2%，与2013年1月同为一年来最低增幅，预期增长2%，1月增幅2.5%。
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